从实际走势中熟悉形态

第十三课　让形态在你的大脑烙印：从实际走势中熟悉形态

“少数派”形态是投机客成功的关键！

——Martin Taylor

交易者的成功是建立在潜意识支持的基础上的，如果你无法说服潜意识，则你无法取得成功，那么与潜意识沟通需要遵循哪些具体的原则呢？我们在前面的课程已经提到了一些，具体是四项原则：放松、想象、暗示和重复。在本课我们着重介绍重复原则对于交易者水平提高的重要意义，我们这里以一些常见的图形为例示范如何利用重复原则（更为重要的是让一些先前你未曾听过的有关具体形态的有效观念深入你的潜意识，引起你对固有观念的挑战，挑战“技术分析的原教旨主义”），当然你需要总结一些自己的“秘密形态”，大众熟悉的形态只能在较大的时间框架上和流动性很大的金融交易品种上维持其有效性。如果你在外汇市场上利用日以上周期熟悉形态来甄别市场一般还是比较有效的，也就是说规模越大的形态有效性越强。

在本课我们会结合真实走势来加强对一些经典形态的掌握，这里的掌握是为了沟通你的潜意识，让你的主观性读盘能力变得更加本能化，提高“盘感”，最终将“盘感”结合到你的交易策略中，形成“直觉—逻辑”类型的分析方法，也就是先以直觉找出可能的行情发展，然后以逻辑来深入分析其概率特征，进而制定更好的交易策略。

在形态的讲解中最容易被忽视的问题有三个：第一个问题是这个形态提出的各种可能发展情景的概率各是多少，这是从统计角度看形态；第二个问题是如何具体交易这个形态，具体而言就是在什么位置进场、什么位置设定停损以及如何出场，说白了就是个机会结构的具体操作问题，许多交易方面的书籍在谈到形态的时候往往忽略了这一最重要的问题；第三个问题是绝大多数讲解形态的书籍没有提供背后的心理基础，这就违背了形态分析有效的基础，形态是可变的，其背后的心理意义才是重点，“透过现象看本质，通过形态看心理”，如果你从这个角度去看技术分析，你才能大有长进。形态学习的三个重点是：统计意义、操作步骤和心理意义，忽视了任何一者，你都会得不偿失。形态的统计特征我们很难提供给你，原因有四个：第一个原因是形态本身很难定量化，这使得统计起来比较困难，所以往往依赖于“模糊数学”思维；第二个原因是交易者对形态的定义存在差异，两个人提到的“旗形”往往存在差异，很多时候“肉眼决定了形态”，这使得“仁者见仁，智者见智效应”在形态甄别方面起着很重要的作用；第三个原因是形态的统计特征会随着时间框架的不同而存在不同；第四个原因是形态的统计特征往往具有相对的稳定性，这使得统计工作必须随时进行移动更新。各种形态的进场和出场策略大家可以参考其他书籍，重点学习本教程的最后两课。

蜡烛线方面的形态，我们在其他几本书当中有相当扼要的介绍，在本课当中我们着重介绍一下西方技术分析形态不为人知的一面，当你将大家忽略的关键点烂熟于心的时候，你就开始步入真正的外汇当冲高手之列了（当冲就是当日冲销的交易，也称为日内交易，也就是“Daytrading”），高手绝不是把大家都在做的策略做得更好，而是找到大家忽略的有效策略去实施。

西方技术界分析习惯利用竹节线，像Martin这样的西方交易者也是在近几年才转到蜡烛线的使用的。西方技术分析注重四价关系（具体而言就是开盘价、最高价、最低价和收盘价的关系），但是四价中开盘价处于较次要的地位。请看图13-1，西方的竹节线与东方的蜡烛线一样虽然表征了局部的抽象市场情绪和力量对比，但是也逃脱不了“虚假信号”的藩篱，所以往往需要查看更小时间结构下的走势来验证某一竹节线信号的“可靠性”，这就是技术分析中的“下切求证”。

