大盘顶底的研判技巧

第十章　短线经典操作技巧

短线择股技巧

一、择股要素

选股是短线操作的第一步，那么如何选股呢？应注意以下几个方面：

1.成交量

股价的上涨与成交量是密不可分的。成交量放大，表明换手率提高，平均持仓成本上升，使得上档抛压减轻，只有这样，股价才会持续上涨。所以，短线操作一定要选择带量的股票，尤其是关注底部放量的股票。

2.图形

图形在短线操作中的作用非常重要，择股时除了关注成交量以外，图形的变化也不可忽视。如W底、头肩底、圆弧底、平台、上升通道等图形都是需要高度关注的。

利用图形选股时，需要注意几点：第一，真正的突破需要成交量的配合，放量突破才是有效突破，没有成交量配合的突破是假突破。第二，高位放量突破很可能是庄家为了顺利出货、吸引散户跟风而制造的“多头陷阱”，因此低价位的突破可靠性更高。

3.技术指标

股市中的技术指标至少有1000多种，我们不需要也不能都将其掌握，因为它们各有侧重，我们只要熟悉其中几种就可以了。

常用的技术指标有KDJ、RSI等。通常情况下，K值在低位（20%左右）2次上穿D值时，是很好的买入时机；在高位（80%以上）2次下穿D值时，形成死叉，是很好的卖出时机。RSI指标在0～20时，宜建仓；在80～100时属于超买，宜平仓。

需要注意的是，技术指标有其不足之处。它具有滞后性，若用它作为唯一的参照标准很可能会有很大误差。很多强势股，指标高位钝化，但股价却能继续上涨；很多弱势股，指标处于低位，但股价却依然不断下跌。除此之外，很多庄家会利用指标设置骗局，所以，运用技术指标时，一定要结合各方面的情况进行分析。

4.均线

在本书上篇中，已经讲过了均线指标分析，这里不再细讲。需要注意的是，短线操作一般要参照5日、10日、30日3条均线，出现金叉宜买进，出现死叉宜卖出，多头排列宜买入，空头排列不宜介入。

二、不同趋势的择股方法

无论是短线操作还是中长线操作，把握市场趋势很重要，因为趋势是决定一切操作的前提。股市中有牛市、盘整市和熊市三种趋势，在不同的趋势中，择股的方法也不同。

1.牛市择股法

牛市择股的原则是在热点板块中选股，首选领头羊。介入时机是在放量突破和回调时，此时的原则是重势不重质。牛市择股有四个步骤：判断大势、寻找热点、捕捉领头羊、抢时机。

（1）判断大势。俗话说“顺势而为”，大势好，人气旺，买力足，什么样的股票都能借机上涨。反之，大势不好，什么股都要下跌。因此，择股之前的第一步就是判断大势的好坏，以及处在哪个阶段，是初期、中期还是后期。但是，大势也不必天天判。因为一个趋势都会持续一段时间，一般一个中级上涨趋势延续的时间大概是一个月。

（2）寻找热点。何为“热点”？就是一群联袂上行的个股，它们往往隶属于某个板块。热点的存在使股市的上行有了一群核心骨干，也为股市的上涨打上了特殊印记。因此，在热点板块里选股的胜算较大。

（3）捕捉领头羊。热点板块中的任何个股并非都涨得好，而领头羊一般是热点板块中的佼佼者，不仅形象好，流通盘较大，而且主力介入的程度也最深。因此，在行情初期，领头羊肯定会最先涨起来。而且主力在培育领头羊的过程中往往也不计成本，股价可以拉到惊人的高度。所以，择股时应毫不犹豫地抓住热点板块中的领头羊。

（4）抢时机。在牛市中，短线买入的最佳时机是底部买入、突破买入和强势追高。

底部买入相对于其他的买入时机来说，较为安全，当然在上升苗头出现后再介入最好不过。庄家控盘的股票在开始上行后不久往往会出现一个缩量回调，幅度不深，形成一个小圆弧底，此时是最佳的买入时机。

何为“突破买入”？股票在上涨过程中都会经过一个整理阶段，而有一些股票在整理阶段完成后会形成典型的突破形态，这是比较可靠的继续上涨信号，当然也是较好的买入时机。

对于那些不需要量的配合，也有持续上涨能力的庄股，技术分析指标往往会不管用，而此时短线仍有追高价值。但是强势追高是非常危险的，之前一定要有足够的风险意识和“割肉”的思想准备。

2.盘整期择股法

在盘整时期，热点板块已经扩散，而个股却很活跃，此时应该轻指数重个股，在庄股中选择。盘整期择股的步骤是：寻找独特走势、基本面考察、历史走势分析、理想介入形态。

（1）寻找独特走势。寻找独特走势的目的是寻找庄家。牛市过后，庄家通常都已各居其所，一些老庄开始出货，但新庄不会马上就走，还要再拉升一段。这也是盘整阶段短线投资者的希望所在。通常情况下，此阶段的选股应该从形态入手，寻找有独特走势的个股。

（2）基本面考察。选出了有独特走势的个股之后，就要对其进行基本面考察。通常，从5个方面来考察是否有庄家入驻，即历史成交、大股东情况、交易公开信息、配股情况和盘面分析。那些深度介入，并仍打算拉高股价的庄家也在我们所要选择的范围内。

（3）历史走势分析。找出庄家后还要研究庄家，要分析股票的历史走势，了解庄家介入的时间以及历史放量情况，算出庄家的持股成本，推测庄家的拉升目标等。就算是没有庄家的个股，历史走势也很重要。在盘整时期，由于股价常常见高就弱，见低又强，因此一定要分析历史情况，为选择介入时机提供依据。

（4）理想介入形态。强势庄股中最理想的两种介入形态是标准的突破形态和连创新高的强势形态。标准的突破形态的介入与牛市相同，而连创新高的强势股在介入上应选择短期均线下探长期均线又翻身向上时。

3.熊市择股法

很多投资者在熊市持币观望，其实熊市并非不可以进场，在熊市仍然有短线机会。熊市要在超跌或质地优秀的个股中选择，选择那些图形好，上升走势未被完全破坏的绩优股，因为这类个股质地好，主力或庄家护盘坚决，仍然有走高的可能。

利用均线的短线买入技巧

一、利用均线支撑的短线买入法

在市场整体趋势向上时，股价往往运行在中长期均线之上。当股价回调，向均线靠近时，通常都会在均线处获得支撑，之后再调头向上。在下跌趋势中，股价和均线的关系也是如此，只是股价往往运行在均线之下。

单讲均线支撑形态，其市场意义是很简单的，表明尽管短线有人看空，但是中长线投资者依然看好，当股价获得支撑后，短线投资者又会杀入，把股价推高。

在实战中，当股价从底部上涨来，并有一定涨幅之后，常会出现这种图形。此时，获利盘往往会带有不稳定因素，阻碍股价继续上涨。庄家为了保证股价继续上行，必须要清除这些障碍，换上新的买入者。

