趋势技术分析的常见问题

第四节　趋势技术分析的常见问题

趋势线的常见问题

在这章第一节开始就提到趋势线理论简单实用，之所以强调趋势线的简单，很大程度上是为了提高读者的学习兴趣。同样是两点确定一条直线，以这条直线作为“量天尺”去衡量股市量的走势，量得准不准就体现投资者的功底了。这里的“功底”主要指两点的确定问题。

第一，为了简洁，在介绍时将“具有代表性”作为两点的标准，这个标准本身就是一个模糊的概念，什么叫做有代表性呢？给出的参考建议为“股价多次触及”。这不是“代表性”的唯一标准，当然也可以“两点确定直线后，所有股价距离此直线的距离平方最小或者距离之和最小”作为有“代表性”的标准。虽然前者使用较多，无法从理论上排除后者的合理性。

第二，这个问题是基于第一个问题产生的，那就是提到的“股价”到底指哪个价格？是指收盘价、开盘价、最高价或者最低价？细心投资者在阅读本书并实际练习的时候一定会遇到这一问题，即使查阅相关资料的话恐怕也不会有所收获。

这两个问题归根到底是一个问题，就是“代表性”问题。关于代表性没有一成不变的标准答案，只有参考答案：对于两点的确定普遍的做法是，以“股价多次触及”或者“最开始的两个高点或者低点”（我们前面没有提过）作为具有代表性的点；而关于价格的选取做法是：一般是下降形态作为压力线，选取最高价，上升形态作为支撑线，选取k线实体底端价格（收盘，开盘不一定，但是同时指出，如果能找其他标准投资者感觉合理，并且画出的线能够反映历史趋势，并且被最近的“后市”所印证，那么投资者画出的这条趋势线就是正确的，应该按照这条线进行相关的分析预测。

趋势形态的常见问题

在趋势形态一节，细心的投资者一对会发现，在大多数图形中我们都提到了“回抽”。为什么会有回抽，是否一定要有回抽？

股市里的两句习语“趋势一旦形成，途中的任何支撑和压力都将是‘豆腐渣’工程，股市该涨还涨，该跌还跌”“不管股市如何涨如何跌，重要的支撑线和压力线都不会是一个‘豆腐渣’工程，肯定要经过反复”是两个截然相反的结论，都有道理却也都不全面。

以下跌趋势来说（以上两个结论更适合在下跌趋势中运用），下跌趋势的支撑线具有重要的警示意义，赔钱的投资者往往就是在支撑线处一次次补仓，结果短期支撑线被一次次跌破，中期支撑线被一次次跌破，等到长期支撑线再次被跌破的时候这类投资者见后市无望只得认赔离场了；对于第二条，在沪深历史走势中也会发现，在重要点位上，多空都要进行拉锯战、白刃战，即使空方最终会获得向下突破的成功，但是多方抵抗所造成的反弹也是相当客观的。这种多方的抵抗对于减缓熊市的杀伤力还是很有积极作用的。通过以上内容的探讨可以发现其实所谓的支撑或者阻力，都是空方或者多方的一种抵抗，这种抵抗到底能否发挥作用，关键要看抵抗出现的位置。当一方长期积蓄力量发动攻势后攻势肯定是势如破竹，但是当攻方一鼓作气，再而衰，三而竭的时候，动量得到大量释放，这时的点位就是关键点位，往往曾为双方拉锯战的位置。根据这一原理给出的操作建议为：下跌初期无支撑，投资者一定要清楚。力度比较大的支撑点一般出现在大的技术信号当中，比如月k线，月均线。这些位置往往是长期以来筹码的成本底部，接近这一区域往往就是接近多方的生命线，多方的坚决抵抗就不足为怪了。

同样，“回抽”其实也是逆趋势一方的一种抵抗，这种抵抗会不会有，抵抗的力度到底有多大，要看趋势发生时多空力量的差距程度。以下降趋势为例，如果前期涨幅过高，空方的力量就十分强大，多方相对弱小，在一片空头氛围中，也许回抽根本就不存在。如果空方仅仅是稍占优势，多方的抵抗就会形成比较像样的反弹，这就是标准的“回抽”。同时也不排除空方的进攻遭到失败的情况发生，这样回抽突破前期高点，宣告下降形态的失败，股票重新回到原来的趋势中。

“回抽”的操作方法归根结底还是看投资者的风险偏好，根据自己是激进型还是稳健型，同时结合当时市场多空气氛的强弱对比来采取相应措施。需要提醒的是，“回抽”是一个短暂的过程，策略的正确与否很快就会得到市场的验证，一旦发现自己的策略失误，马上要进行改正。这时的犹豫不决是炒股大忌，很容易造成惨重的损失。

波浪理论的常见问题

波浪理论的优点有目共睹，波浪理论的问题评价也是高度一致。因为是理论自身存在的问题缺陷，我们这里不提供解决建议，只是把问题列出来，提醒投资者注意。

波浪理论对现象的看法并不统一。波浪理论家，包括波浪理论创始人本人，很多时都会受一个问题的困扰，“一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？”有时候甲看是第一浪，乙看是第二浪。差以毫厘，失之千里。看错的后果十分严重。一套不能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运作错误足以使人损失惨重。

怎样才算是一个完整的浪，无明确定义。在股票市场的升跌次数有时不按五升三跌这个机械模式出现。但波浪理论家只能曲解说有些升跌不应该计算入浪里面。数浪主观性比较明显。

波浪理论有所谓伸展浪，有时五个浪可以伸展成九个浪。但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展呢？波浪理论却没有明言。

波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，也即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中，一个巨型浪，近百年都可能。下跌浪也可以跌到底仍然是下跌浪。只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然是下跌浪。这种“洪湖水浪打浪”的理论容易使投资者陷入波浪连天，无法辨别方向的局面。

对于这种理论上的缺陷，投资者只能靠自己的细心观察，不断总结提高来加以弥补。提醒投资者，波浪理论的“口诀”流传较为广泛，对波浪理论的实际运用具有指导意义。但其内容复杂晦涩，不太容易掌握，希望投资者尽量掌握领会。