第四章 K线分析实战技法
第一节 K线分析方法简介
一、K线分析法简介
K线这种图表源于日本，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入股市及期货市场。
由于用这种方法绘制出来的图表形状颇似一根根蜡烛，加上这些蜡烛有黑白之分，因而也叫阴阳线图表。上涨为阳，下跌为阴。通过K线图，我们能够把每日或某一周期的市况表现完全记录下来（见图4－1）。
图4－1
市场行为是由K线记录出来的，“图表会说话”是技术派投资者对K线的总结。近期的K线预示着未来的变化，同时它又是前期变化造成的结果。影响股价变动的基本面或消息，已经发生或将要发生的事情，都能由K线提前反映出来。从分析图表的角度看，它包含了阳盛阴生、盛极必衰的道理。
当K线出现在图表上时，即展示了其上、下、左、右的时空信息，展示了价格和时间的关系，其揭示的内容是K线分析的重要特征。当股价在一个相对小的空间内较长时间横向波动时，这时，时间的判断意义加大，股价如果出现突破，不管是向上或者是向下，其力度都会较大，用不了太长时间，空间就会被拓展，这就是蓄之既久其发必速。还有一种说法是：“横有多长，竖有多高。”说的就是K线时空变化的关系。
K线理论经历了长达200年的历史，笑傲股市并且长盛不衰。即使是在股市之外的期货市场、汇率市场、债券市场等各类投资市场，都需要应用K线分析。它是股市中最简单的，但却是最实用的分析方法。
二、K线的画法
K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这只股票自上市以来的每天的价格变动情况，这就叫日K线图（见图4－2）。
图4－2
三、K线的组合应用
应用K线组合应注意的问题有：
1．由K线组合得出的结论都是相对的，不是绝对的。
2．尽量使用根数多的K线组合的结论。
3．注意和成交量、均线等配合使用。
第二节 单一K线实战技法
对于单一K线的分析一定要注意一个基本原则，那就是不能看K线的表象，而必须结合盘中的分时走势图来分析，不同分时走势形成的日K线具有不同的含义，投资者需要注意加以鉴别。
例如，长阳线一般出现在上升的趋势中，表明短期后市仍趋上升。但是，如果该长阳线是通过尾盘瞬间拉升的，则行情的持续性不强；如果是盘中稳步推升，并且有成交量配合的话，则该股的后市将有涨升趋势。这说明同样是长阳线，但其内部并不一样。
下面是各种单一K线的分析技巧。
一、大阳线
大阳线的盘中走势是逐渐上升的，并且有成交量配合，往往会继续上涨；大阳线的上涨是靠尾盘突然拉高，并且缺乏成交量的配合，预示股价上涨可能已经接近尾声（见图4－3）。
二、大阴线
如果大阴线出现的盘中走势是渐渐盘落的，预示股价短期仍难以见底；如果大阴线出现的盘中走势是尾盘跳水形成的，并且没有实质性利空，则不排除出现反弹的可能（见图4－4）。
三、长下影线
下影线的长度远远超过K线实体长度的一种K线形态，这种K线大多数表现出阶段性见底特征。如果是阳线带有长下影线，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力（见图4－5）。
四、长上影线
上影线的长度远远超过K线实体长度的一种K线形态，这种K线形态一般是见顶特征。如果是阴线带有长上影线，显示抛压沉重，行情有继续走弱趋势（见图4－6）。
五、射击之星
射击之星是指从收盘价位拉出一根较长的上影线，其形状仿佛是一个锤头在下，锤柄朝上的形状，类似“射击”，俗称为射击之星，射击之星在上升趋势的顶部出现，预示行情短期见顶（见图4－7）。
图4－3
图4－4
图4－5
图4－6
图4－7
六、吊颈K线
吊颈K线走势与射击之星恰恰相反，是下影线较长，实体部分较小，类似“T”形。当这种K线形态出现在上升趋势的顶部时，被称为吊颈，预示行情短期见顶（见图4－8）。
七、倒锤头线
倒锤头线与射击之星的形态完全一样，区别在于：这两种K线出现的位置不同。倒锤头线是在下跌趋势的底部出现，预示行情短期见底（见图4－9）。
八、锤头线
锤头线和吊颈K线的形态完全一样，两者之间的区别在于出现的位置不同。如果这种K线形态出现在下跌趋势的底部时，被称为锤头线，预示行情短期见底（见图4－10）。
九、螺旋桨
螺旋桨是一根带长上下影线的小阴线或小阳线，而且上下影线较长。从外表看，比较类似于长“十”字星，但是螺旋桨具有一定的K线实体，只不过实体部分很小（见图4－11）。
螺旋桨K线是一种重要的警示信号，如果股价经过长期的上涨，处于相对高位时，出现该K线则投资者要及时卖出。另外，当股价刚刚见顶回落并运行于下降趋势中时，出现螺旋桨K线不能视为是见底信号，因为股价仍然有继续下跌的可能。
十、普通“十”字星
“十”字星是一种只有上下影线，没有K线实体的形态，表示多空力量达到暂时均衡（见图4－12）。
图4－8
图4－9
图4－10
图4－11
图4－12
十一、长“十”字星
长“十”字星的上下影线较长，其最高价或最低价与收盘价的距离，均大于3%（见图4－13）。长“十”字星是一种重要的警示信号，表明原有趋势将发生改变，如果具有很长的上影线，或者具有很长的下影线则表明反转的可能性更大。另外，当市场中不经常出现“十”字星的时候，突然出现的长“十”字星更有转势的意义。
十二、“┴”字星
“┴”字星是从收盘价位拉出一根较长的上影线，其形状像“┴”（见图4－14）。通常“┴”字星出现在底部是良好的买点，而出现在顶部则是良好的卖点。
