二、资产管理比率
资产管理比率，衡量公司管理资产的效率，即企业营运能力的分析。这类比率可以分析企业根据目前和预计的销售水平，资产负债表上各类资产总额是否处于合理水平，现有经济资源的利用效率是否合理。分析资产管理能力主要从现金存量管理、存货管理、应收账款管理、流动资产管理、固定资产管理以及总资产管理。
（一）现金存量管理
现金是流动性最强的一项资产，也是获利水平最低的一项资产。企业经营的初始是现金，经营的结束也是现金。企业拥有合理数量的现金存量，可以增强到期偿还债务的能力，降低财务风险，增强财务弹性。现金管理的目的就是在保障企业生产经营活动所需现金的同时，节约使用现金，并从暂时闲置的现金中获得最多的投资收入。
（二）存货周转率
流动资产中存货比重较大，它的流动性直接影响企业的流动比率，因此，要重视对存货流动性的分析，一般用存货周转率来分析。
存货周转率衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收款等各环节管理状况的综合指标。它是销售成本与平均存货的比值。用时间表示存货周转速度的指标就是存货周转天数。公式如下：
存货周转率＝销售成本÷平均存货
存货周转天数＝360÷存货周转率
例如，XYZ公司2003年销售成本为5288万元，期初存货为652万元，期末存货为238万元，则存货周转率为：
存货周转率＝5288÷（652＋238）/2＝11.88（次）
存货周转天数＝360÷11.88＝30.30（天）
一般地，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。存货周转率反映企业存货管理水平，提高存货周转率，可以提高企业变现能力，增强企业短期偿债能力。存货周转分析的目的是从不同角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时尽可能少地占用经营资金，提高资金使用效率，促进企业管理水平的提高。
（三）应收账款周转率
应收账款在流动资产中有着举足轻重的地位，及时收回应收账款，可以增强企业短期偿债能力，反映企业管理应收账款的效率。
反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率或应收账款周转天数，表示企业从实现销售到收到现金所需要的时间。其计算公式为：
应收账款周转率＝销售净额÷平均应收账款
应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率
式中，销售净额来自损益表，是扣除折扣和折让后的销售净额。平均应收账款来自资产负债表，是期初与期末应收账款余额的平均数，是未扣除坏账准备的应收账款金额。
例如，XYZ公司2003年销售收入6000万元，期初应收账款为400万元，期末应收账款为800万元，则：
应收账款周转率＝6000÷［（400＋800）÷2］＝10（次）
应收账款周转天数＝360÷10＝36（天）
一般地，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，企业营运资金过多呆滞在应收账款上，影响资金正常周转。对应收账款周转率的评估也可以通过与销售商品的信用期间相联系进行比较。例如，XYZ公司销售的信用期间是25天，而应收账款周转天数为36天，也就意味着有些客户难以及时偿付货款，这就限制了公司的资金，使其难以进行正常生产和投资。另外，客户推迟偿付款项可能意味着客户已陷入财务困境，使得企业账款的收回更加困难。因此，企业应加强对应收账款的管理，制定合理的信用政策和收账政策，加快应收账款周转速度。
（四）流动资产周转率
流动资产周转率是指销售收入与平均流动资产总额的比率。用时间表示流动资产周转速度是流动资产周转天数。其计算公式为：
流动资产周转率＝销售净额÷平均流动资产
式中，销售净额来自损益表，流动资产来自资产负债表年初与年末数的平均数。
例如，XYZ公司2003年流动资产年初数为1212万元，年末数为1384万元，则：
流动资产周转率＝6000÷［（1212＋1384）÷2］＝4.62（次）
流动资产周转率反映流动资产的周转速度。加快周转速度，会节约流动资金，相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；相反，延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低盈利能力。
（五）固定资产周转率
固定资产投资是决定企业可持续发展实力的核心因素，它决定着企业创造现金流量的能力。固定资产周转率反映公司使用固定资产的效率，它是销售收入与固定资产净值的比率。其计算公式为：
固定资产周转率＝销售收入÷固定资产净值
例如，XYZ公司固定资产净值为2476万元，则：
固定资产周转率＝6000÷2476＝2.42
假设行业平均值为2.4，说明公司固定资产的使用效率和同行业其他公司大致相当，公司固定资产数量比较合适。如果该指标低于行业平均值，说明企业固定资产使用不当，可能存在大量闲置资产。需要说明的是，固定资产反映的是资产的历史成本，而通货膨胀使很多过去所购买的资产的价值被严重低估了。因此，财务人员在具体分析固定资产周转率指标时会面临通货膨胀所带来的困难。
（六）总资产周转率
总资产周转率反映公司资产总体的周转情况，它是销售收入与平均总资产的比值。其计算公式为：
总资产周转率＝销售净额÷平均资产总额
XYZ公司的总资产周转率＝6000÷［（3332＋3968）÷2］＝1.64（次）
XYZ公司的总资产周转天数＝360÷1.64＝220（天）
该指标越大，周转速度越快，反映销售能力越强。若公司的总资产周转率低于行业平均值，说明在既定的固定资产投资水平下并未充分利用其现有生产能力。公司应当增加其销售能力或处置一部分资产，或两者同时进行，以提高其总资产周转率。各项资产周转指标可以和反映盈利能力的其他指标结合使用，全面评价企业盈利能力。
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
