【摘要】:海外创业板市场实践也表明,创业板公司的退市比例普遍高于主板市场。具体来说,创业板与主板的退市制度相比,主要存在下列区别。创业板公司终止上市后可直接退市,不再像主板一样,要求必须进入代办股份转让系统。公司退市后如符合代办股份转让系统条件,可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。创业板则取消了上述相关规定,体现了对创业板市场重组行为从严规范的原则。
●创业板在退市制度方面有哪些特点?
创业板公司平均规模较小,经营不够稳定,在具有较大成长潜力的同时也蕴含着相对较高的风险,因而有必要通过实行严格的退市制度,进一步发挥市场优化资源配置的重要功能,从而保持市场的总体质量。海外创业板市场实践也表明,创业板公司的退市比例普遍高于主板市场。因此,我国创业板退市制度设计更加市场化,也较主板更为严格,以更好地实现优胜劣汰,引导投资者树立审慎的投资理念。具体来说,创业板与主板的退市制度相比,主要存在下列区别。
★直接退市
创业板公司终止上市后可直接退市,不再像主板一样,要求必须进入代办股份转让系统。公司退市后如符合代办股份转让系统条件,可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。
★多元化的退市标准
针对创业板公司的风险特征,充分借鉴主板和中小板的监管经验,构建多元化的退市标准体系。
★快速退市程序
为提高市场运作效率,避免无意义的长时间停牌,创业板对三种退市情形启动快速退市程序,缩短退市时间。
★从严规范市场重组
在主板市场,为鼓励陷入危机或财务困难的公司尽快完成重组,允许被实施退市风险警示和其他特别处理的公司在完成重大资产重组后向交易所申请撤销退市风险警示或其他特别处理。创业板则取消了上述相关规定,体现了对创业板市场重组行为从严规范的原则。
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