十三、“┬”字星
“┬”字星表示全天的开盘价、收盘价与最高价处于相同的一个价位，最低价小于这三个价位（见图4－15）。如果其下影线较长时，表明个股现价的下挡有一定支撑力度，股价下方有十分活跃的低位承接盘。但如果“┬”字星出现在已经有一定上涨幅度的位置时，也不排除有形成头部的可能。因此，“┬”字星属于底部看涨，顶部看跌的变盘线。
十四、“一”字星
“一”字星是指个股当天的收盘价、开盘价、最高价和最低价处于相同的一个价位（见图4－16）。盘中股价没有任何波动起伏，股价被牢牢封在涨停或压制在跌停的位置。出现这种K线说明市场上极度看好或看空该股，造成其交投十分不活跃，股价无法出现正常的波动。不论是出现在上涨或下跌的中途，“一”字星都是表示股价将继续原有趋势的强烈信号。
十五、光脚阳线
上涨K线的上方带有不同长度的上影线而不带下影线，开盘价等于全天最低价（见图4－17）。这表明多方上攻受阻，上影线越长，表明上挡压力越大，阳线实体越长，表明多方力量越强。但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。
图4－13
图4－14
图4－15
图4－16
图4－17
十六、光脚阴线
下跌K线的上方带有不同长度的上影线而不带下影线，收盘价等于全天最低价（见图4－18）。这表明股价虽有反弹，但上挡抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。如果上影线和阴线实体越长，表示空方实力越强，后市下跌趋势越明显。
十七、光头阳线
上涨K线的上方没有上影线，收盘价等于全天最高价，但K线下方带有不同长度的下影线（见图4－19）。这表明股价受到买方支撑，后市行情将进一步趋好。如果在低价位区域出现光头阳线，同时有成交量的配合，则是短期见底特征，预示后市股价看涨。
十八、光头阴线
下跌K线的上方没有上影线，开盘价等于全天最高价，K线下方带有不同长度的下影线（见图4－20）。这表明卖方力量强大，但在下跌途中遇到买方的抵抗，通常下影线越长越表明支撑力度强。如果这种线型出现于低价位区，说明股价有反弹趋势，但力度不大。
十九、光头光脚阳线
上涨K线没有上影线和下影线，开盘价就是全天最低价，开盘后股价一路上升，并以全天最高价收盘（见图4－21）。这表明多方已经牢固控制盘面，股价仍有进一步向上扩展空间的能力，如果K线实体越长，说明上涨动力越强。
二十、光头光脚阴线
下跌K线没有上影线和下影线，开盘价就是全天最高价，开盘后股价一路下跌，并以全天最低价收盘（见图4－22）。这表明股价仍有进一步下跌的可能，如果K线实体越长，说明做空动力越强。如果光头光脚阴线出现的同时还伴随着放量的特征，则是一种明显的见顶特征。
图4－18
图4－19
图4－20
图4－21
图4－22
第三节 双K线组合实战技法
一、“曙光初现”K线组合
“曙光初现”K线组合是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阴线，后一天为阳线。第二天的阳线向下跳空低开，开盘价远低于前一天的收盘价；但第二天的收盘价却高于前一天的收盘价，并且阳线的收盘价深入第一根阴线的实体部分中，几乎达到前一天阴线实体的一半左右的位置（见图4－23）。
“曙光初现”K线组合预示着该股具有强烈的反转要求。应用于大盘趋势分析中，常常可以把握市场的拐点。
二、“乌云盖顶”K线组合
该K线组合是由两根走势完全相反的较长K线构成，前一天为阳线，后一天为阴线。第二天的阴线开盘价高于前一天的收盘价，收盘价低于前一天的收盘价，并且阴线的收盘价跌入头一天阳线实体的一半以下（见图4－24）。
这种K线组合显示上涨遇到较强阻力，空头重新积聚力量。用“乌云盖顶”形态研判行情顶部，具有较强的实用性。
三、“身怀六甲”K线组合
该K线组合是由两根K线组成，前一根K线的实体较长，后一根K线的实体相对来说要短一些。两者之间的排列位置比较奇特，后一根K线的最高价与最低价，均未超过前一根K线的最高价与最低价（见图4－25），看上去就好像是长K线怀中的胎儿，因此，被称为“身怀六甲”K线。
“身怀六甲”K线组合一般预示着市场上升或下跌的力量已趋衰竭，随之而来的将是大盘或股价的转势。
四、“十字胎”K线组合
“十字胎”与“身怀六甲”组合十分相似，其区别在于：后一根短K线是“十”字星；“十字胎”的“十”字星K线就如孕妇肚中的婴儿隐藏在前一根K线实体之中（见图4－26）。
“十字胎”的出现显示原运动趋势出现主动性整理，后市酝酿变盘。同时也表现出持股者对原有走势产生疑虑的心态，是一种转势信号。
五、“穿头破脚”K线组合
该K线组合由两根K线组成，第二根K线的实体部分必须完全包含前一根K线的实体部分，这是市场中运动最为激烈的趋势反转信号（见图4－27）。若它出现在一个涨势的后期，往往会带来崩盘；如它出现在跌势的尾声，则可能会出现强势上涨行情。
图4－23
图4－24
图4－25
图4－26
图4－27
六、“平底”与“平顶”K线组合
“平底”就是指两根相邻K线的最低价是相同的，意味行情探低见底，股价行将反弹上升。但是由平底形态产生的反弹上升的力度较小（见图4－28）。
“平顶”是指两根相邻K线的最高价是相同的K线组合形态，意味行情摸高见顶，股价行将转入调整，但是由平顶形态产生的调整力度较小（见图4－29）。
