怎样进行现金流量规模变动合理性分析

9．怎样进行现金流量规模变动合理性分析？

答：从前面现金流量规模变动分析中可以看到，判断现金流量规模变动的合理性应主要从以下四个方面考虑。

（1）数量分析

评价标准就是企业的资金需求量。我们可以将企业当期现金需求增长量与当期现金流量变动情况进行对比，若两者相吻合，说明变动合理；若不相符，则说明变动不合理，需要做进一步的分析。

（2）比较分析

将净利润变动情况与现金流量变动情况进行对比分析，正常情况下，两者的变动是相吻合的，但如果净利润的增长量高于现金净流量增长量，特别是在较长的时间内，则说明变动不合理。

（3）成本分析

对比持有现金减少的短缺成本和增加的机会成本大小，若短缺成本大于持有成本，则变动合理；若短缺成本小于持有成本，则变动不合理。

（4）信用政策分析

宽松的信用政策可能会造成收账成本升高，坏账风险加大。但严格的信用政策也可能导致库存成本升高，并降低企业市场占有率。具体分析时，应权衡两方面利弊，可以用宽松政策下加大的收账成本，与严格政策下增加的库存成本进行比较，依次判断变动的合理性。

例4－1我们以宏远股份有限公司2004～2007年会计年度现金流量汇总表为例。

表4－1　2004～2007年会计年度现金流量汇总表　　　单位：元

分析：

①变动趋势分析。根据上表编制以2004年为基期的定比增长情况。

表4－2　以2004年为基期的定比增长情况表　　　单位：%

从表4－2可以看出，宏远公司现金流入量从2004年开始逐年增长，现金流出量也逐年增长，且流出量的增长幅度超过流入量。2007年现金净流量出现负值。分析其2005年现金流量表，可以发现现金流出增长最大的部分为筹资活动现金流出，尤其是偿还债务所支付的现金，由此可知2005年该公司还债压力较大，影响了其现金净流量。

②编制该公司自2004年开始环比增长表，如表4－3所示：

表4－3　以2004年为基期的环比增长表　　　　单位：%

从环比增长情况上看，现金流入量在2005年、2006年保持增长，2007年有较大幅度的下降，主要来自于投资和筹资活动现金流入的减少，而现金流出量三年来持续增长。其中，投资、筹资活动的现金流入和流出均有较大幅度的波动，说明企业近年来的投资筹资活动极不稳定。