图13-1　西方四价线表征的市场心理和力量对比

不少交易新手将蜡烛线的一些形态“奉若神明”，认为这些形态可以预测市场未来的走势，这就大错特错了，蜡烛线表明了市场当下的力量对比和市场情绪，告诉交易者当下的情况，告诉交易者市场的局部情况，而不是整体。我们本课主要介绍西方技术形态一些被大众遗漏的要点，但是这里也附带介绍一下大众关于蜡烛线的一些“盲点”。请看图13-2，蜡烛线，简称K线，其与竹节线的要素一样，也是四价关系，但是却比西方竹节线的判市效率更高，是我们经常采用的“态”指标，用来确认某些关键位置，具体而言就是阻力水平或者是支撑水平是否有效。为什么蜡烛线这么有效，其中一个关键的原因就是其贯穿了“二元对立统一原理”。交易者从蜡烛线上能学到的东西有两点：第一，学会将蜡烛线纳入到整体分析中，以趋势和位置来驾驭蜡烛线，千万不要向往“一叶知秋，一斑窥全豹”；第二，要将“二元对立统一原理”扩展到交易的其他领域，比如趋势分析、仓位管理等，这才是我们从蜡烛线理论当中学到的最有用的一点。一般的蜡烛线理论都谈的是模仿和复制，你要做的是迁移和超越，按照一般的蜡烛线理论学习思路，你就成一般人了！市场中的人和人的情绪乃至交易本身都是二元的，你把握这个根本特点才能剔除一切复杂而无用的理论。

图13-2　市场情绪和机制的全息：二元对立统一规律的推演

书上写的趋势往往是行情走完之后画出来的趋势，这远离了交易的实际，虽然完美，虽然让读者心动，但是对于实际交易、对于利润增长又有什么用处呢？请看图13-3和图13-4。“方向就是趋势，趋势就是方向”这种观念使得许多人从事股票和期货以及外汇交易多年后仍旧糊糊涂涂。方向是局部的，趋势是整体的。方向是持仓时要设定的两个要素之一，另外一个要素是位置，而趋势则是交易分析的时候要假定的一个要素。技术手段也就是行为分析，往只能表明和确认以及跟随趋势，最终的目标是帮助交易者管仓位，趋势的预测并不在技术分析的能力范围之内，但是许多人并没有认识到这一点然我们对于菲波纳奇交易法有全面和独特、有效的认识与掌握，并作出了一些非常贴易实践需要的创新，但是我们绝对不会像某些江恩理论和艾略特理论的崇拜者那样去市场。我们感谢这些理论提醒了我们某些关键位置的存在，但是我们并不在市场走到之前就盲目认可这些位置的有效性。

图13-3　上升趋势在实际交易中的含义

图13-4　下降趋势在实际交易中的含义

趋势线沦为了趋势预测工具，这简直是技术分析界的最大笑话，如果市场能够在绝大多数时候按照交易者画出的斜边趋势线来运动，那么这个市场就不会存在亏损者了，相信上升趋势线和下降趋势线的预测功能就等于相信市场永远都是直线运动的！请看图13-5和图13-6，我们认为趋势线是管理仓位的工具，主要是用于设定止损点，而不是一个预测工具。

图13-5　上升趋势线作为多头仓位管理工具，而非预测工具

图13-6　下降趋势线作为空头仓位管理工具，而非预测工具

趋势通道在“行情走完之后”来看是非常神奇的一项工具，这种马后炮的做法往往使得交易者迷信趋势通道的力量，但是他们也往往忽略了这样一个事实：趋势通道在大部分情况下都不灵，这使得交易者很难利用其有效时候来赚取充足的利润以抵补其无效时候带来的亏损。如图13-7所示，趋势通道让交易者变得“单纯”，但是市场并不单纯。趋势通道如果仅仅是一个表征当下趋势的工具，那还不会造成大的危害，但是现在市面上的书都在大讲特讲所谓的趋势通道如何“框定市场走势”，这使得绝大多数交易者都中了“流毒”！当然，绝大多数交易者成了“僵尸人脑”正是市场的本意，这也构成了少数交易者盈利的前提。