均线支撑操作有以下几个要点：

（1）股价再次向上时，必须有成交量的配合，才能介入。

（2）要对图形严格确认，不标准的图形最好不要介入。

（3）确认股价再次上涨之后是均线支撑走势的最佳介入点，并非回调的最低点。

（4）股价从碰线到均线的这一段时间里，如果K线图和成交量有很大震幅，投资者暂时不要买入。因为这种情况说明有不确定因素的干扰，洗盘的意义减弱了。

（5）股价再次上行的高度往往会多于股价在回调整理之前的上涨幅度，投资者可按这个标准设立卖出点。

二、利用三角形价托的短线买入法

三角形价托是一个底部形体，它是指三根均线扭转向上形成的封闭三角形，是由空头排列迅速转为多头排列所形成的一种形态。

这种形态表明股价从下跌趋势转为上涨趋势，是短线介入的信号。三角形价托很常见，只要股价在数周内有过一次幅度超过10%的下跌回升波动，往往就会出现这种形态。股价的随机波动也会使三根均线产生上述关系。

这种图形的出现大部分是随机波动的结果，多数是没有意义的，因此，运用此图形时必须结合其他图形一起使用，其准确性会比较高。

在实际操作中，通常会采用以下几种组合：

（1）价托与突破形态的组合。如果在三角形价托形成的前后，出现连续放量的突破性行情，则后市也看好。

（2）价托与成交量的组合。在三角形价托形成的同时，还应参考成交量的情况。如果价托形成时股价走势很好，但成交量不能有效放大，则投资者最好不要介入。

（3）价托与K线的组合。如果在三角形价托形成的同时，K线出现两阳包一阴、一阳吞三线或阳包阴的形态，说明股价有明显的上涨趋势。

（4）若当三角形价托形成时，股价正处在横盘或下跌中，则投资者最好不要介入。

三、利用均线黏合形态的短线买入法

均线黏合是指3条以上的中短期均线，在一个时间段内出现相互靠拢和反复交叉的状态。其波动范围通常小于2%，最大不超过5%。

此种形态通常会出现在庄家已经控盘的股票中，而且常是在股价已经上涨了一定幅度并回落之后的横盘整理阶段出现。

均线黏合形态是比较可靠的股价企稳信号。此形态一旦突破，上升幅度往往都会很大。对于短线投资者而言，在突破前及时买入，一定会获利丰厚。

均线黏合形态操作主要有以下几个要点：

（1）此形态的最佳买入时机是突破横盘整理之后。通常有两种突破形式，其一是快速突破，伴有大成交量，K线为长阳。其二是缓慢突破，用小阳线将底部慢慢抬升。

（2）庄家横向整理时间较长，洗盘效果非常好，之后通常不会再洗盘，只会一气拉高，因此，投资者买入后最好不要轻易抛出。

（3）换手率是判断突破时机的辅助指标。在平台整理阶段，换手率最少要达到80%，若能达到100%以上，则突破的成功率更高。

（4）在5日、10日、20日3条均线黏合的时候，有些庄家会制造空头陷阱，先向下突破，之后再翻身向上突破，连续创出新高。

大盘顶底的研判技巧

股市中的每个投资者都希望能够高抛低吸，准确地判断出大盘的顶部和底部，但是股价的走势始终是波浪形的，变幻莫测，到目前为止，还没有能完全准确地判断大盘顶部和底部的理论。

但是，这并不是说我们在判断顶底时就束手无策。顶和底的形成受到历史成交和市场人气的影响。对于市场人气的影响，投资者比较好把握；而历史成交在技术上主要表现为支撑位和压力位，只要能找出股票的支撑位和压力位，就可以大致判断出股票未来走势中的潜在顶部和底部。

一、判断技巧

如何找出支撑位和压力位呢？具体而言，以下点位很可能成为支撑位或压力位。

1.成交量集中的区域

若在一个比较狭窄的区域有大量成交集中，在该区域就会形成一个明显的支撑压力带，会对未来走势有重要影响。当股价从下往上突破该成交密集区时，由于先前在此区域买入的大部分投资者会乘机出货，会给股价造成较大的抛盘压力。当股价从上往下返回该密集区时，由于先前在该区域买入的投资者会停止出货，而之前在高位抛出的投资者又会在此处低吸，就会减小抛盘压力，股价停止下跌。

2.重要的均线位

处在上涨途中的个股，在回档时往往不会跌穿20日、30日等重要的均线位，投资者可以在接近这些重要均线位时介入；处在下降途中的个股，在反弹中会受阻于30日线、半年线等重要均线位，此时投资者可在这些价位出货。关于股价对哪根均线反应最灵的问题，需要投资者们对各条重要均线进行进一步的观察。

3.重要整数位

在实战中，我们经常看到，大多数人都有整数思维倾向，总是选择在整数价位买入和卖出。投资者在买入和卖出时也要尽量抢在整数位前面。

4.股价走势线与趋势线的交点

趋势线会对未来股价产生重要影响。股价运行至趋势线附近时，往往会受到较强的压力或支撑，股价也随之掉头。因此，趋势线附近通常是做短线的好时机。

5.前期低点

基本面变化不大的股票在每次跌至前期低点附近时，都会吸引很多人逢低买入，致使此位置具有较强的支撑力，股价则会很快止跌回升。

6.前期高点

与前期低点相同的道理，当基本面变化不大的股票在每次涨至前期高位时，都会出现大量出货，致使此位置有较大的压力，股价也会快速回落。

需要注意的是，无论是前期低点还是前期高点，与目前的时间间隔都不能太近，也不能处在上涨或下跌的趋势中，否则可靠性不大。

二、把握的原则

除了上述所讲的方法以外，投资者还要掌握以下两个原则：

1.在熊市不要轻易言底

在熊市中，绝大多数人认同的底部往往都不是市场真正的底部，甚至有些底部会最终演化成熊市中的阶段性顶部。

熊市的行情就是股价可以一跌再跌，各种技术指标都可以一直处于超卖状态，大盘和个股在出现底部后还可以创出新低，跌到更深的底部。这在近年的熊市中很常见。

主力资金建仓时，通常会有意识地打压股价，使得原本看似固若金汤的底部被无情地击穿，在心理上给投资者们制造恐慌情绪，使投资者在低位不计成本地盲目杀跌出局，而主力资金则借此机会大量吸纳低价筹码。由此可以看出，熊市中轻易言底或抄底是很不可靠的。

2.在牛市中不要轻易言顶

在牛市中，股价的运行基本上处在“上升——盘整——再上升——再盘整”的上涨循环中。而且在上涨初期，主力为了洗盘和轻松拉高，会在走势上表现出各种顶部特征来迷惑投资者，使市场普遍担心和谈论的顶部一再被突破。此外，在牛市末期，主力资金为了吸引投资者追高买入，还常常会发动一轮快速上升行情，突破重要关口和顶部区域，使投资者对顶部的判断出现偏差。