七、“好友反攻”K线组合
在下跌走势中出现一根长阴线，第二日又大幅跳空低开，随后股价大幅度反弹填补跳空缺口，反映出好友反攻势头。收市时，其收盘价与前一日的收盘价相同，K线上表现为一根中长阳线（见图4－30）。这样两根K线形成的组合便是“好友反攻”。
“好友反攻”是一种转向形态，预示行情已经见底。
八、“淡友反攻”K线组合
该K线组合是在上升行情中出现长阳线的次日，股价跳高开盘，冲高无力回落，其收盘价与昨日收盘价相同而形成中长阴线（见图4－31）。这样两根K线组成的“淡友反攻”是表示股价上升乏力、见顶回落的信号。
九、“双飞乌鸦”K线组合
“双飞乌鸦”一般出现在上升趋势中，是由两根阴线构成的转向组合。第一根K线跳空高开后却仍以阴线报收，其实体部分与上一根K线形成缺口，第二根阴线也是跳空高开，然后再次下跌，且实体部分较长（见图4－32）。
这是一种见顶回落的K线组合形态，具有极强的转势意义。
图4－28
图4－29
图4－30
图4－31
图4－32
十、“并列阳线”K线组合
该K线组合是由两根相邻的阳线组成，它们具有相同的开市价，两根K线的实体也具有差不多相同的高度（见图4－33）。
这是一种看涨的持续形态。
十一、“并列阴线”K线组合
该组合是由两根相邻的阴线组成，它们具有相同的开市价，它们的实体也具有差不多的下跌幅度（见图4－34）。
这是一种看跌的持续形态。
十二、“卷轴线”K线组合
该K线组合是由两根相邻的K线组成的，它们的K线实体是相等的，但是，一个是阴线，一个是阳线。它们的方向相反，但是开盘价和收盘价中的最大值相等，最小值也相等（见图4－35）。
“卷轴线”是并列线的一种，也是并列线中相对容易形成反转的一种K线组合形态。
十三、“上升分离线”K线组合
该K线组合是指两根邻近的K线的开盘价是相等的，K线的走势却是一阴一阳，其中前一天是阴线，后一天是阳线，股价朝不同方向发展，如同一种分道扬镳的走势（见图4－36）。
如果上升分离线出现在下降趋势中，说明这是变盘的一种征兆，股价在进行最后彻底的整理；如果该形态出现在前期的形态支撑位附近，则其企稳或反转的可能性更加明显。
十四、“下降分离线”K线组合
该K线组合是指两根邻近的K线的开盘价是相等的，K线的走势却是一阳一阴，其中前一天是阳线，后一天是阴线（见图4－37）。
如果“下降分离线”出现在上升趋势中，说明这是股价见顶的一种征兆，个股行情有可能在演绎最后的疯狂；如果下降分离线形态出现前有一段明显的下降趋势，无论这段下降趋势是长或短，在此之后出现该形态说明市场的当前下降趋势仍将继续。
图4－33
图4－34
图4－35
图4－36
图4－37
第四节 多K线组合实战技法
一、“孕育线”K线组合
该K线组合是三根K线的组合，由两阳夹一阴组成，中间的一根阴线被两根阳线完全包围，呈“孕育线”形态（见图4－38）。
“孕育线”表示一轮行情正在酝酿发展状态中，这种K线形成后股价往往会形成突破性走势。“孕育线”对底部的确认也往往十分有效，当股价经过较长时间的下跌之后，如果出现“孕育线”，则表示该股的底部已经构筑完成。
二、“早晨之星”K线组合
在K线组合形态中，“早晨之星”是一种成功率非常高的选股模式。“早晨之星”的K线形态是在下降趋势中某一天出现一根长阴实体，随后第二天出现一根向下跳空低开的K线，且其最高价低于头一天的最低价，与第一天的阴线之间产生一个向下跳空缺口。到第三天出现一根实体长阳线（见图4－39）。“早晨之星”就是由这三根K线构成的一种见底回升的反转信号，如果“早晨之星”出现在下降趋势的末端，是较强烈的趋势反转信号。
三、“黄昏之星”K线组合
“黄昏之星”的K线组合形态是在上升趋势中某一天出现一根长阳实体，随后第二天出现一根向上跳空高开的星型线，且最低价高于头一天的最高价，与第一天的阳线之间产生一个跳空缺口。到第三天出现一根实体长阴线（见图4－40）。“黄昏之星”就是由这三根K线构成的一种见顶回落的反转信号，其可靠性非常强。
四、“红三兵”K线组合
在下降趋势中连续三天出现阳线，每根阳线的收盘价高于前一天的收盘价，每天的开盘价在前一天的实体之内，也就是每根阳线的开盘价低于前一天的收盘价（见图4－41）。
图4－38
图4－39
图4－40
图4－41
“红三兵”表明多方开始反击，一般在股价或指数处于低位时效果比较明显，如果这时出现此信号，股价见底回升可能性大。
五、“黑三兵”K线组合
在上升趋势中连续三天出现阴线，每根阴线的收盘价低于前一天的最低价，每天的开盘在前一天的实体之内，也就是每根阴线的开盘价低于前一天的开盘价（见图4－42）。
“黑三兵”K线组合表明空方开始反击，如在高位出现此信号，股价见顶回落可能性大。在上升趋势中，“黑三兵”呈阶梯形逐步下降，说明行情已经无力上升，在下降趋势中，该形态表明股价将进一步下跌。
六、“三阳开泰”K线组合
个股连拉三根中阳或大阳，呈现加速上升特征（见图4－43）。“三阳开泰”的技术特征与“红三兵”K线的特征极为相似，都是在低位时连拉三根阳线，预示着后市可能见底回升。两者之间最明显的区别在于：“红三兵”K线的三根阳线皆为小阳，为短期见底信号；“三阳开泰”的三根阳线为中阳或大阳线，一般为强烈的反转信号和加速扬升的信号。
七、“上升缺口两乌鸦”K线组合
上升过程中出现一根长阳线，在长阳线之后出现第一根阴线，且跳空高开，最低价高于前一天长阳线的最高价，与头一天的长阳线间留下一个缺口。之后又出现一根阴线，这根阴线实体的下端低于第一根阴线（见图4－44）。
