投资活动流入流出列报项目及分析是怎样的

5．投资活动流入流出列报项目及分析是怎样的？

答：（1）投资活动产生的现金流入项目

①收回投资所收到的现金。该项目反映企业在当期出售、转让或到期收回其所持有的对外股权或债权投资所收到的现金。包括出售、转让不属于现金等价物的短期股权投资、可供出售金融资产、长期股权投资收到的现金，以及收回各类债权投资所收到的现金。不包括债权投资收回的利息，以及收回的非现金资产。

②取得投资收益所收到的现金。该项目反映企业因债权性投资而取得的现金利息收入、因股权投资而分得的现金股利，以及由于被投资方分配利润而收到的现金等。短期持有的股票股利不在该项目中反映，包括在现金等价物范围内的债券性投资，其利息收入在该项目中反映。

③处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金净额。该项目反映企业在当期由于处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金，减去由于处置行为而产生的有关费用后的净现金流入量，以及由于自然灾害造成企业该类长期资产损失而获得的保险赔偿所收到的现金等。

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金，与处置活动支付的现金，两者在时间上比较接近，以净额反映更能准确反映处置活动对现金流量的影响。由于自然灾害等原因所造成的固定资产等长期资产的报废、毁损而收到的保险赔偿收入，也在该项目中反映。需要注意的是，固定资产报废、毁损的变卖收益以及遭受灾害而收到的保险赔偿收入等，也包括在该项目中反映；如处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额为负数，则应作为投资活动产生的现金流量，在“支付的其他与投资活动有关的现金”项目中反映。

该项目的现金流入量与企业的日常运营没有直接的必然联系，通常也不具有持续性。因此，在分析考虑企业未来获取现金的能力时，对该项指标不应过多考虑。然而，该项现金流入量的金额过大，可能意味着企业借助于大量处置现有的固定资产、无形资产等来压缩生产经营规模，或者为转变经营方向进行相应的调整。此时虽然对当期的经营性现金流量没有明显的影响，但完全有可能对企业未来的经营活动以及相应的经营性现金流量产生影响。

④处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。该项目反映企业处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。

⑤收到的其他与投资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外，收到的其他与投资活动有关的现金，如果金额相对不大，可以包括在该项目中；如果金额相对较大，则应当单列项目反映。该项目可根据有关科目的记录分别填列。

（2）投资活动产生的现金流出项目

①购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。该项目反映企业在当期由于购置或自行建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产而发生的直接的现金支付金额，如购置该类资产所支付的买价、税金、运杂费、安装调试费等，以及建造该类资产支付的现金和人员工资等现金支出。

不包括为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分，以及融资租入固定资产所支付的租赁费。为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分，以及融资租入固定资产所支付的租赁费，应在“筹资活动产生的现金流量——支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映，不在该项目中反映。企业以分期付款方式购建的固定资产，其首次付款支付的现金在该项目中反映，以后各期支付的现金在“筹资活动产生的现金流量——支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。

该项目本身也与企业当期的日常运营没有太多直接的必然联系。然而，该项现金流出量的发生，有可能预示着企业未来某些方面生产经营规模的调整与扩大，从而对企业未来经营活动所需资金流出以及相应的经营成果的资金流入量都产生较大的、不可忽视的影响。

②投资所支付的现金。该项目反映企业进行权益性投资和债权性投资所支付的现金，包括企业取得的除现金等价物以外的交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资支付的现金，以及支付的佣金、手续费等附加费用。企业购买债券的价款中含有债券利息的，以及溢价或折价购入的，均按实际支付的金额反映。

需要注意的是，企业购买股票和债券时，实际支付的价款中包含的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映；收回购买股票和债券时支付的已宣告但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息，在“收到的其他与投资活动有关的现金”项目中反映。

该项目作为企业当期的一笔现金流出，也意味着企业未来获得股息、利息、利润以及转让或出售投资所得的现金流入的潜在可能。

③取得子公司及其他营业单位所支付的现金净额。该项目反映企业取得子公司及其他营业单位所支付的现金净额。整体购买一个单位，其结算方式是多种多样的，如购买方全部以现金支付或一部分以现金支付而另一部分以实物清偿。同时，企业购买子公司及其他营业单位是整体交易，子公司和其他营业单位除有固定资产和存货外，还可能持有现金和现金等价物。这样，整体购买子公司或其他营业单位的现金流量，就应以购买出价中以现金支付的部分减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额反映。

④支付的其他与投资活动有关的现金。反映企业除上述各项目外，支付的其他与投资活动有关的现金，如企业购买股票、债券时所暂时垫付的被投资方已宣告发放但尚未发放的股息及已到付息期但尚未领取的利息等。如果金额相对较大，则应当单列项目反映。

这类金额一般也很小或几乎没有，更谈不上经常性，所以对企业的现金影响也十分微弱。

（3）投资活动现金流量分析

投资活动现金流量的最大特点在于，就当期而言，它与企业日常营运活动几乎没有多少直接的关系或影响，但是却对企业未来的现金流量产生着一定的甚至有时是不容忽视的影响。目前的大量流入可能意味着未来相关现金流入的大幅度萎缩；而目前大量该类现金流出，又可能蕴涵着未来会产生或促使大量的相应现金流入。

在大多数情况下，投资活动代表公司现金流量的主要用途。财产、厂房和设备或收购新公司的支出代表公司对未来的投资，公司大部分的现金流出从长期来看，应该在这些方面。一般来讲，公司应该至少将新财产、厂房和设备的实际折现折旧额用于再投资，以保持它的投资总量。由于通货膨胀的压力，仅仅是折旧额的再投资可能还不够，但是可以将其作为再投资的最低数额。对于某些类型的公司来说，可能需要更高水平的投资，高投资一般表明了公司的发展和壮大，但这也不能一概而论，需要仔细地审查。为了再投资而再投资是浪费现金。再投资额应该合理、有计划并符合公司实际情况。过多的再投资会耗尽现金，这是公司管理者的不明智之举。

现金及现金等价物只包括那些能随时变现并能为企业立即使用的项目是合理的。在一些情况下，一定比例的可用现金被补偿性存款协议或其他协议所限制。看来这些被限制的现金不应包括在为编制现金流量表而列的“现金及现金等价物”中。但某些情况下，公司会偏离这条推理的界限。

应该指出的是投资活动产生的现金流量既包括现金流出，也包括现金流入。当公司清理其在金融证券上或在固定资产上的投资时，就产生了现金流入（在公司投资的债券上的资本支出也被认为是投资活动的现金流量，但这些其实不是投资活动。然而，在这类负债上的利息支出却被归类为经营活动现金流量）。从这些出售中获得的现金列入投资活动现金流量中，代表公司减缩投资活动。公司能直接用现金流出冲减现金流入吗？例如，公司能直接记录财务、厂房和设备（PPE）的出售减去PPE增加的净值吗？通常，会计师不赞成用流出抵消任何类型的流入。资产减去负债，或者收入直接减去支出。但是，如果收到的金额不重要，公司可直接报告净PPE购入值。