在牛市行情中，当趋势没有彻底改变时，不要轻易言顶，要把股市的宏观基本面和市场根本发展趋势作为研究的重要对象。

短线抄底的操作技巧

所谓抄底就是在股票价格下跌过程中，估计快要到底部，价格要从跌转升时，果断地买入。抄底能否成功，主要取决于对“底”的判断是否正确。如果抄完了，价格继续下跌，那就是抄错了。

股市中有这样一个笑话，说明了抄底没抄好的情形：本想抄底，却抄在了地板上，更没想到下面还有地下室；抄在地下室的，没想到下面还有地窖；抄到了地窖的，没想到下面还有地壳；抄在地壳上的，没想到下面还有地狱；拼死抄到了地狱里的，结果是死了也没想到：地狱还真有十八层。

可见，想抄到大底不是一件很容易的事情，投资者一定要准确地判断底部，掌握抄底的技巧。

一、底部特征

底部可分为短期底部、中期底部与长期底部，其中，长期底部出现的频率极少，数年都难以出现一次，中期底部一般也只能一年出现一次，短期底部出现的次数则较多。因此把握住短期底部是短线投资者的机会。

1.短期底部的市场特征

（1）通常，在短期底部市场中，投资者的炒股热情已趋于冷淡，心态较为平静，此时他们往往会采用一些较为保守的投资策略，不愿意再采用激进的操作手法。

（2）大盘将要进入短期底部时，指数在盘中多为窄幅整理状况；在K线上，则表现为K线实体较小，且以单个或连续性的小阴小阳线结束调整。

（3）大盘进入短期底部后，热点也渐渐沉寂下来，虽然还有少数板块或零星个股，但是不能聚拢和带动市场人气。

（4）此时的技术指标大多处于超卖区域，其中随机指标的J值至少低于20，通常是跌为负值，心理线指标的20天移动平均线小于0.4，13日W%R指标线低于-80%。

（5）在短期底部形成以前，成交量会不断减少。通常，短期底部的量能最少要减到前期峰量的1/3。

2.短期底部形成的特征

（1）股价经常出现带有触底反弹的K线，或出现刺透、看涨吞没、底部孕线、平底、启明星、底部岛形反转、白色三兵等看涨形态。

（2）股价在回落到5日、10日、20日均线时快速上穿5日、10日等均线，或得到支撑。

（3）股价的回落幅度较小，回落时间以天来计算。

（4）无论成交量放大还是不放大，基本上都不会改变上升的趋势。

二、个股阶段性底部的判断方法

在实际操作中，个股阶段性底部判断失误导致被套的事例数不胜数，很多投资者为此伤透脑筋。下面介绍如何判断个股的阶段性底部。

判断个股的阶段性底部之前要先对市场走势进行定性判断，即研判该股是上涨过程中的阶段性底部还是下跌过程中短期的底部。上涨中的阶段性底部在稳跌后将再度发力继续走高，此时就算是选择的时机不好，但持股后期也会有赢利空间。下跌中的短期底部是一个积蓄新的做空能量的过程，随后将继续走低，此时参与时点的选择不容丝毫马虎，一旦发现判断失误，就要立刻出局。

通常情况下，向上趋势的是股价持续创出历史新高、长期走牛的个股。当这类股票股价跌破其最高价的50%以上出现反弹时，就属于上涨过程中的阶段性底部。这类股价的下跌是为了消化获利筹码，减轻今后上涨过程中的压力，同时积蓄更多的向上能量。

同理，向下趋势的个股就是股价不断创出新低的股种。这类股票短期止跌的唯一原因是空方能量释放充分后下跌动能不足。在前期跌幅过大的情况下，通常会出现一定的反弹，但若前期的跌幅较小，则其阶段性的底部往往仅是横盘走势，之后又再度走低。因此，长期走熊的个股不要参与其阶段性底部的反弹行情。

向上趋势和向下趋势底部都有相同的特点，即成交萎缩速度快并处于较低水平，而一旦发力就会迅速拉高，呈现V形态。然而，反弹的性质不同其表现形式也不同，有的是迅速放量强劲走高，有的则是温和放量推高。总之，无论是哪种方式的下跌，都不应盲目抄底。针对长期上涨的个股，应在其下跌企稳并启动发力时趁机买入；针对下跌的个股，要回避其下跌过程中出现的阶段性底部。

三、底部操作的原则

底部操作应遵循以下几项原则：

（1）底部操作要快进快出，一旦发现情况不对就要及时止损出局。

（2）放量上攻时要大胆追进，追进后被套，要立即止损。

（3）掌握反弹的力度，反弹不是快速拉升，其反弹第一波空间是不大的介入，若不属V形反转型，应在股价反弹力度减弱时止赢出局。

（4）不要指望买最低点。很多投资者误认为反弹就是底部，就是最低点，于是大量购进，忽略了抢反弹是高风险的行为，这样很容易在跌势中被最低点的低点套牢，因此，不要希望能够买到最低点，要等待底部形态成熟后再大量买进。

（5）不要迷信底部量，应等待大盘指数走稳后，六日均量连续三日迅增才能确认。

（6）不要认为底部是一日。W底及圆弧底是常见的底部，但不要去抢V形，因为V形底往往就是一个右肩，一旦买入就可能会被套。

（7）大盘在底部区域反复震荡盘整时，可以进行小波段操作。

当大盘再次急跌时，可以逢低买入一些超跌的股种，抢反弹。

四、底部区域之瀑布线操作技法

在股市震荡筑底期间，投资者获利的最佳方法就是波段操作，即暴跌时要敢于逢低吸纳，反弹上冲时要坚决逢高减磅。在波段操作中，瀑布线是最常用的，也是最主要的操作方法。

瀑布线的真正名称是非线性加权移动平均线，它是判断股价运行趋势的主要分析方法，属于传统大势价格趋势线。

瀑布线由6条非线性加权移动平均线组合而成，其中，每一条平均线分别代表着不同时间周期的股价成本状况，方便进行对比分析。

瀑布线通常用来研究股价的中期走势。它的反应速度较快，适用于平衡市的操作和上涨趋势明显中的应用；而且它的买卖点较明确，虽然它不像其他指标那样频繁地发出信号，但它一旦给出了买入或卖出信号，只要按照其应用原则去做，就能获得较好的收益。除此之外，瀑布线还能过滤掉盘中主力震仓洗盘或下跌行情中的小幅反弹，可直观有效地把握住大盘和个股的运动趋势。

