二、现金流量表分析
（一）现金流量表的概念
现金流量表也称作“收入支出表”，它是帮助金融理财师了解客户财务状况的另一个重要工具。
个人或家庭的现金流量，是指某一段时期内个人或家庭现金流入和流出的数量。个人或家庭的日常经济活动，包括工资收入、消费支出、金融和非金融投资以及借贷，这些都是影响现金流量的重要因素，但并不是所有的经济活动都影响现金流量。比如，将现金存入银行、购买3个月内到期的公司债券等。但是如果用现金购买家电、长期债券等，就会影响现金流量净额的变动。
（二）现金流量表的作用
现金流量表主要有两方面的作用：一方面，它将客户在某一时期的收入和支出归纳汇总，作为估计未来收入支出的基础，可以反映出客户收入情况与财务目标之间的差距；另一方面，金融理财师可以将客户收入和支出作比较，分析其是否合理并提出改善的措施。
从某种程度上说，现金流量表的重要性要高于资产负债表，因为对于客户来说，如果其资产负债表上的净资产在短期里出现负数，客户的日常生活也可能维持正常的水平；而一旦在现金流量表上出现赤字，则意味着该客户的现金收入已经无法满足日常支出需要，因而无法再继续维持目前的生活质量。
（三）编制过去的现金流量表
一般而言，客户的现金流量表可以分为三个部分：收入、支出和盈余，并以十二个月为一个时间段，将客户在该时期内的收入、支出情况分别列出。必要时，对一些临时性的收入项目可以按年表示，以便更准确地反映客户的财务状况。
现金流量表的第一个部分是客户的收入。多数客户的现金收入主要来自工资和投资收益，但一些富裕的客户现金收入来源复杂一些，除了工资和投资收益，还可能有其他收入来源。在确认客户收入来源的基础上，将客户在某一时期（通常为一年）的所有现金收入加以列示。
现金流量表的第二个部分是客户的支出，它将客户在某一时期的支出加以列示。通常情况下，这里列出的支出项目都是客户在日常生活中的开支，如购买食品和衣物等。这些支出可以分为两类，一类是日常性支出；另一类是临时性支出。当然，这里日常性的支出也只是针对短期而言的，客户需要定期支付这些费用，但其金额常常会因为客户生活方式的变化而变化。
日常性支出包括：物业管理费、膳食费、交通费、财产税、医疗费、偿还住房贷款、偿还消费贷款、人寿保险和财产保险、子女教育费用等。
临时性支出包括：旅游费用、捐赠支出、服装购置费、住房维修费、家具添置费用、娱乐费用、父母生活费支出（父母完全靠子女赡养的除外）等等。
在掌握了客户的收入和支出信息后，金融理财师就可以计算客户现金流量表的第三个部分，即客户每年的盈余（赤字）了。计算公式如下：
如果计算的结果大于零，表明客户收支有盈余；如果小于零，表明客户的收支出现了赤字。
盈余是推迟了当前的消费，是积累，目的是使盈余资金通过理财获得增值，从而在未来得到更多的财富资源用于消费。因此，实现盈余不是为了盈余本身，而是为了生活消费。
在将有关的现金流量表数据收集齐备之后，金融理财师就可以按照以下格式编制出客户的现金流量表。
表2‐4 已婚有子女家庭的现金流量表（2011年）
（四）分析现金流量表
现金流量表编制完成后，金融理财师就可以开始对客户的收入、支出状况进行分析了。首先应该将每个细分项目在总收入或总支出中所占的比例计算出来，这样有助于了解客户的整体情况，然后再分析该项目下的数值是否有调整的空间。
1．分析收入结构
以表2‐4中的客户为例，其工资、奖金及津贴收入为186 000元，占其当年总收入的60%。除此之外，该客户的金融、房产投资收益来源比较广泛，投资收益为62 000元，占其当年总收入的20%，表明该客户比较重视投资。
由于金融投资收益受经济环境的影响较大，金融理财师有必要提醒该客户，在经济繁荣时期，客户的收入会随投资收益的增加而增加；但在经济萧条时期，客户的收入也会大幅下降，甚至会影响到客户的日常生活。所以，当经济开始进入衰退时期时，该客户就应该减持有价证券资产。
该客户当年的临时性收入较多，占其总收入的20%，这主要是因为有一笔50 000元的遗产收入。
由于这些临时性的收入并不是每年都会发生，而且数额变化也较大，所以，除非客户有充分的理由证明未来临时性收入的种类和数额，否则金融理财师在编制客户未来现金流量表预算时应该扣除这些项目。
2．分析支出结构
表2‐4中客户的最主要开支是偿还住房贷款本息、膳食费用、子女教育费用、人寿和其他保险以及交通费用，分别占总支出的26．2%、20．9%、13．1%、8．9%和7．9%。该客户的两个子女都在就读大学，所以教育开支较大，属正常现象。此外，其房屋贷款偿还额以及人寿和其他保险等开支都是每年固定的，所以没有下降的空间。但该客户每年的膳食费用高达40 000元，占总支出的20．9%，而家中只有二人，如没有特殊原因，膳食费用可以适度减少。