此种形态预示着股价将发生向下反转，如果这种K线组合形态出现在长期下跌行情之后，则表明股价即将见底反弹，但是还需要经过短暂的蓄势整理过程。
八、“两阴夹一阳”K线组合
该技术形态由三根实体相当的K线组合而成，其中第一根和第三根K线是中阴线，而第二根K线是中阳线（见图4－45）。
两阴夹一阳是一种短线的见顶信号，通常发生在某只个股见顶之时。一般是空方力量的爆发式的出现，短期下跌的可能性极大，又称空方炮。
图4－42
图4－43
图4－44
图4－45
九、“上升三步曲”K线组合
上升途中出现一根长阳线，在长阳线后面跟随着三根小阴线；小阴线或高或低的排列，并保持在第一天长阳线的范围之内；最后股指或股价再次拉出一根长阳线，而且其收盘价高于第一根长阳线的收盘价（见图4－46）。这种K线组合被称为“上升三步曲”。
“上升三步曲”一般出现在上涨过程中，属于上升中继形态，表明多方上攻虽遇阻，但连续多日回调幅度不大，后市将继续上行。
十、“下降三步曲”K线组合
下降途中出现一根长阴线，在长阴线后面跟随着三根小阳线；小阳线或高或低的排列，并保持在第一天长阴线的范围之内；最后股指或股价再次拉出一根长阴线，而且其收盘价低于第一根长阴线的收盘价（见图4－47）。这种K线组合被称为“下降三步曲”。
“下降三步曲”一般出现在下降途中，属于下降中继形态，表明股价下跌虽遇支撑，但连续多日回升幅度不大，后市将继续下跌。
十一、“低位五连阳”K线组合
在低价区连续出现五根或五根以上的小阳线，说明逢低吸纳者众多，买盘强劲，底部已经形成，多方蓄积的能量即将爆发，后市上涨的可能性极大（见图4－48）。
该种形态在不同股价区域出现代表不尽相同的信号。出现在长期下跌后的低价区域，是一个中线买入信号；出现在中价区域，是一个短线买入信号，此时投资者宜快进快出。
十二、“高位五连阴”K线组合
在高价区连续出现五根或五根以上的小阴线，说明该股的抛压严重，卖盘做空力量强劲，顶部即将形成，空方蓄积的能量即将爆发，后市下跌的可能性极大（见图4－49）。
该种形态在不同股价区域出现，代表不同的含义，一般其仅仅适用于高价区和中价区。如果出现在长期上升后的高价区域，是一个重要的卖出信号；如果是出现在中价区域，表示股价仍然有下跌趋势，投资者不可轻易介入抢反弹。
图4－46
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图4－48
图4－49
十三、“一阳包多阴”K线组合
指数或股价先是出现两根或两根以上的阴线，随后出现一根长阳线，包容了前面的数根阴线（见图4－50）。该K线组合是一种比较明显的见底信号。
十四、“一阴包多阳”K线组合
指数或股价先是出现两根或两根以上的阳线，随后出现一根长阴线，包容了前面的数根阳线（见图4－51），这种K线组合是一种比较明显的见顶信号。
十五、“一阳九阴”K线组合
“一阳九阴”K线和“一阳包多阴”K线是完全相反的K线组合形态。“一阳包多阴”K线是指前面出现多根阴线，最后一根长阳线将前面的阴线都包容起来；而“一阳九阴”K线则是第一根长阳线包容其后出现的连续小阴线，连续小阴线的数量不一定是九根，只要有两根或两根以上的小阴线紧随其后，就表示该K线组合形态已经成立（见图4－52）。
“一阳九阴”K线组合形态如果在下降趋势中出现，表明暂时性的反弹对股价的企稳没有实质性的帮助，行情在经过短暂的整理后仍然将继续下跌。如果该K线组合形态在上涨趋势中出现，表明个股的上升行情即将告一段落，股价极有可能见短期的阶段性头部。
十六、“一阴九阳”K线组合
“一阴九阳”K线组合形态是第一根长阴线包容其后出现的连续小阳线，连续小阳线的数量不一定是九根，只要有两根或两根以上的小阳线紧随其后，就表示该K线组合形态已经成立（见图4－53）。
该K线组合形态如果在上升趋势中出现，表明暂时性的调整走势没有影响到股价的根本运行趋势，行情在经过短暂的蓄势整理后仍然将继续上升。如果该K线组合形态在下降趋势中出现，表明个股的下跌行情即将告一段落，股价极有可能见短期的阶段性底部。
图4－50
图4－51
图4－52
图4－53
十七、“双胞胎”K线组合根阴线（一般是两根阴线）被两根阳线完全包围（见图4－54）。“双胞胎”K线组合形态与孕育线形态类似，所不同的是孕育线是两根阳线包容一根阴线，而“双胞胎”则是两根阳线包容多根阴线，这种K线的提示转势的效果更加明显。
“双胞胎”K线组合形态表示股价在经过充分的蓄势整理后，即将爆发出强劲上升行情。如果该K线组合形态出现在历史低位附近，则意味股价即将见底回升。
这种K线组合形态是由多根K线组合，通过两阳夹数阴组成，中间的数
图4－54
第五节 特殊K线组合实战技法
一、“绝地反击”K线组合形态
这种K线组合是一种短线买进的信号，形容当大盘出现深幅下跌时，短期做空能量得到释放，个股或大盘积聚了新的做多力量，从而引发强劲反弹行情。
（一）技术特征
1．股价创出最近3个月的新低，具体的要求是最近5天的最低价必须是最近3个月（一般是66个交易日）以来的最低价。
2．出现光头K线，即收盘价等于全天最高价，当日的涨幅要超过3%。
3．成交量要随着股价的上涨出现同步放大。
4．这种K线对刚刚上市的新股无效，因为新股交易的时间还不到3个月，不能满足K线的技术要求。
（二）应用法则