下面主要介绍一下瀑布线在平衡市中波段操作的应用技巧。

1.瀑布线买入信号

（1）当前股价低于全部的6条瀑布线；

（2）6条瀑布线出现空头排列现象；

（3）瀑布线向下发散。

上述情况出现时，若瀑布线走平，股价止跌企稳后快速上涨，并有一定的成交量配合，就可趁机买入。

2.瀑布线持股信号

（1）瀑布线在低价区由空头排列向汇聚发展；

（2）瀑布线出现多重黄金交叉，预示股价继续走强；

（3）瀑布线由低位汇聚开始向上发散。

出现上述3种情况时，投资者应坚定持股。

3.瀑布线卖出信号

（1）当前股价高于全部的6条瀑布线；

（2）6条瀑布线出现多头排列现象；

（3）瀑布线向上发散。

此时若瀑布线由升转平，股价明显难以进一步上涨后开始快速下跌，则不需要成交量的配合，投资者可卖出。

4.瀑布线持币信号

（1）瀑布线在高价区由多头排列向汇聚发展；

（2）瀑布线出现多重死叉，预示股价继续走弱；

（3）瀑布线由高位汇聚开始向下发散。

出现这几种情况，投资者应坚定持币，等待下一次的买入机会。

五、底部形态之多方炮

通常，我们把两阳夹一阴的K线走势称为多方炮。其市场意义是，底部反复盘整，以夯实底部。因此，两阳夹一阴的图形可能演变成两阳夹十字星、两阳夹两阴的图形，是多方为了向上继续发展行情而进行的途中盘整。

具有这种走势的个股特征是，股价长期下跌之后，进入横盘整理，并且股价有不断上涨的迹象，此时应考虑到股价可能会向上突破盘整区间。由于长期下跌人心涣散，股民习惯于稍涨即抛，上档压力较重。当出现第一根放量阳线突破平台时，第二天往往上升乏力，下跌收阴。第三天多方继续收集筹码使股价继续上升，往往以阳线报收。这种两阳夹一阴的走势反映了经长期下跌横盘后的股价可能短时间内会有一快速上冲的较大的动力。而实际走势中，一般出现这样走势的个股，第四天股价也会跳空而起，成交量继续放大，一轮涨势开始展开，第五天一些先知先觉的股民加价加量买进以致股价再次跳空。

出现这样的走势，通常以在收阳当天也就是第三天的收盘价或是第四天开盘时考虑介入，往往会获得一定的收益。

图10-1　多方炮

如图10-1所示，经过前期的下跌盘整后，股价开始出现上涨态势，之后突破下压均线，随后又收阴，第三天则收出光头阳线，到第四天高开涨停后，便像一发炮弹一样绝尘而去。

研判多方炮，需要把握以下几个要点：

（1）多方炮必须是出现在一轮明显的下跌行情之后，股价有一个低位止跌横盘的过程；

（2）第一天放量阳线必须突破中期均线或创近期新高；

（3）第二天出现跳空高开的阴线，成交量必须萎缩，而股价不能再回到均线之下；

（4）第三天阳线的收盘价应高于第一天的收盘价，且必须比第一天放量，但不可是巨量；

（5）第四天必须稍放量阳线。

六、乌云飞刀，切莫抄底

股价连续上升，涨到最高点后回落，就没有能力再创新高，股价下跌后的再次回升也已不属于回档的范畴，而应叫“反弹”。多次反弹股价不能创新高使得顶部聚集了大量的套牢盘，形成阴线多于阳线的局势，接着股价飞流直下，拉出一根犹如落刀般的长阴线。

这种情况出现后，很多入市不久的投资者纷纷买入，盲目抄底，犯了买入中的最大错误，结果亏损得一塌糊涂。

经过初涨、大涨和末涨后，股价到达了头部区间，此时庄家要完成派发的过程。主力分批小量地逐步派发时，股价还能维持小涨或盘整的局势。之后随着主力增大派发的力度，成交量也随之逐步放大，股价开始下跌，带上影线的小阴、小阳线形成了一个头部区间，这表明上档的压力越来越大。主力库存大部分派发完毕后，越来越多的散户、大户开始卖出，这使得下跌速度加快，最终股价跌破30日平均线，跌破头部平台的下边线，导致股价呼啸而下，就像是乌云中跌出一把黑色的飞刀，悬在空中。然而，强大的卖出力量并没有释放出来，第二三天很可能有更大的卖压，并连拉几根长阴线，因此，第一根长阴线后的轻易买入是错误的。

头部形成股价向下突破的形态是很容易辨认的。此时只有新股民、草率者才会在第一根阴线后就匆忙买入。

初跌后有大跌和末跌，其下跌有一定的空间，也有一定的时间。将空方的能量全部释放出来所用的时间，往往要长于整个上升段的时间。

因此，乌云飞刀下伸手是非常危险的，广大短线投资者一定要谨慎对待，切莫盲目抄底。

短线逃顶技巧

在股市中，通常股价在底部徘徊的时间较长，有充分的时间考虑，但在顶部经常是高点的时间非常短，很多投资者还没来得及卖出，就开始下跌了。股市中有“底部百日，顶部三天”的说法，说明了逃顶的难度。投资者要想在投机性非常强的股票市场上生存和获利，就一定要掌握一些逃顶的技巧和方法。

一、短期顶部的形成特征

顶部可以分为短期顶、中期顶和长期顶，其中长期顶和中期顶体现在月线和周线上，而短期顶通常只反映在日线上。

短期顶部是中期顶部出现以前的小回调里的高点部位。它的形成时间较短，而且杀伤力不大。

无论是什么顶部，都可以从技术上判断出来。短期顶部的形成特征有以下几点：

（1）股价出现带有触顶回落的K线及单日反转K线，或出现乌云盖顶、看跌吞没等看跌形态。

（2）股价已远离5日均线，均线呈75°以上势态向上快速运行，但现在股价却开始回落。

（3）顶部形成以前，成交量放大；回调时成交量则减少。

（4）5日线先下穿10日线，同步下行并下穿30日线时，通常是头部开始构造了。

（5）MACD红线逐渐消失，SAR发出卖出信号，KDJ和RSI从钝化状态回落到50～80位后，下破50位。

除上面所讲的技术特征外，投资者要想成功逃顶，还要把握住政策导向，广泛搜集政策信息。因为，政策调控直接影响着中国的股市，在历史的走势中，有很多头部是由政策调控造成的。投资者只有通过精心分析这些政策信息，通过政策面的微小变化，才能及时发现管理层的调控意图，才可以领先一步。

顶部一旦出现，投资者应开始减磅离场，要坚决果断地逃顶，绝不能抱有幻想。就算是将股票卖错了，也没有关系。因为股价运行在头部的时间往往非常短，一旦逃顶不坚决，很可能被长期套牢。

二、两种典型的顶部形态

1.断头铡刀

断头铡刀是一种典型的短线见顶形态。什么是断头铡刀？简单地说，它就是一根在高位的大阴线。

如图10-2所示，断头铡刀由一根K线组成，当股价在高位盘整后渐渐下滑，这时，5日、10日和20日的均线形成的均线系统呈现收敛状，此时如同一根长阴线连续击破三根均线，即一阴断三线的断头铡刀形态。

