跟进止损和出场

第四节　跟进止损和出场

跟进止损的目的是让盈利继续发展，这是为了防止过早了结导致较低的报酬比。趋势交易者总是追求本垒打，他们需要较高的报酬比来弥补相对降低胜率带来的绩效。对于外汇交易而言，20%的单边走势带来了80%的利润，剩下80%的行情是剧烈震荡。我们采用分批出场的方法来应对外汇市场走势的二元性，A部分仓位以捕捉震荡走势中的利润为主，B部分仓位以追逐单边市中的利润为主。前面一小节我们介绍了A部分仓位的出场方法，本小节我们将介绍B部分仓位的出场方法。

B部分仓位是遵循典型的趋势跟踪交易思路，不过我们还需要在跟进止损之外设定一个保护性质的固定止损来预防价格突发变动影响，主要目的是通过固定止损来锁定最大亏损额。

“截短亏损，让利润奔腾”是B部分仓位恪守的最高原则。要达成“截短亏损”的目标需要三个工具来完成：第一是初始止损，第二是盈亏平衡点止损，第三是20期指数移动平均线止损。要达成“让利润奔腾”的目标不能采用“止盈法”，也就是说出场点应该在价格活动的后方，而不是前方。所以，跟进止损是唯一的办法，盈亏平衡点和20期均线移动止损是达成这个目标的两个手段。

首先，我们来看做多交易中如何实现B部分的出场。如图3-4-1所示，B部分的止损在进场做多之时设定在进场点之下，具体而言就是图3-4-1中的C点。随着行情的向上发展，B部分头寸的固定止损点移动到盈亏平衡点，也就是图3-4-1中的E点处。与盈亏平衡点一起为头寸保驾护航的跟进止损系统是20期指数移动平均线。当行情最终触发盈亏平衡止损点或者是均线止损点任何一者时，多头交易完全结束，如图3-4-1中的F点所示。

图3-4-1

接着，我们介绍做空交易中B部分头寸的出场方法。如图3-4-2所示，这是英镑兑美元5分钟走势图。我们首先在C点处为B部分头寸设定初始止损，随着行情发展，我们将B部分头寸的固定止损点向下移动到E点，此时均线止损功能启动。无论行情是触发E点止损还是触发均线止损规则，我们都需要了结所有的空头头寸。在图3-4-2中，行情最终在F点处触发了均线止损规则。

图3-4-2

这里需要注意的一点是，B部分头寸的风险报酬率在行情发展到D点时发生了重要的变化。当行情发展到D点，同时没有将停损移动到E点，这时候风险幅度大致为CD段。把固定止损由C点移动到E点时，风险幅度变为ED。CD大致为两倍ED，所以这一移动就将风险幅度减小了一半。在报酬幅度不变的前提下，风险报酬率优化了。