出现“绝地反击”K线组合形态后，投资者可以短线参与反弹行情，但是这种K线对股价的长期运行趋势没有明确的指示意义，因此，投资者短线获利后，要及时获利了结（见图4－55）。
图4－55
二、“峰回路转”K线组合形态
这种K线组合是一种见顶卖出的信号，形容当大盘经过一段时间的上涨，并创出新高时，使得个股或大盘积聚了新的做空力量，从而引发下跌行情。
（一）技术特征
1．股价创出最近3个月的新高，具体的要求是最近5天的最高价必须是最近3个月（一般是66个交易日）以来的最高价。
2．出现光脚下跌K线，即收盘价等于全天最低价，当日的跌幅要超过3%。
3．成交量要随着股价的下跌出现放大。
4．这种K线对刚刚上市的新股无效，因为新股交易的时间还不到3个月，不能满足K线的技术要求。
（二）应用法则
出现“峰回路转”K线组合形态后，投资者可以选择卖出，耐心等待该股止跌企稳之后，再择机买进（见图4－56）。
图4－56
三、“黑云压城”K线组合形态
这种K线组合中的长阴线，如同是黑云密布在城的上空，好像要把城墙压塌似的。比喻下跌趋势即将形成的局面。
（一）技术特征
1．在过去的10天时间里，有7天是上涨的，也就是有7根阳线；
2．股价在前期曾经出现过大涨行情，而目前的涨势逐渐缓慢下来；
3．当前这个交易日出现一根长阴线，并且收盘价相对于开盘价跌去6%以上。
（二）应用法则
这种K线组合形态是一种典型的见顶信号，预示股价在后期将会出现下跌走势（见图4－57）。
图4－57
四、“雨后彩虹”K线组合形态
这种K线组合表示在经过一连串阴线的“雨点”之后，股价出现反转的上升态势。
（一）技术特征
1．过去的10天时间里，有7天是下跌的，也就是10根K线中有7根是阴线。
2．股价在前期曾经出现过大跌行情，而目前的跌势逐渐缓慢下来。
3．当前这个交易日出现一根长阳线，并且收盘价相对于开盘价上涨了6%以上。
（二）应用法则
“雨后彩虹”形容股市在经历过连绵细雨般的阴跌之后，终于迎来了强势上涨行情。这种K线组合形态是一种典型的见底信号，预示股价在后期将会出现上升走势（见图4－58）。
图4－58
五、“循序渐进”K线组合形态
这种K线组合形态是由4根及4根以上的阳线组成的K线组合形态，在股价的不断上涨过程中，连收阳线，而阳线实体也越来越大，使得股价上涨幅度越来越大，表示上涨行情处于不断加速状态中，一轮个股的牛市行情即将诞生。
（一）技术特征
1．连续4天的上涨，K线上有4根或4根以上的阳线。
2．每一根阳线的收盘价都高于前一天的收盘价。
3．每一根阳线的实体都大于前一根阳线的实体。
（二）应用法则
当股价出现“循序渐进”K线组合形态时，投资者可以积极买进操作（见图4－59）。
图4－59
六、“节节败退”K线组合形态
这种K线组合形态是由4根及4根以上的阴线组成的K线组合形态，在股价的不断下跌过程中，连收阴线，而阴线实体也越来越大，使得股价下跌幅度越来越大，表示下跌行情处于不断加速状态中，给人一种“兵败如山倒”的态势。
（一）技术特征
1．连续4天以上的下跌，K线上有4根或4根以上的阴线。
2．每一根阴线的收盘价都低于前一天的收盘价。
3．每一根阴线的实体都大于前一根阴线的实体。
（二）应用法则
如果个股此前有较大涨幅，当股价出现“节节败退”K线组合形态时，投资者应该卖出（见图4－60）。
图4－60
七、“三空阳线”K线组合形态
“三空阳线”是指股价出现连续向上跳空的K线组合形态。
（一）技术特征
1．连续3天向上跳空高开。
2．连续3天收出阳线。
（二）应用法则
1．这种K线组合形态不适宜单独应用于ST股或＊ST股，因为ST股出现这种情况是比较正常的。
2．这种K线组合形态虽然从表面上看显得涨势凌厉，但是过度上涨是对多头能量的极大消耗，当涨升动力消耗尽时，股价极易出现见顶行情（见图4－61）。
图4－61
八、“三空阴线”K线组合形态
“三空阴线”是指股价出现连续向下跳空的K线组合形态。
（一）技术特征
1．连续三天向下跳空低开。
2．连续三天收出阴线。
（二）应用法则
1．这种K线组合形态不适宜单独应用于ST股或＊ST股，因为ST股出现这种情况是比较正常的。
2．这种K线组合形态虽然从表面看显得跌势凌厉，但是过度下跌是对做空能量的极大消耗，当空头能量消耗尽时，股价极易出现见底行情（见图4－62）。
图4－62
九、“江上晴云”K线组合形态
“江上晴云”K线组合形态反映出股价由连续下跌转变为连续上升，是典型的V形反转走势。其技术特征是：
1．“江上晴云”由6根K线组成，股价先是连续3天下跌，随后又连续3天上涨。
2．在连续下跌的过程中，不仅要求每天的收盘价低于前一交易日的收盘价，还要求必须全是阴线。
3．在连续上涨过程中不仅要求每天的收盘价高于前一交易日的收盘价，还要求必须全是阳线。
4．连续3天的下跌过程中，其累计成交量必须小于连续上涨3天的累计成交量。
5．连续下跌的幅度越大，越说明该K线组合形态的止跌意义越明显，而连续上涨速度越快，越说明反转的可靠性（见图4－63）。
图4－63
十、“西风残照”K线组合形态
这种K线组合形态是一种见顶信号，反映出股价由连续上升转变为连续下跌行情，是典型的倒V形反转走势。
（一）技术特征
1．“西风残照”K线组合形态由6根K线组成，股价先是连续3天上涨，紧接着又出现连续3天下跌。
2．在连续上涨的过程中，不仅要求每天的收盘价高于前一交易日的收盘价，还要求必须全是阳线。