断头铡刀的股价从位于三根均线之上转为位于三根均线之下，也是均线系统由多头排列到空头排列的关键反转日。

图10-2　断头铡刀

断头铡刀的可靠性很高，这种K线形态不管在什么时候出现，投资者都要认真对待。庄家偶尔会利用断头铡刀形态制造空头陷阱进行震仓洗盘。当然，利用断头铡刀形态制造陷阱的股票通常都是非常具有潜力的大黑马股。

俗话说：“断头铡刀，逃之夭夭。”出现断头铡刀时，股市可能要有一轮跌势，此时投资者应提高警惕，尤其是带有较大成交量的阴线，下跌的可能性更大。

断头铡刀的技术特征如下：

（1）5日、10日和20日均线从多头排列转为收敛并逐渐黏合，表明股价维持横向震荡已有一段时间，5日、10日、20日内买进股票的市场平均成本也越来越接近。之后短暂平衡被打破，实现新的平衡。

（2）当5日、10日、20日内买进股票的平均成本越来越接近时，投资者发现买进的股票无利可图，因此购买欲望降低。而此时卖出方也感到购买力降低，于是开始愿意以更低的价格出售股票。

（3）某一天卖方突然用低于短期三条均线的价格出售股票，当日收盘价跌破5日、10日、20日这三条均线，形成了“断头铡刀”，这为多头的逃命点。

（4）当5日、10日、20日内买进股票的投资者发现已被套牢，于是愿意以比断头铡刀收盘价更低的价格沽出，在股价向下重力主导的自由落体中，发生了空轧空行情，最终引发一轮跌势。

在实践中，断头铡刀的运用技巧如下：

（1）断头铡刀若出现在上涨行情末期，股价的向下抛压会很重；若出现在下跌途中的抵抗性反弹之际，下跌动力强度也很大，往往预示将开始新一轮下跌。

（2）断头铡刀常常出现在向下突破重要技术支撑位时，如前期平台成交密集区等。均线系统不仅限于5日、10日、20日三条均线，如30日、60日、120日、250日等均线也合一，此时出现的一阴断多线的断头铡刀，具有更强的空头威力，也更具实战的止损和止赢功能。

（3）断头铡刀的较好逃命点是在一阴断多线时，若错过了这个逃命机会，断头铡刀之后的第二个交易日仍继续是出局的时机，若第二日出现向下跳空缺口时，其中线离场的信号则更有效。

实战案例（见图10-3）：

图10-3是利用断头铡刀制造空头陷阱的案例，出现在ST中讯（0669）日线图上。股价经过探底反弹后出现了横向整理，均线系统逐步收缩缠绕在一起。突然出现的断头铡刀破坏了股价强势整理的态势，随后股价跳空下跌，均线系统出现空头排列，这种情况看起来好像是空头行情即将到来，股价定出下跌行情。而事实上股价只跌了三天便开始反转向上，并放量强劲上涨。这就是庄家制造的空头陷阱，庄家利用这一跌，赶出了跟风盘，动摇了坐轿子的持股心态，欺骗性很强。

图10-3　断头铡刀实例图

2.空方炮

空方炮又称为空头炮，是出现在下跌途中的两阴夹一阳的形态（见图10-4），即一根小阳线被夹在两根较长的阴线中间。表示股价下跌，中间遇到小阳线的抵抗，但依然挡不住卖方的力量，股价将持续走低。

空方炮是一种常见的短线见顶信号，看空信号。它出现的概率很大，通常发生在某只个股即将要见顶，未来会处于下跌途中，杀伤力非常大。

图10-4　空方炮

股价经过一段长时期的上升后，开始出现横向盘整，并且有高点逐渐降低的迹象，股价处在一种随时可能向下突破盘整带的蓄势过程中，第一天出现一根放量阴线，向下突破盘整区；第二天出现反弹走势，冲高收阳线，但是成交量明显不足；第三天股价再度下跌，收出阴线，形成两阴夹一阳的形态。

空方炮形态形成后，如果后续两天继续出现股价跳空下跌的情形，则表明一轮跌势已经基本形成，此时将其称为空头开炮。空头开炮是一种可靠性极高的看跌形态，更应引起投资者的高度重视。

空方炮的市场意义和操作策略如下：

（1）此形态的形成通常要借助高涨的人气，主要在阶段性顶部形成。

（2）此形态的构造时间短，而且成交量异常，是明显的庄家震仓行为，因此散户往往事后才会发现。

（3）通常，第一根阴线是巨幅高开阴线，主要由利好消息和人气高涨来达到出货的目的，将股价压低，由于长期的上涨使人们逢低即买。第二根之所以收成阳线，是因为庄家为了稳住人心、实行边拉边出的手法，第二天买入盘涌入而收阳线。到第三根阴线出现并和第一根阴线形成对第二根阳线的夹击之势时，庄家已把筹码派发完毕，见高价筹码再次大力出货，再收阴线。

（4）此形态一旦形成，就不要补仓，应快速离场，尽管斩仓也势在必行。在两阴夹一阳图形的当天收盘前应及时卖出；在两阴夹一阳图形的第二天开盘后不久应趁反弹卖出。

空方炮形态形成后，其他指标的表现有：

（1）该股的KU指标和贴I指标分别从超买区回落和从钝化位下跌；（2）MA凹指标的凹IF值无法再创新高；

（3）MA凹指标和DMA指标即将形成死叉现象；

（4）3天、5天和7天等移动平均线即将形成空头排列；

（5）通常，阴线的实体长于阳线，且成交量更大。

实战案例（见图10-5）：

图10-5　空方炮实例图

如图10-5所示，此阴线最高1622.66点，最低1597.11点，一举切断20日、40日和60日平均线系统，9月24日稍有反弹收阳线。一根长阴线切断20日、40日和60日的平均线系统，在此形成两阴夹一阳的空方炮形态。

