邮政利差透视

邮政利差透视

中国邮政储蓄银行宁夏分行　徐建国

利差是储蓄收入最主要的来源。利差率的大小、利差的多少直接反映邮政储蓄的经营水平和经营成果，而利差率这一考核邮政储蓄的指标，其大小最终取决于利差收入的多少。目前分析利差偏低的原因大都认为“活期比例小，三年期以上存款无前期效益”，这一观点被大家普遍接受。以致指导业务发展的决策同邮政储蓄业务经营不相适应，一定程度上束缚了邮政储蓄潜力的发挥，进而影响邮政储蓄经营效益。针对这种情况，现从以下四个方面对邮政储蓄利差进行分析。

一、邮政储蓄利差的来源

邮政储蓄利差来源于人民银行转存款利息，转存款利息取决于邮政储蓄转存人民银行款额多少和转存款利率的高低，前者是邮政储蓄发展主要努力方向，而后者则因国家统一调整居民储蓄存款利率而作相应的调整。邮政储蓄转存人民银行长期户存款按月核算，人民银行按季实付；邮政储蓄转存人民银行活期户存款按月核算，按月空转，人民银行按年一次性实付。邮政储蓄收到人民银行支付的利息分别计入邮政储蓄人民银行长期存款户和邮政储蓄人民银行活期存款户。由于邮政储蓄经营的特殊性，利差收入就不同于专业银行“收益等于贷款户收益减去存款户支出”。邮政储蓄利差存在人民银行、邮政储蓄、储户三者之间的利益关系，因而邮政储蓄利差=人民银行付转存款利息-（邮政储蓄定期计提+活期、定活两便实付利息）。定期计提利息与实付储户利息存在时间差，形成应付定期储蓄利息沉淀量。人民银行允许将其转存邮政储蓄人民银行长期户。实际上邮政储蓄吸收存款按季获取转存款利息和复利。邮政储蓄按存款种类、实际存期付储户单利，邮政储蓄利差等同于：邮政储蓄利差=（转存款利息+复利计算值）-单利计算值。

复利值是邮政储蓄利差的又一来源。邮政储蓄的利差同专业银行贷减存差额收益相比，具有转存款利率较稳定、收入稳定、风险性小等特点。从邮政储蓄利差收入的来源看，邮政储蓄付储户利息是必不可少的。利差多少只能取决于邮政储蓄转存人民银行存款的结构和邮政储蓄吸收储户存款结构两部分。

二、邮政储蓄利差与邮政储蓄转存人民银行存款结构

根据中国人民银行、邮电部1989年底联合发出的《进一步办好邮政储蓄的通知》规定:邮政储蓄在人民银行开邮政储蓄活期和邮政储蓄长期存款两个账户，为保证邮政储蓄支付能力，邮政储蓄银行活期户存款余额、在途资金、备用金合计不低于邮政储蓄存款总额的10%。邮政储蓄资金构成各部分比例保持不变，随时间呈均衡增长，在邮政储蓄经营过程中，每笔现金收、付都存在长短不等的时间差，邮政储蓄业务的连续性和时间差的存在形成资金沉淀，现金收付量越大，存款频次越多，沉淀量也越大。随着业务不断发展，业务素质、服务水平不断提高，基础设施日益完善。加速资金归行，减少在途资金和备用金的占用，邮政储蓄仅用吸收活期存款的一部分即可满足业务正常收付，资金构成各部增长失衡，均衡性被打破，出现人民银行长期、活期存款户增长速度大大高于备用金、在途资金的增长速度，形成实际需求小于邮政储蓄汇局规定的最低水平，差额仍是利差来源。

从宁夏邮政储发展来看，截至1991年底存款总额8287.26万元，备用金43万元，在途资金6.3万元，分别占存款总额的0.6%、0.009%，低于邮政储蓄汇局规定，减少了不计息资金占用。因此，经营邮政储蓄压缩在途资金，准确核定备用金对邮政储蓄经营尤为重要。另一方面，邮政储蓄不同于函、包、汇、发业务，它具有连续性、积累性的特点，邮政储蓄获取利差同邮政储蓄转存人民银行存款积累性发展趋势是一致的。