图13-7　趋势通道面临的效率比趋势线还差

震荡区域何时突破，向哪一方突破是交易者十分关心的问题，请看图13-8。要想搞清楚何时和向何方突破的问题，就必须搞清楚震荡区域形成的三个原因。震荡区域理论上应该高抛低吸，不设止损，只设定“止盈”就可以稳定获利的，但实际操作中却存在不少困难：第一，你无法准确预测市场由震荡到单边的震荡，这就使得不设止损，只设定“止盈”做法非常危险；第二，震荡区域并不一定是收敛三角状和规则矩形的，有时候会是喇叭形和不规则矩形，这就使得操作困难，加之有时候波动幅度相当有限，这就使得持仓的情绪受到极大考验，同时也非常容易在盈亏平衡点上摇摆，这就是“食之无味，弃之可惜”的鸡肋行情。

图13-8　导致震荡的三个层次因素

传统的西方技术形态当中，其实暗含了很多艾略特波浪理论和菲波纳奇交易策略的思想以及技巧，艾略特波浪形态其实可以很好地整合西方技术形态，但是因为艾略特波浪形态的普遍化存在现实困难，所以这种整合对于日常交易的实际价值不是很大。西方技术形态当中的中继调整形态往往是艾略特波浪的2浪和4浪，比如2浪或者4浪就经常以旗形面貌出现，请看图13-9。在学习西方技术形态时最好结合波浪理论来学习，比如旗形，它的度量规则其实与菲波纳奇交易法，以及艾略特波浪理论类似。

调整形态分为两种：第一种是假定上的，这是交易决策时界定的，是一种概率上的观点；第二种是事实上的，这是行情走完之后界定的。我们平时看西方技术形态的书，看到的都是后面一种“事实上的调整形态”，但是在运用过程中我们都是在交易“假定上的调整形态”，两者并不等价，所以大多数人都是在照着不符合交易实际的模式去从事交易，请看图13-10。作为一个交易者我们应该努力去思考“假定的形态”如何交易，而不是像教科书撰写者一样去思考“事实的形态”能够带来多大的利润。

形态的预测价值和形态的管理价值，孰重孰轻？这是交易者在学习交易技术之初就必须回答的一个问题，你的答案决定了你此后的发展方向，当然也就决定了你是否能够迈入真正盈利者的行列。所谓从一个形态看出未来行情的方向，这就是预测价值；所谓从一个形态得出最符合仓位管理规则的“进出加减路线图”，这就是管理价值。在技术分析形态为极少数交易者“珍藏”的时候，形态的预测价值比管理价值大些；在技术分析形态为大部分交易者使用的时候，形态的管理价值比形态的预测价值大些。对于形态的预测价值也不是完全否定，只是希望大家根据一个形态为大众接受的程度来决定如何对待形态的预测价值和管理价值。请看图13-11。上升三角形是一个广为人知的形态，但是你仍旧可以从中发掘到鲜为人知的东西，而这就是利润的源泉所在！

图13-9　旗形中暗含的1倍扩展规则

图13-10　从敛散的角度而不是从预测的角度去理解西方技术形态

图13-11　从敛散和仓位管理的角度，而不是方向和预测的角度利用三角形

传统的西方技术形态交易策略已经同形态一样广为人知，像蝶形底部这样的形态往往是以汇价突破颈线作为进场策略的，这使得颈线突破的可靠性大大下降了，反而往往成为技术陷阱，请看图13-12。如果你能够利用新的技术工具去剖析这些形态，则可以带来超越和领先大众的眼光和绩效，新的技术工具不少，有现存的，比如菲波纳奇交易法；也有自己创造的，比如我们的“整数框架交易法”。

图13-12　蝶形底部中蕴含的N字结构理论

传统的形态交易策略都倾向于以“破位进场”为主，具体而言就是以形态边界突破或者形态颈线突破为进场信号，如果你反传统去操作这些形态，则可以在形态形成一半之时就以较高的胜率介入，比如双顶形态，请看图13-13。

图13-13　非传统的双顶操作思路

实际交易中的双底其实不止一种，但是教科书上往往将三种双底当作一种来介绍，这使得交易者的操作效率大大地下降了，请看图13-14。其实，双顶也有类似的情况，大家可以仿照图13-14中的文字说明来操作三类双顶。