需要强调的是：空方炮形态切断均线系统，实际上是两个断头铡刀，这比单个断头铡刀的杀伤力更强。在指数高位时若出现这种情况，投资者要尽快卖出，空仓看跌。

如何把握反弹机会

股市如潮汐，有涨有落。但每一次退潮后都会有短线回抽的机会。短线投资者要想最大限度地获利，除了把握牛市中的机会以外，还应会抢下跌行情中的反弹机会。

抢反弹犹如刀口舔血、虎口拔牙，风险系数非常高。因此，短线投资者们一定要掌握抢反弹的策略，刀口舔血要快，虎口拔牙要准。

在一个空头市场或调整的市道里，想做短线并不是很难，关键是你能否准确地把握好反弹机会。

一、大盘即将反弹的特征

要想抢反弹就要知道大盘什么时候反弹，通常，大盘即将反弹的特征有以下几种。

1.技术指标处于严重超卖状态

如果技术指标严重超卖，则后市有望出现超跌反弹。例如，随机指标处20以下，甚至出现钝化，涨跌比率达0.8～0.3。

2.成交量创出新低

成交量创新低是最重要且最真实的多空转换指标。量能极度减少，表明空方抛压正进入尾声，大盘反弹即将来临。

3.市场人气散淡，新股民减少

这种现象说明市场跌幅巨大，亏钱效应明显，投资者极度悲观，新入市的股民极少。

4.指数受压并远离短中期均线

指数受压并远离短中期均线是指指数已远离5天、10天、20天、30天、60天均线之下，5天乖离率已达到3～5，10天乖离率已达5～8。

5.将利空夸大

市场经过连续暴跌后，有很多人还在犹豫不决，对利多麻木，夸大利空的作用，甚至把利多误读为利空。

6.中长线投资者利用绩优股和高价股补跌

气势汹汹的跌势吓倒了很多中长线投资者，使其不敢再坚持自己的价值投资理念，只希望能赶快收回资金，落袋为安，于是利用绩优股和高价股补跌，这往往是最后的下跌阶段。

7.先前暴跌的股票止跌企稳

前期惨烈下跌的股票已不能再创出新低，且逆势上涨，甚至涨停，这预示着大盘波段底部即将到来。

8.管理层开始吹暖风

政策市回来之后，我国股市的波段底也一定是靠政策来铸就。一些权威人士和媒体频频发表看好后市的言论，或相关部门出台一些实质性的利好消息，此时投资者要利用自己足够的政治敏感度，准确把握反弹的机会。

9.大盘权重股跳水，指数加速下跌

这往往是到达波段底部前的最后一次诱空。做空主力在股市连续暴跌后，很难在低位补回筹码，于是通过打压大盘权重股，连破百点整数关，致使指数快速下跌，特别是杀尾盘，无量假破底，制造恐惧走势，迫使多杀多。

二、抢反弹技巧

1.抢反弹要快进快出

反弹行情的买卖机会是稍纵即逝的，抢反弹的意义在于“抢”，就是以最快、最危险的办法争取获得最大的效益。抢得赢要走，抢不赢也要走，切忌优柔寡断，应该速战速决，避免高位套牢。

2.抢热点

既然是反弹，其持续时间一定不会很长，而且空间也有限，因此抢反弹要抢反弹行情中的热点，热点板块容易激发人气，力度大，也有一定的题材，主力经常用这类板块来激发人气。

热点个股往往有较强的上涨力度，把握住这类个股，才能真正赢得反弹的获利机会。此类热点往往出现在暴跌前的热点板块。如果前期没怎么表现的板块却率先反弹，就要高度重视起来，这类股票很可能是真正能参与的股种。

3.牛市中关注冷门股

众所周知，在足球比赛中，弱队战胜强队爆出大冷门。同样，牛市中多数的大黑马是从冷门股里跑出来的！因此，在牛市中，不能小觑冷门股。

4.关注下跌幅度较大且下跌无量的股票

首先，这类股票下跌幅度偏大，往往超过同类别的个股，其中可能会有主力顺势刻意打压的成分；其次，下跌无量说明前期主力不愿意出局或是无法出局，只能委曲求全，与普通投资者一起暂时共患难。一旦大盘企稳，这类股票的价格离套牢密集成交区较远，反弹过程中解套压力轻，自然反弹力度就会最大，短线赢利机会也会很大。

5.选择跌停板被巨量打开的股票

当巨量跌停，被大单快速掀开时，应毫不犹豫地买入。巨量下通常都能从跌停到涨停，当日有20%宰获，因此第二天竞价时要立刻抛空。

6.选择跌破长期平台后加速下跌的股票

这类股票在平台的整理过程中，通常经过了很大比例的换手，持股者多数是长线的坚定分子，处在打提前量的大主力的吸货区域，平台的整理时间越长，跌破后对股价的牵制力就越大，这类股票跌破平台的颈线位后，迅速下跌，加大了与短期均线系统的乖离率，技术上将出现一次颈线位突破后的回抽确认过程，此时抢反弹成功的概率较大。

此外，还有一种可能是，主力打破平台是为了制造空头陷阱。如果是这种情况，那么抢反弹无意中就抄到了底。从理论上来说，类似的头、头肩顶、下降三角形突破性下跌到各类形态的量度跌幅后，都将有一次对突破颈线位的回抽确认过程。

7.选择逆势而动的强庄股

在跌势中，表现出顽强、逆势走高的股票是强庄股。当大势跌势趋缓时，往往这类股票会有出色的表现，由此，这类股票也成为了投资者抢反弹的股种。

8.买入的股票下跌了8%，要立即果断止损

及时止损，保住了资金才有可能翻盘。止损时主要规避系统性风险，不适应技术性回调。

9.在高位三连阴时卖出，在低位红三兵时买进

三、抢反弹四法

1.某一重要价位抢反弹

（1）黄金分割位法。这个抢反弹的方法适用于股指阴跌较长时间的市场。例如，大盘从9月份开始阴跌，持续很长一段时间。在此期间，很多股票大幅回调，但一部分股票在距最高点32%～37%的位置大幅反弹。

使用此方法时，需要注意的是：从距离前期高点的位置算起，如果其后有很长一段时间的反弹，则可从反弹的高点算起；前一次反弹失败后持续阴跌，在这期间，时间稍长比较好，且反弹抵抗越少越小者就越有效。

（2）前期重要点位支撑法。每一只股票涨起来都要经历建仓、震仓、拉高、出货四个阶段。但不同的是受许多因素的影响，主力机构常常综合使用各种手法，使得这四个阶段的运作有时很复杂。如建仓一次建不够就打压下来接着建仓，拉高一次拉不到位就逐波拉高。

所以，很多投资者有时身处某一阶段，却不知主力意图，使行情更加扑朔迷离。但是，主升浪之前的运行是一浪比一浪高，因此一波行情后股价回落，其高点不应该低于前期高点太多。由此可见，前一波的顶部区域是重要的抢反弹价位。

2.长期均线法

长时间的下跌后，通常持续时间在三个月以上，有的甚至在半年以上；均线系统设定为40日、60日、120日；股价跌破120日均线后会介入增量资金，围绕120日均线股价有起伏；每次跌穿120日线是抢反弹的买入点。

长期均线法运用比较广泛，有时候可以快速选到黑马。

3.出现穿头破脚阳线且有大成交量配合

一段时间的震荡或急速下跌之后，某一天突然低开，但是接着股价在巨大买盘的推动下上涨，最终竟以大阳线收盘。

经过短期恐慌性下跌，投资者纷纷抛售该股，等到最后一批不坚定分子退出后，主力进场大举吸纳。这种形态正是短线的买入时机。

4.成交量萎缩，上升通道的下轨被击穿，可抢反弹

成交量最好是上升时有量，下跌时无量；上升通道往往以某一条均线为依托，震荡向上运行，通常情况下，以10日、20日均线为依托；中线通道则以40日均线为依托，长线考虑60日均线；股价回调时在20日均线短线可抢反弹；在40日或60日均线处可考虑中短线抢反弹。