3．在连续下跌过程中，不仅要求每天的收盘价低于前一交易日的收盘价，还要求必须全是阴线。
4．连续上涨的幅度越大，越说明随后立即出现的下跌走势具有较强杀伤力。而连续下跌速度越快，越说明见顶信号的可靠性，投资者需要果断卖出。
（二）应用法则
在分析中需要注意的是：如果3天阴线的累计成交量大于3天阳线的累计成交量，则说明股价的下跌更具有实质性。如果3天的跌幅超过3天的累计涨幅，或者在形态上形成严重破位走势时，投资者则必须斩仓（见图4－64）。
图4－64
第六节 不同周期K线实战技法
一、K线的不同周期
K线不仅仅有日K线，如果按照计算周期的不同，K线还包括分时K线、周K线、月K线、季K线和年K线，每种K线的适用范围和分析技巧是不同的。
日K线的计算周期是选取一个交易日。同样的道理，周K线选取的是从周一开盘到周五收盘的5个交易日；月K线的计算周期选取的是从月初到月末的约20个交易日的交易区间；其他季K线和年K线可以依此类推。分时K线选取的则是某一段时间的K线，目前最常用的有1分钟、5分钟、15分钟、30分钟和60分钟K线。
此外，在部分分析软件中还使用一些比较特别的K线：分笔K线和多日K线。分笔K线是以每一笔成交记录来标示的，只有一个价位，没有上下影线和开盘、收盘价，但有成交量；多日K线是指自定义不同的日期作为K线的计算周期，一般软件中最常使用的是10日和65日K线，投资者也可以设置其他计算周期的K线，多日K线的理论基础是时间周期理论。
每一种K线都有各自的优劣，一般来说，短期K线反应灵敏，但误差率高，长期K线则适宜研判大的趋势，但有一定滞后效应。不同的K线适用于不同的市场环境和投资风格。
利用分时K线虽然无法研判趋势的发展变化，但却可以把握盘中的买卖时机。如果投资者已经决定当日进行买卖操作时，可以运用分时K线进行实际操作。
日K线是运用最多的一种K线，对行情的分析研判的作用最大。周K线和月K线有利于研判中期走势，可以防止庄家运用手法在日K线上“骗线”。任何一套被股民所了解的股票通用法则，很容易被庄家利用。例如，每日的开盘价与收盘价都很容易被庄家所操纵。常见的是开盘时股价或者很高或者很低，成交量也很小，过5分钟后，股价的变动区间与开盘价相距较远。在尾盘时，庄家大笔买单或抛盘涌出，瞬间将股价拉抬或打压到一定的目标价位，中、小投资者由于时间上受限制无法反应，这样，庄家控制日K线图的形态，可以让投资者从形态上得出的结论与庄家的真实意图相反，引诱股民上当。例如，庄家要出货时，用少量资金抬高收盘指数，使其呈现多头排列，这样就可以让庄家顺利地抛出股票。但是庄家想操纵周K线、月K线，就很困难。因此，投资者在研判中长期走势时，要认真观察分析周K线和月K线的变化，就能识破庄家的真实意图。
季K线适宜研判长期的趋势变化。在各种周期的K线中，年K线的数量最少，只有十几根K线，因此，其作用相对较小。
二、分时K线实战技法
在K线分析中，投资者使用最多的K线是日K线，其次是周K线、月K线，而对于5分钟、15分钟、30分钟、60分钟的分时K线图则使用较少。很多人以为分时K线变化过快，是短线高手最适宜使用的，其实，投资者即使参与中长线也离不开对分时K线的研判，因为任何投资都需要进行买卖操作。而分时K线可以使投资者很好地把握买卖时机。
1．分时K线的种类。
分时K线大致上可以分为1分钟、5分钟、15分钟、30分钟、60分钟、90分钟等几种，个别的软件中还包括20分钟或可以自定义时间的K线。但是，事实证明：从国外引进软件中的90分钟K线并不适用中国股市，因为我国股市每天交易时间是4个小时，不是90分钟的整数倍。而1分钟K线的变化极快，其实用价值也不高。最常使用的是5分钟、15分钟、30分钟、60分钟这四种分时K线。
2．分时K线的功能。
分时K线的功能主要有三点：
（1）分时K线有助于从微观的角度分析个股走势的手段，是日K线分析的一种补充。
投资实例1：通过对30分钟K线分析，可以清楚地了解宏盛科技在经历过急跌行情后，构筑了坚实的底部，从而为以后的反弹打下基础（见图4－65）。
图4－65
（2）可以帮助投资者准确判断买、卖时机。
投资实例2：物贸中心（600822）在30分钟K线上曾经出现过多次的低开长阳线，预示股价即将反弹，并给投资者提供了很好的买进信号（见图4－66）。
（3）可以在投资新股中提供有效帮助。大多数技术分析方法是不能使用在新股中的，通常情况下，技术指标的形成需要一定的时间周期，如6天、12天等。即使形成了指标也不能立即使用，技术分析需要观察指标一段时间的走向、分叉、背离和位置才可以决策。而新股上市时间较短，很多技术分析都没有较多的数据加以运算，所以这时投资者需要运用分时K线加以分析。
投资实例3：南京港（002040）上市以后，投资者通过分时K线分析，就可以了解其短期的发展趋势（见图4－67）。
图4－66
图4－67
3．与其他技术分析方法的综合运用。
分时K线反映的时间过短是影响其分析效果的一个重要因素，因此，分时K线分析必须与其他分析方法紧密结合运用，这样可以起到很好的投资效果。
其中，在实际操作中，投资者可以运用以下技术分析方法：
（1）分时技术指标分析：如5分钟、15分钟、30分钟等进行综合分析。
（2）分笔成交分析：根据每一笔成交情况形成的走势图进行综合分析。
（3）盘中技术分析：根据买卖力道（涨跌率）和量比（多空）指标相互配合应用，往往可以准确及时地捕捉短线机会。
