停损的设置

第二节　停损的设置

不少外汇交易者非常重视进场，对于不少涉及进场信号的形态烂熟于心，所有的交易生涯都沉浸在寻找“最可靠进场信号”上。这些外汇交易者并没有以同样的态度对待停损和出场，他们做交易只关心什么情况下进场，一旦进场就会预期成功，几乎不对失败作任何盘算。换言之，这些外汇交易者不仅没有考虑交易获利时如何出场，更没有考虑交易亏损时怎么离场。等待，成了这些人唯一的措施。

对于进场，每个外汇炒家都能发表不少高见，但是外汇交易持续成功的关键是知道出场的方法和时机。一套有效的出场策略包括止损和利润兑现两个部分，不仅可以让获利最大化，同时能让亏损最小化。虽然出场特别是止损如此重要，国内的交易书籍对此基本没有述及，似乎出场根本没有进场重要，只要进场对，交易就能获利，这种观点是导致绝大多数交易者失败的原因。一个外汇交易者必须明了如何了结亏损头寸，具体而言就是对如何设定停损点有深入的掌握，才能立于不败之地。

本小节只阐释出场策略的一个部分，帮助读者明白如何在错误头寸没有造成致命伤害前及时退出交易。出场的基本原理是，一旦进场的理由不存在了就应该出场。比如，因为英镑兑美元在55期均线上运行而入场，那么当汇价跌破55期均线时就应该迅速出场。又比如，因为英镑兑美元在某处获得支撑而买入，那么当汇价跌破该支撑线时，就应该马上出场。只要确定自己错误就应该立即了结现有头寸，不能继续增加持仓。无论盈亏，只要继续持有的理由不存在了，就应该退出交易，从这个意义上看，停损和兑现盈利的本质是一样的。

对于外汇交易而言，学会亏损、正确认赔是长期生存的关键。“截短亏损”比“让利润奔腾”更重要，首先作最坏的打算，再考虑盈利的可能。失去存在理由的头寸应该尽快了结，如果你因为惧怕小的亏损而导致大的亏损，长此以往你必定是一个失败的外汇交易者，这绝非利用外汇赚钱的正道。学习如何认输、如何恰当地认输、如何正确地停损是外汇交易的首要任务。

对于资金充裕的外汇交易者而言，只要处理得当，没有任何单笔交易能够造成致命的损失。一个预先设定止损的交易者相当于为自己买了一份人身保险。相反，如果不设定止损，或者设定过于宽泛的止损，那么灾难必定会发生。

外汇交易者必须对亏损形成正确的观念，因为观念决定了态度，而态度决定了行为，行为和市场环境一起决定了成败。亏损只代表部分的失败，可以看做一种反馈。如果对这种反馈视而不见，则更大的亏损会来袭，直到你重视这些反馈并采取相应的行动。认赔不代表失败，所谓成功的外汇交易者就是那些知道如何处理亏损头寸的人。停损的原则很简单，任何一单交易都应该尽力实现其最大获利潜能，但前提是它不能造成实质的伤害！

停损单在外汇交易中是一项非常重要的工具，但是不少外汇新手并不了解其真正的用途，当然也就不知道应该怎样去设定停损单。停损单应该根据市况设定在恰当的地方，不能太近（为了避免市场噪音），也不能太远（为了限制损失）。停损单是用来防范自身判断错误、局限损失的交易指令，可以预先设定，也最好预先设定。停损单的首要目的是限制亏损，根本目的是保障外汇交易者能够长期停留在市场中，有机会去获利。离开了停损单，外汇交易者的错误头寸可能变得一发不可收拾。

要想成为盈利的外汇炒家，必须知道如何保障资本，止损是具体的资本保障措施。在5分钟动量交易系统中我们提倡预先设定止损，因为这样可以让紧绷的心态有所缓和，不需要随时面对是否出场的心理困扰。设定停损就像买了保险一样，可以高枕无忧，因为你对最坏的情况有所准备了。

进场时，你就已经知道最坏情况了，这方面的计划使你得以控制风险。我们不主张采用心理止损，除非你的经纪商存心要打你设定的止损。绝大多数交易者都没有足够的纪律来执行心理设定的止损，你最好不要认为自己是极少数人。

停损设定存在的两种错误是设得太远和太近。一个理想的停损点应该规避市场的噪音，要让头寸有一些回旋余地。通常，布林带是一个不错的工具，当然你也可以根据ATR和支撑阻力来设定。止损也不能设定得太远，应该考虑到风险控制需要，如果预计亏损超过资金量的5%，则应该考虑放弃这样的交易机会。

谈了许多关于停损设置的一般原理，现在我们来讲讲5分钟动量交易系统中设定止损的具体方法。5分钟动量交易系统的止损分为两个类别：第一种类别是固定止损，第二种类别是移动止损。本小节主要讲解固定止损，因为移动止损的作用是双重的，不光充当止损，还有及时兑现盈利的功能。

在5分钟动量交易系统中有两个固定止损点，第一个是初始止损点，第二个是移动到盈亏平衡点的止损点。我们这里重点介绍第一个初始止损点，第二个固定止损点留到减仓那部分介绍。

初始止损点在进场之初限定了所有头寸的最大潜在亏损，是为交易设定的最初保障。初始止损点有两种设定办法：第一是根据形态，特别是以近期高低点形成的支撑阻力为依据，这类初始止损往往要求较大的回旋空间，我们称之为“激进性初始止损”，这类止损适合资金较为充裕的交易者；第二是根据资金比例和ATR值，通常设定为20点，这类初始止损比较适合初学者，比较机械，对于“盘感”的依赖较少，我们称之为“保守性初始止损”。

下面就结合具体的图示来演示这两种初始止损。图3-2-1是利用5分钟动量交易系统进行做多交易时所采取的两类初始性止损。进场点A下方不远就是保守性初始止损，也就是在入场点对应均线值之下20点左右设定止损。激进性初始止损就设定在该上涨波段的起点处，也就是近期低点之下一点儿。

图3-2-1

接着，我们来看利用5分钟动量交易系统进行做空交易时如何设定初始止损。如图3-2-2所示，保守性初始止损设定在进场点对应均线值之上20点左右，这个需要考量ATR，ATR中文名称是“平均真实波幅”。激进性初始止损设定在最近高点之上。

固定止损的设定需要考虑三个问题。第一，是否有关键价位作为防御和考量，具体而言就是是否存在支撑和阻力，止损应该设定在支撑之下、阻力之上；第二，是否在风险控制之中，也就是说止损的幅度不能超过资金亏损比率，一般是2%为最优，也可以放宽到5%到8%，如果达不到这个要求则应该放弃这一机会，或者增加本金；第三，止损应该过滤市场噪音，这个只能勉强做到，止损设定在布林带外或者是根据ATR设定止损都是这个目的。5分钟动量交易系统的固定止损设定就采纳了其中一些基本思想。

图3-2-2