四、抢反弹的注意事项

1.短线抢反弹中，不宜介入的三类品种

（1）前期升幅过大、主力见有接盘就出货的品种。

（2）主力过度持有的价值高估的以往热门股。

（3）回避大市值品种。因为成交额总体是下跌趋势，大市值品种的反弹力度不大。

不是所有的反弹都要抢。每一次反弹的力度不同，空间也不同，这就决定了有的反弹可抢，有的反弹则不能抢。暴跌后的报复性反弹和阴跌后期的背离期可参与，这是因为跌得猛，反弹的力度才大；跌得越深，反弹得越高。而阴跌中的反弹往往有气无力，其空间和时间的不确定性很大，很难判断，可操作性不大。

在股市中，反弹无处不在，但并非所有的反弹都可以抢，短线投资者们要视情况而定，量力而为。

2.要把握合适的买卖时点

没有把握合适的买点，就不要贸然追高，以免被套，应提前低位挂单。抢反弹的操作和上涨行情的操作手法不同。上涨中的卖出要在涨势结束、股价停止上涨并回落时。而反弹中的卖出要及早，不能等到涨势结束回落的时候，获利就立刻结束；就算是没有获利，大盘的反弹空间到达其理论空间时也要果断卖出。

3.新手不适合抢反弹

抢反弹要求投资者的投资心态要稳定，要有敏锐的判断力，果断的决策手段和丰富的短线投资经验。而股市新手往往还不太熟悉短线操作，在实际操作中可能会出现决策迟缓，止损不及时，买卖点把握不准等现象。这样很可能不仅赚不到钱，还容易投资失误，损失惨重。

4.仓位太重或满仓者，不宜抢反弹

在股市下跌趋势中，反弹行情是正常的波折现象，大多数的反弹行情结束后都会依然延续原有的下跌趋势。如果仓位过重或满仓的投资者贸然抢反弹，极易出现全线被套的被动局面。因此，投资者们在抢反弹时，一定要控制好资金的投入比例，不能重仓，也不能满仓。

5.出现多杀多局面时，不宜抢反弹

若市场中的投资者事先都憧憬行情会走好，对利空没有任何准备，而且恰恰是处于获利盘较多，已经积聚了一定的做空动能时，就会导致集中抛盘，使市场出现多杀多的局面。此时的跌市杀伤力非常强，不适合投资者抢反弹。

6.不设止损位，不要抢反弹

安全第一，赢利第二。投资者在参与反弹行情时，一定要设置止盈位和止损位。一旦股价到达或跌落到预定价位时就立即果断出局，避免把主动性抢反弹操作变成被动性的中线或长线捂股。

7.脉冲不要抢反弹

抢反弹之前，投资者要研判反弹行情可能持续的时间和反弹力度。快速反弹和涨幅不大的小波段可操作性较差，获利空间也非常小，没有太大的参与价值，投资者应以观望为主。

8.弱势确立，不要抢反弹

在熊市初期或市场趋势处于明显的下降通道，行情极度疲弱时，其反弹行情的高度是有限的，持续时间很短，而且风险较大，可操作性很差。从风险收益比率计算，此时抢反弹是很不合算的。

9.下跌放量，不适合抢反弹

股价经过较长时间的持续下跌后，当跌势接近尾声时，投资者抢反弹不要选择放量下跌股，最好选无量空跌股。无量空跌股往往没有抛盘压力，一旦大势企稳反弹，投资者会很容易获取反弹利润。而连续放量下跌的股票往往由于是庄家出货，抢反弹时会很困难。

10.股价抗跌，不适合抢反弹

虽然抗跌股在股市的某一段下跌时间内可能表现得比较抗跌，但股指一旦股价再次出现下跌，这类抗跌股破位后的跌幅就会远大于同期股指的跌幅。投资者在抢反弹时不要抢抗跌股，要尽量选择超跌股。

如何捕捉龙头股

一、捕捉龙头股的意义

所谓龙头股就是指在股市炒作的某一时期中，对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往可以引导其他同行业板块股票的涨跌。

龙头股很有号召力，能够迅速带起相关板块，进而带起大盘。上涨时，龙头股的股价会率先启动，冲锋陷阵在先，启动时连续放量拉升，涨幅巨大；回调时抗跌，龙头股能够起到稳定军心的作用。而且龙头股符合市场炒作热点，有巨大的想象空间，能激起市场共鸣。

一般而言，龙头股会有大资金介入背景，有实质性题材或以业绩提升为依托。当一个板块上涨时，能带动同一板块或有同一概念、相邻概念的股票也随之上涨，如果其回调，也能带动其他股票随之回落，而且能通过对板块的影响来间接影响大盘指数的涨跌，这样形成板块效应或热点效应，那么，就可初步判定该股是龙头股或热点中的焦点股。

很多投资者都明白龙头股的投资价值，但往往却不敢追涨龙头股。其实，龙头股通常会有集团化资金的大举介入对大盘走势起着举足轻重的作用，受到主力的特别关注。因此，它的风险较小，涨幅较大，是短线投资的“佳品”。

二、什么样的个股才能成为龙头股

捕捉龙头股固然很重要，但是不能盲目捕捉，并非所有的个股都能成为龙头股。一般而言，个股成为龙头股必须具备以下五个条件：

（1）低价股具有很大的炒作空间，而且能得到广大股民的极力追捧，因此龙头股的价格不能过高，往往不超过10元。

（2）不能涨停的个股做不了龙头股。涨停板是多空双方最准确的攻击信号，龙头股一定要从涨停板开始。

（3）龙头股一定要同时满足日KDJ、周KDJ、月KDJ同时低价金叉。

（4）市值适中的股票才适合大资金运作和散户追涨杀跌，因此，龙头股的市值一定要适中，大市值股票和小盘股都不可能成为龙头。

（5）龙头股往往在大盘下跌末端，市场一片低迷、恐慌时逆市涨停，提前见底，或比大盘先启动，并经受一轮下跌的考验。

三、捕捉前的准备工作

俗话说：机会总是留给有准备的人。投资者要抓住捕捉龙头股的机会，就要做好捕捉前的准备工作。做好充分的准备工作才能准确地判断和选择未来行情中可能成为龙头股的板块，才能在行情再次启动之时，快速准确地介入。

（1）要选将来可能形成热点的板块。什么样的板块将来可能成为热点板块？首先要有题材，找题材是捕捉热点最直接、最根本的办法，因为主流资金炒作的都是热点题材，只有热点题材才能够激发市场人气、带动大盘；其次要有想象空间；最后就是板块热点的持续性不能过短。

（2）比股性，看哪个板块比较活跃，通常，波动不大的股票，本身没有什么差价可做，不宜买入。

（3）选择个股要精，不能多，如果太多不利于分析、关注以及快速出击。一般而言，每个板块只能选3～6只。

（4）把选出的板块和股票设置到分析软件的自定义板块中，方便以后的分析研判。自定义板块的名称要尽量简洁，因为这样可以节约操盘时间，看盘时一旦发现领头羊启动，就可用键盘精灵一键敲定。

