营运资本配置比率公式

第一节　营运资本政策

营运资本（working capital）是财务管理中的一个重要概念，它是企业进行经营周转使用的日常性流动资金，涉及的范围很广，其触角可以延伸到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的。只有营运资本不断处于良好的管理和运转下，才能保证企业供、产、销各阶段的衔接，企业才得以生存与发展。营运资本在企业总资产中占有很大比重，平均在50%以上。营运资本的周转是固定资产乃至企业整个资金周转的依托，没有营运资本的良好运转，企业的生存与发展是不可能的，人们为企业界定的各种各样的目标也就无从谈起。因此，营运资本管理的好坏往往是企业成败的决定因素。许多公司破产的主要原因是他们不能满足营运资本的需要。

营运资本政策是指对企业营运资本管理所采取的各种策略。上市公司的四大财务政策，包括资本结构政策、股利政策、营运资本政策、资本预算政策。资本预算政策与资本结构政策是具有战略意义的财务决策，它们将从根本上决定企业价值的大小。但企业的战略目标能否实现，在很大程度上还将取决于日常财务控制水平的高低，尤其是营运资本管理水平的高低。营运资本管理是指企业在营运资本政策的指导下实施的对流动资产和流动负债的管理，又称短期财务管理，它是对企业所有流动项目进行的一项管理。管理人员根据企业的投资决策、融资决策以及其他长期规划，结合过程中内外部环境的变化制定合理的营运资本政策，将战略规划与日常控制的操作性科学地结合在一起。

营运资本政策属于企业财务体系中的重要组成部分之一。无论是流动资产的占用还是流动负债的筹集，均应当以企业的营运资本政策为依据。科学确定企业合理营运资本政策的重要意义还在于，在追求营运资本最大利用水平的同时，又要确保流动资产的必要存量，以保持企业良好的偿债能力，将企业经营过程中的财务风险降低到最低水平。良好的营运资本管理必须依靠一种切实可行的、能够有效地考虑风险与收益的营运资本政策，营运资本管理目标的实现必须依靠科学的营运资本政策，当然，营运资本政策中势必也体现出营运资本管理目标中的要求。因此，正确理解营运资本政策与企业的战略目标之间的关系，引导企业从实现战略目标的角度制定营运资本政策，具有一定的理论意义。