图13-14　双底有三种，而不是一种

头肩顶比起双顶形态出现的频率要低很多，而且将头肩顶分拆开可以理解和操作提高交易的效率，请看图13-15。传统技术分析教科书把头肩顶看得很重，花了大量的篇幅来介绍头肩顶，这不符合交易的实际需要，日内交易者往往会吃头肩顶形态亏，因为按照传统思路来交易头肩顶胜率较低，同时风险报酬率很低，而且头肩顶出现频率本身就低，所以导致交易资金的周转率也低。头肩底的情况也差不多，请看图13-16。

图13-15　头肩顶其实是一个低效率的交易形态，除非分解

图13-16　头肩底其实是一个低效率的交易形态，除非分解

西方技术形态当中也有一些被大家遗忘的形态，这些形态在历史走势上的效果不差，但是由于种种原因并未被现在的主流交易者重视，所以往往可以成为我们发掘“宝藏”的地方，比如下跌衰竭楔形和上升衰竭楔形，请看图13-17和图13-18。

微观、中观、宏观等层面的形态其实是可以贯通起来的，比如我们的“形态敛散分析理论”就做了一些这方面的努力。K线十字星属于微观层面，而钻石形态则属于中观层面，两者的共同点我们作为一个技术派交易者一定要把握住，如图13-19所示。当你不断在各个层面和领域的技术分析理论中寻找共同点时，你将超越技术分析的形式本身，这样你才能去掉无用的内容，把握实质本身，这有点类似于李小龙创立截拳道的过程，最终达到“以无法为有法”的境界。

图13-17　理解“少数派形态”——下跌衰竭楔形

图13-18　理解“少数派形态”——上升衰竭楔形

图13-19　钻石形是另外一个层面上的“十字星”

在采用任何技术工具的时候，我们不要一股脑儿全听书上的，“不唯书，不为上，只为实”才能在市场盈利，如果照搬可以成为盈利交易者的话，则金融投机市场早就不存在了。你懂得的技术分析工具要多，但是你采用的技术分析工具要少。因为只有你懂了，才能用好，更为重要的是一旦你懂了，则有很多技术分析工具你都不会用了，因为你知道它们比不上另外一些工具，它们的效率很低。在日内交易中，直边趋势线有两种：水平趋势线和斜边趋势线。如图13-20所示。斜边趋势线要复杂一些，给人一种能够“掌控”市场的“幻觉”，水平趋势线则相反，但是对于日内交易而言，后者其实效率要高很多。从效率的角度去挑选技术分析，找到极少数效率高的工具，这只能从了解尽可能多的工具出发，你不去了解，怎么知道A工具较B工具更有效。

形态分析往往离不开比率分析，包括调整比率和扩展比率，但是绝大多数的形态交易者往往不注意比率分析。简单的比率分析应该包括扩展比率1和调整比率0.5，前面已经提到了扩展比率1，这里我们重点来介绍调整比率0.5，请看图13-21。

图13-20　水平趋势线具有日内交易的优势

图13-2　10.5是一个分水岭

外汇市场中的缺口较少，比起期货和股票市场要少很多，但是外汇交易教科书一般不会放弃对缺口种类的介绍，缺口分为三类，如图13-22所示，但是这三类缺口并非基于“假定”之上，而是基于“事实”之上，也就是说不是在交易分析时界定的，而是在行情完成时界定的。缺口更多被当作一种预测工具，这其实误导了交易者，在《外汇交易圣经》中我们试图从震荡指标的角度来定义缺口，这种定义的理论价值高，但实际价值并不高，只是比传统的“马后炮式定义”更为科学而已。

图13-22　缺口告诉我们位置，而不是方向

西方技术分析的弱点在于对于微观形态分析不足，但是我们仍旧应该寻找西方技术微观形态与蜡烛线形态的共同之处，比如域内日与母子形态的共同之处，长钉日与流星蜻蜓形态的共同之处等。长钉形态往往被错误地当作全局反转形态，这是错误的，它与蜡烛线形态一样只是局部反转形态，请看图13-23和图13-24。

图13-23　找寻东西方技术分形的共同之处———长钉日（1）

图13-24　找寻东西方技术分形的共同之处——长钉日（2）

对于西方技术形态的一些鲜为人知或者是不为人知的观点以及策略，我们在本课已经毫无保留地透露给了你，你应该反复去阅读和思考，以及批判图上的文字，这样你才能真正从潜意识角度理解到形态对于实际交易的意义所在。