三、邮政储蓄利差与邮政储蓄吸收存款结构

邮政储蓄转存款利率的定量性，邮政储蓄吸收存款不定性决定着利差的大小。具体情况怎样，要从利差收入的多少来进行分析。以下用转存款利息加复利值减去单利值分析邮政储蓄存款结构对利差收入的影响。

邮政储蓄利差=（转存款利息+复利计算值）-单利计算值

根据现行储蓄会计核算办法，以1991年4月21日利率为准，本金1000元，转存人民银行年利率9.9%。存期一年，年利率7.56%。则每季人民银行付邮政储蓄转存款利率：9.9%÷4=2.475%，邮政储蓄付储户利率：7.56%÷4=1.89%。用此法算得邮政储蓄收储不同存期存款年利差收入，利差开始就有并呈逐年增长的规律，即使吸收高手转存款利率的长期存款也是有利可图的而且不同存期（储种）存款以（11.100）为界点。在0-11年期年获利差大小与吸收存款期长短成反比。随时间推移年获利差缩小至11年相等。在11-25年年获利差大小与吸收存款期长短成正比，年利差间的公差随时间推移增大。

综上分析，活期存款的均衡效益，长期存款的滞后效益都是经营邮政储蓄获取利差的最佳取向。邮政储蓄吸收存款结构对利差收入的影响，为指导邮政储蓄经营决策提供了参考，占邮政储蓄80%以上的长期存款的滞后效益。邮政储蓄总体效益是不可低估的，因此发展邮政储蓄前景广阔。

四、经营邮政储蓄，优化存储结构

经营邮政储蓄的最终目的是获取利差，储额是经营之本，储额是邮政储蓄借储户之款转存人民银行与储户共同分享所得利息，在分享中邮政储蓄多则储户少，反之亦然。就目前邮政储蓄发展现状看，对具体储种选择上，大家都盯住抓活期，活期能立竿见影，效益显著，转存款利率与付储户利率差额最大，但收储主动权在储户，活期比例的大小也受储户意愿影响，选择活期的储户一般都是小量或有大量周转现金的个体户等，是储户从使用方便、安全可靠特定环境下获取利益的选择。1986年至1991年邮政储蓄活期存款一般都在20%左右徘徊，活期总体比例提高幅度是有限的。

目前对邮政储蓄利差多以月、季、年为单位进行核算，破坏了邮政储蓄业务的连续性，不能准确反映邮政储蓄利差获取的趋势和变化规律。三年期以上存款无前期收益，成为人们不愿接受长期存款的因素，只盯住转款利率和付储户利率比较，看不到长期存款的滞后效益和邮政储蓄发展的长远利益。仅用粗浅的数字“盖棺定论”给人以错觉，重短轻长造成吸储排他性。占80%左右的定期存款因前期收益小，而被放弃主观努力方向，长期下去就会出现余额大增，利差下滑的高产低效局面，邮政储蓄发展后劲不足，进而影响邮政储蓄经营。

一方面活期存款比重越大利差收入越多，定期比重越大利差收入反而小，这是目前企业经营存在的实际问题。长、短期存款各有利弊，必须优化存款结构，做到兼顾发展。对活期存款比例达不到存款总额10%的要努力加大。避免用收储高息存款转存人民银行活期户造成利率倒挂。另一方面，活期存放的短期效益已被人们普遍重视，但相当多的邮政储蓄经营者对长期存款的滞后效益缺乏预见性，这对邮政储蓄长远稳定发展不利，因而要求邮政储蓄经营者增强经营意识，加强内部管理。充分利用好经营中的每一环节，防止过分追逐短期盈利行为。正确处理好经营与发展、短期利益与长期利益的关系，遵循“长、短结合，兼顾发展”的原则，使邮政储蓄经营获取最优的管理、最佳的效益，真正体现邮政经营储蓄业务的特点，为社会提供更方便、更广泛的服务。