（4）结合日K线分析：通过长短搭配，了解股价的实际变化情况。
（5）成交量的分析：准确地把握成交量变化是用好分时K线的关键。比如，成交集中在什么时间（放量），放量以后的走势是否开始逐渐下行并跌破各均线系统。如果某只个股在开盘后一小时出现放量，但缩量时股价并没有逐渐下行，就应该注意该股有可能完成部分换手，有继续上行的可能。
（6）均线系统分析：因为均线系统时要适当改变均线的设置参数，均线系统一般自动设定为：5M、10M、20M、30M等，但这种设定应用于日K线比较适合，应用在分时K线时则要有所改变。
其中，5分钟K线要设置为6M、12M、24M、48M；
15分钟K线的均线要设置为4M、8M、16M、32M；
30分钟K线的均线要设置为4M、8M、16M、40M；
60分钟K线的均线要设置为4M、10M、20M、40M。
上述参数的设定是根据交易时间来推算出来的。比如5分钟K线图的6M，表示半小时成交均线，48M表示全天的成交均线；30分钟图的4M表示2个小时成交均线，40M等于一周的成交均线。
三、周K线实战技法
多数投资者都较为重视对日K线方面的分析，但在周K线方面，尤其是在短线的操作中，却常常并不十分留意。实际上，日K线是对一个交易日的记录，由于变化太快，有时会出现技术性陷阱，而周K线反映的是一周的交易状况，短期K线上出现的较大波动在周K线上一般都会被“过滤”或“烫平”。因此，如果能够将日K线的分析和周K线的分析相结合，则对操作指导的效果会更好。
在实际操作中，对于买卖时机的把握首先要分析周K线是否安全，然后再分析日K线的组合和量价关系配合是否合理，最后才能在适当的时机选择操作方向。一般而言，将二者结合起来指导实际操作可以避免很多失误。如果仅仅依靠日K线的组合来判断短线的操作方向，难免会面临较多的不确定性风险，同时也容易形成追涨杀跌的习惯。在强势的行情中过早抛掉手中的获利筹码，而在弱市行情中又由于反弹力度时强时弱难以掌握，又十分容易被套。
从表面来看，周K线与日K线的形态是相同的，但由于二者所覆盖的交易周期上的差异，所透露出的操作方向有时会完全不同，甚至会给出相反的买卖信号。
周K线的分析在应用一般K线分析的基础上，还应该注意以下几点：
1．周K线在连续出现阴线而超跌时，在出现两根以上的周K线组合表明有止跌迹象后，一般表示其后可能会有力度较大的反弹或反转行情出现，这时买入后可不必依照日K线的分析过早卖出，可以适当增加持股的时间。
2．在连续的下跌行情中，对周K线而言，要等到较长的下影线和成交量极度萎缩同时出现时才可以考虑是否介入，而不应仅靠日K线的分析来判断操作时机。
3．在上涨行情中，如果周K线呈现出量价齐增的态势，则下一周应该还有新的高点出现。这时若周初盘中出现低点，一般不需依照日K线的提示考虑卖出，反而应当视为较好的短线介入时机而考虑短线买入。
4．如果周K线在连续上涨后出现了较长的上影线，同时成交量也出现明显放大，表明行情即将进入调整，此时通常可以看做是卖出的信号，应当在下周初及时出局，而不一定等到日K线发出卖出信号时再作决定。
5．如果行情在下跌后出现转暖迹象，在有理由认为反弹不会演变成为反转的情况下，周K线若出现了实体较大的光头光脚的大阳线，一般应该是见顶回落的信号，其后多数情况周K线会出现一两根的阴线，因此，这种情形下周K线出现的大阳线，也应当作为卖出信号来对待。
由于周K线的时间跨度要远远大于日K线，在同样的K线组合出现的情况下，周K线所预示的买卖信号的可信度要远远高于日K线。
此外，如果能把对周K线的分析和其间的股价形态分析结合起来，分析的效果会更佳。
四、月K线实战技法
K线作为最原始、最简单和最实用的技术分析工具之一，具有很多的研究分析价值。本书以上证指数的月K线为大盘背景，研判这种长线K线的投资技巧。
月K线中的连续下跌和连续上涨具有强烈的反转预示作用，以连阴线为例。中国股市的历史中，月K线连续5个月下跌的月线五连阴行情是极为罕见的，仅仅出现过四次，其中有三次都引发了强烈的反转行情，只有一次引发了小幅反弹行情（见图4－68）。
图4－68
第一次月K线五连阴诞生了325点的历史大底；
第二次月K线五连阴产生了512点的历史性底部，此后股指再也没有回到这样的低位；
第三次月K线五连阴后，股指创下了长达两年半的熊市最低点1307点，随后股市爆发了持续5个月的强势行情。
之所以出现这样的现象，不能简单地视为一种巧合，其中也存在必然的因素。
月K线之五连阴走势意味着股市的调整时间过长，持续性的下跌将使股价严重超跌，市场做空动能也已经彻底衰竭，这时恢复性行情随时会爆发。如果恰逢政策面转暖或出现有核心热点的煽风点火，那么，强势行情将一触即发。
这和牛市的见顶情况是一样的，当股指长时间持续上涨后，市场中获利盘堆积如山，如果稍遇风吹草动就会立即引发雪崩般的抛盘。
此外，通过对173个月的K线进行分析，发现3个月及以下的月K线连续涨跌的参考意义不大。而4个月及以上的月K线连续涨跌预测顶底的准确性较高，往往很容易判断出股市的阶段性顶部或底部，因而实用性较强。月K线的三连阴或三连阳在整个173个月的K线上数量少，三连阴为四次，三连阳为五次，皆为中继性走势，并没有指示顶或底。
月K线的分析中要注意均线系统的作用，其中要重点关注5个月均线、10个月均线和20个月均线，当这三条线纠缠到一起后，如果月K线能够有效地突破则表明后市将展开可观的上升行情（见图4－69）。
