宏观因素引致的风险有哪些

●宏观因素引致的风险有哪些?

★政策风险

政府的经济政策和管理措施可能会造成证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济政策的变化，可以影响到公司利润、债券收益的变化;证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。而一些看似无关的政策变化，例如对于私人购房的政策，也可能影响证券市场的资金供求关系。因此，每一项经济政策、法规的出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，有的甚至会产生很大的影响，从而引起市场整体的较大波动。

★利率风险

在证券交易市场上，证券的交易价格是按市场价格进行的。市场价格的变化也随时受市场利率水平的影响。一般来说，市场利率提高时，证券市场价格会受到负面影响;而市场利率下调时，有利于证券市场价格的上升。

★通货膨胀

在现实生活中，每个人都会遇到这样的问题，由于物价的上涨，同样金额的资金，未必能买到过去同样的商品。这种由物价变化导致了的资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险或通货膨胀风险。

同样在证券市场上，由于投资证券的回报是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，将给投资者带来损失。

★汇率变动

外汇行情与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一个国家的货币将升值，则会吸引资金进入本国，从而使得股价出现上涨。一旦其货币贬值，资本从本国流出，股价随之下跌。所以，外汇的行情会带给股市很大影响。

随着我国的对外开放不断深入以及世界贸易开放程度的不断提高，我国股市受汇率的影响也会越来越显著。

★经济周期

宏观经济周期的变动对企业营运及股价的影响极大。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。

在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌;到危机时期，股价跌至最低点;而经济复苏开始时，股价又会逐步上升;到繁荣时，股价则上涨至最高点。

应当看到，经济周期影响股价变动，但两者的变动周期又不是完全同步的。通常的情况是，不管在经济周期的哪一阶段，股价变动总是比实际的经济周期变动领先一步。即在衰退以前，股价已开始下跌;而在复苏之前，股价已经回升;经济周期未步入高峰阶段时，股价已经见顶;经济仍处于衰退期间，股市已开始从谷底回升。