3．分析收支结果
实现收支平衡是家庭理财的一个基本要求，在此基础上，实现一定程度的盈余是进行投资和理财的必要条件。无论是何种类型的客户，都应该努力使其现金流量表上的结余是盈余而不是赤字。盈余表明客户在管理其财务资源方面是较为成功的，并且不需要动用原有资产或借入资金来维持生活。
一般而言，客户可使用其盈余部分用作其他消费，或是进行新的储蓄或投资理财，从而实现家庭净资产的增加。不过，仍然需要提醒金融理财师的是，实现盈余也应当考虑客户的日常生活需要，不能过分挤压客户消费，因为这也不符合金融理财的本意。毕竟，金融理财的目的还是为了更好地生活。赤字意味着“寅吃卯粮”，固然是不足取的；而过度的盈余则牺牲了客户本应享受的生活条件。只有适度的盈余，才是符合金融理财原则的做法。
储蓄比率是客户现金流量表中盈余和收入的比率，它反映了客户控制其开支和能够增加其净资产的能力。为了更准确地体现客户的财产状况，一般采用的是客户的税后收入。其计算公式为：
以表2‐4为例，储蓄比率为119 000／310 000＝0．384，表示客户收入的38．4%用于积累，其余的61．6%用于消费支出。这一比例也没有一定标准，只能根据客户的具体情况进行分析。按照经济学理论，在一个人的成长发展过程中，个人的收支差是一个从负数到正数再到负数的过程，而在盈余出现以后，盈余水平一般要经过由小到大再到小的过程，相应地储蓄比率也是这样一个过程。
（五）编制客户未来的现金流量表
1．预测客户的未来收入
客户的收入会受到工资、奖金、投资收益等项目变化的影响，考虑到各种因素的不确定性，金融理财师应该进行两种不同的收入预测：一是估计客户收入最低时的情况，这一分析将有利于客户了解自己在经济萧条时的生活质量以及如何选择有关保障措施；二是根据客户的以往收入和宏观经济的发展变化情况，对其收入变化进行合理的估计。一般而言，在前一种预测方法下，客户的收入上涨幅度可以估计得比较保守；而在后一种预测方法下，客户未来的收入会有较大一点的涨幅。
在预测客户的未来收入时，同样可以将收入分为日常性收入和临时性收入两类。日常性收入一般在上一年的基础上预测其变化率即可，如工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等，都可以采用这种方法预测。当然，每种收入的性质不同，变化幅度也不一样。工资和奖金等收入可以根据当地的平均工资水平增长幅度进行预测，而股票债券的投资收益以及银行存款利息等收入，则可以参照有关机构对未来市场的预期进行估计。
表2‐5是对客户2012年收入的预测。
表2‐5 客户年收入预测表（2012） 单位：元
当然，有些收入随着市场环境的变化有很大的波动，如果客户所在地区经济情况不稳定，有必要对这些收入进行重新估计，而不能以上年的数值为参考。同时，如果客户在未来会增添新的收入来源，金融理财师也应该要求其在数据调查表中详细说明。对于临时性的收入，无论是其种类或是数值，金融理财师都应该根据客户的具体情况进行重新估计。
2．预测客户未来的支出
在估计客户的未来支出时，金融理财师同样需要了解两种不同状态下的客户支出：一是满足客户最低生活水平的支出；二是客户期望实现的消费水平支出。这里所指的“最低生活水平”，并非指仅实现温饱状态的生活水平，而是指在保证客户正常生活水平不变的情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测。而有很多客户在维持现有消费水平的基础上，期望能够进一步提高生活质量，所以金融理财师还要根据客户的要求制定出其期望的支出预测，即客户期望实现的消费水平支出。
表2‐6给出了客户2012年的支出预测。
表2‐6 客户支出预测表（2012年） 单位：元
无论是预测客户生活最低水平必需的支出还是其期望达到的消费水平支出，金融理财师都首先要考虑客户所在地区的通货膨胀率的高低。这一数据可以从有关部门公布的经济统计指标中获得，必要时金融理财师可以根据客户的具体情况对官方的数据进行一定的调整。
表2‐6中对客户最低水平的预计就是在上年的基础上加上了通货膨胀率（这里假定是3%）引起的变化，而对客户期望达到的生活质量水平的开支则由每个项目的预期增长率来决定。
人身保险和财产保险、贷款偿还等支出由于在责任产生时其金额就已经确定下来了，所以每年在这些方面的费用相同。由于该客户在2012年不打算赠送财物给第三方，所以没有这一项支出。
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