当月K线在5个月均线或10个月均线下方运行时，皆为下降通道或整理阶段，方向不明，投资者不宜盲目操作。只有当月K线放量再次上穿5个月均线才可以重新介入（见图4－70）。
图4－69
图4－70
第七节 K线缺口实战技法
所谓缺口，是指相邻的两根K线间没有发生任何交易，由于突发消息的影响，或者投资者比较看好或看空时，股价在走势图上出现空白区域，这就是跳空缺口。
一、上升缺口与下降缺口
缺口按照跳空的方向可以分为上升缺口和下降缺口。上升缺口表示趋势较强；下降缺口表示趋势较弱（见图4－71）。
图4－71
二、正向缺口与反向缺口
缺口按照跳空方向和整体运行趋势是否相同，分为正向缺口和反向缺口。跳空的方向与股价整体趋势相同的就是正向缺口；反之，则为反向缺口。例如，如果趋势是上涨的，股价出现上升缺口，就属于是正向缺口；而当趋势上涨的时候突然出现向下的跳空缺口，则为反向缺口。正向缺口将加强原来的运行趋势，而趋势下跌时的反向缺口意味着反弹或反转，趋势上行时的反向缺口意味着回调或见顶（见图4－72）。
图4－72
三、不同周期K线的缺口
缺口按照K线种类的不同可以分为日线缺口、周线缺口、月线缺口和分时缺口。其中，月线缺口出现次数极少，但对趋势指导意义非常强，出现月线缺口后，大盘会延续原来的走势。分时缺口的分析周期过短，实际分析意义并不大。最有参考价值的是日线缺口与周线缺口。
四、普通缺口、突破缺口、持续缺口与竭尽缺口
缺口按照所处位置的不同，可以分为普通缺口、突破缺口、持续缺口和竭尽缺口。
1．普通缺口的分析价值比较低，一般是指在横盘整理中偶然性出现的跳空，并且很快就被回补，对趋势研判的作用不大。
2．突破缺口的研判价值比较高，通常股价经过长时间筑底或筑顶整理走势后，积聚的做多和做空能量突然爆发，股价开始启动上涨或出现下跌。突破缺口预示行情才刚刚起步，后市还将有一段较长的发展过程。
3．持续缺口的延续性很强且具有中继形态特征，具有助涨助跌的作用。
4．竭尽缺口表示做多和做空动能都已经过度消耗，行情的发展已经是强弩之末，预示见顶或见底行情即将来临（见图4－73）。
图4－73
对于缺口种类的区分，首先要按缺口出现的顺序依次划分。一般在行情的发展过程中，最先出现突破缺口，其次是持续缺口，最后才是竭尽缺口，而普通缺口则会出现在任何行情的任何阶段。但是，在实际投资中不能仅仅按照顺序来识别缺口，因为市场行情千变万化，不能一概而论。有的时候某种类型的缺口可能不会出现，有的则会出现多次，如持续缺口。所以，在分析中还要重视分析股市的运行趋势。
其次是要分析股市的运行趋势。根据当时的市场环境来研判。例如，有的下跌行情持续时间已经很长，继续大幅下跌的可能性不大，股价的跌势已经成为一种过度的非理性表现。这时，投资者不必等着突破性缺口的出现，而是要认清当时的形势。在这种情况下出现的缺口，可以直接视为一种竭尽缺口。例如，鹏博士（600804）在下跌行情中一直没有出现缺口，直到股价下跌进入非理性阶段后才出现缺口。这时投资者就不能生搬硬套，教条地认为第一个缺口就是突破缺口，事实上，根据股价运行趋势分析，这是一个竭尽缺口（见图4－74）。
图4－74
此外，在行情发展过程中还包括其他一些缺口，主要有除权缺口、连续缺口和岛形反转缺口。
五、除权缺口
这是上市公司每年分红派息或配股、送股等除权造成的缺口。除权缺口常常是庄股最活跃的投资区域，处于牛市中时，强庄股往往发动填权行情；处于熊市中时，高比例的送股往往会将本已炒高的庄股股价拉低，使投资者感觉股价便宜，后市还有继续上涨的可能，而庄家则乘机借助除权缺口出逃。
投资实例：九江化纤（000650现更名为ST仁和）上涨200%后，通过10送8股的方式，在除权前后放量出货，此后按照复权价计算，股价迅速下跌了70%以上，这就是一种典型的借助于大比例送股乘机出逃的情况（见图4－75）。
图4－75
六、连续性缺口
连续性缺口是指股价连续两天或两天以上留下跳空缺口。如果是上升的连续缺口，则表明大盘或个股正处于加速上涨阶段，是一轮行情中的主升浪，投资者要把握这种难得的机会，在上涨途中不要匆忙卖出。但是，这种加速上升对做多动能是极大的消耗，当上涨乏力时容易形成阶段性顶部。所以，当出现连续缺口后，上涨行情一旦趋缓，投资者需要果断卖出（见图4－76）。
图4－76
个股方面也同样需要注意出现连续上升缺口后的阶段性顶部风险。例如，冠农股份（600251）的上涨行情（见图4－77）。
而下跌的连续缺口则需要区别对待。这种情况比较容易出现因为资金链断裂而跳水的庄股，以及遭遇重大利空或即将退市的T类股中。例如，昌九生化（600228）出现的一轮跳水行情（见图4－78）。
图4－77
图4－78
如果遇到这类在重大实质性利空作用推动下出现的连续下跌跳空缺口，投资者千万不能贪图股价的便宜而贸然买进，否则将陷入长期无法解套的境地中。例如，在ST银广夏（000557）的连续下跌缺口中曾经有16．5亿元资金介入抢反弹，这些资金不仅至今无法解套，而且最少也亏损80%以上（见图4－79）。
图4－79
如果连续性下跌缺口是出现在整体指数方面的时候，情况另当别论，因为股市整体的跳水式下跌是一种不正常的现象，是一种非理性的严重暴跌，这种跌势的持续时间是不可能延长的，而且非理性暴跌极易引发强劲的反弹或反转行情（见图4－80）。
图4－80
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