（5）所选的板块和个股不一定都能成为热点，也未必具有上涨行情，因此，长期的跟踪观察是很必要的，是把握最佳介入时机的有效途径。

四、龙头股的捕捉技巧

做好捕捉前的各种准备工作之后，就要开始捕捉龙头股了，怎么捕捉？下面就介绍几种捕捉技巧。

1.根据板块个股选龙头股

如何根据板块个股选择龙头股？由于龙头股具有先板块启动而起，后板块回落而落的特性，我们可以根据如下方法操作。

当某日大盘放量上涨且盘中也拒绝回调，往往预示着大盘可能要开始一波行情了。此时应密切关注板块中大部分个股的资金动向，寻找个股多、涨幅大的板块。然后在领涨板块中寻找先放量上涨的个股，这只个股往往就是我们要寻找的龙头股。

2.追涨龙头股的第一个涨停板

操作龙头股强调的是快速跟进，很多投资者由于研判能力较弱，没能及时识别龙头股，或是错过了龙头股启动时的买入机会，这个时候怎么办？不用担心，还有介入机会。此时投资者可以在其拉升阶段的第一个涨停板处追涨，因为龙头股的第一个涨停板往往较为安全，后市会有一个上冲过程，在这个上冲过程中，投资者可全身而退。

投资者追涨的方法主要有两种：一是当龙头股将要封涨停的时候追涨介入；二是当龙头股封涨停后打开涨停的时候追涨介入。

3.在龙头股的强势整理阶段介入

任何一段龙头股行情都会有一个强势整理的阶段，而这一阶段也正是投资者积极参与的最后阶段。但是，需要注意的是，当市场整体走弱时，龙头股可能会真的见顶回落，具有一定的风险性，短线投资者们应谨慎操作。

新股中的短线机会

长期以来，市场就有“逢新必炒”的习惯，新股的炒作是市场永恒的热点。为什么？

因为新股中的机会往往多于老股，而且比老股获利更容易。某新股上市后，一旦走强，其跟风盘就会大量增加，而且其市场定位不像老股那样明确，有很大的想象空间，因此很容易吸引场外的资金积极参与，从中获取丰厚的收益。

所以，对于一个短线投资者而言，要获得丰厚的利润，炒新股必不可少。

一、新股炒作的三大形态

1.高举高打

在市场预期较高的情况下，很多新股往往会高开高走。因为很多股票在上市时市场的预期很高，而主力也想进行一番炒作，如果开盘价较低，原始股东会采取较为惜售的方法；而如果高开，原始股东就会抛出，这样其往往能轻易获取筹码，主力很可能会高举高打，先高开，之后洗盘。这样很容易获取充分的筹码。

从新股上市后的走向看，凡是被成功炒作的新股往往都被市场关注。因为新股的炒作需要资金的配合，一旦把某股打至一定的价位后，如果该股不被市场看好，主力就很难对该股进行成功的炒作，一旦上涨就会缺乏有力的买盘把股价托住。

通常，高举高打的股票会在当天拉出大阳线，之后经过重新的整理，有非常强的上攻能量，成交量会明显增大。

2.高开低走

在高开低走的股票炒作中，常有以下两种形态：

（1）上市后高开低走，之后经过很长一段时间的下跌，再次上涨的过程。这种情况产生后，其时间跨度很长，有的几个月，甚至一年以上。这类股票一旦成为后发制人的股票，其爆发力往往会超过上市后就被炒作的股票。因此，很多新股上市常会表现出高开低走的形态，之后主力在较低的价位从容地建仓，待到拉升阶段，就是其获利的阶段。

（2）上市后高开低走，在很短的时间内再炒上去的过程。这类股票从高开到低走，有的局限在一个星期左右，有的则在两三天之内。

3.低开高走

发生低开高走的内在条件主要有以下两点：

（1）要在大盘上涨途中，如果大盘呈跌或者暴跌之中，这种条件的形成很有难度。

（2）要有题材的配合。

上述三个阶段的新股往往会有不同的结果，其结果往往会以下面两种形式出现：

（1）股票的内存价值高于其股价。此类情况常会表现在高科技股票之中，上市的股价较低，即使经过一波炒作，但最终还是高于上涨之初的价格。

（2）股票的价值大大低于其股价。此类情况常会表现为很多股票高开高走，但因为其股价是被炒高的，如果得不到基本面支持就会出现较大的跌幅。很多低开高走的股票往往有较好的炒作过程，尤其是在大盘暴跌之中上市的股票，就算在上市之初低开高走，但因为其内存的价值不好，也会在上涨至一定高位后最终以其较差的价值定位。

二、新股短线炒作技巧

1.关注成交量

从新股开盘的成交量的大小可以最早预测二级市场主力是否介入。若开盘竞价成交量超过上市新股流通总股本的5%，且开盘价较高时，则说明该股被主力关注明显，往往容易被成功地炒作。

除此之外，还要关注其5分钟内的成交量。如果一只股票5分钟内的换手率能达到流通盘的10%，则有较大的短线机会。如果5分钟内的成交量放大至流通盘的20%，且5分钟内拉出阳线，则可及时介入。

2.关注当日换手率

换手率直接关系到筹码的集中程度，因此换手率是否充分可以判断新股是否有短线投机。

上市即被炒作的新股的换手率通常在65%～70%，表明接盘蜂拥，后市看涨。需要注意的是，换手率太高或太低都不利于后市的炒作。换手率太高，第二天有时会大幅度下跌；而换手率太低则不利于主力做盘，往往有一种原始股东惜售的举动，该类股票在上市后不会急于炒作，就算要炒也会到一定的阶段之后。

3.关注开盘价位的高低

从开盘价位的高低可以判断新股后期走势。在通常情况下，以新股的理论市价作为平开的标准，低于该理论市价则为低开，高于该理论市价约30%则为高开。除此之外，也可将原始股东的持股成本作为判断超短线炒作的依据，在持股成本附近为平开，在此价位不会形成抛盘涌出局面，有利于短线炒作。

4.新股炒作的策略不同

不同的市场，不同的市况，在炒作新股时要有不同的策略。例如，上海和深圳的新股炒作就有所不同。上海的新股炒作常常只讲差价，只要有人气，新股就算是高开，也可以被炒到高位；而在深圳炒新股，大市深跌探底时往往是最大的短线机会，因此，在深圳跌市中，新股上市最好不要购进，待到新股止跌回稳，大市出现转机，再及时介入。

由此可见，参与非常性投机，一定要审清大势和新股炒作周期所处的阶段，并严守快进快出原则。

三、不宜炒作新股的情况

以下几种情况的出现不适宜炒作新股：

1.当天拉出大阴线

上市当天，如果拉出大阴线，则有较大的上档压力，不利于炒作，坚决不能介入。无论其价位是高是低，如果当天拉出大阴线，则说明其很难有再次表现的机会。有些股票即使当天的定位不高，但由于大阴线是与大的成交量相位，后市只有以大阳线回补，该股才会有较大的机会。

在实战中，如果当天买入的股票拉出大阴线，则可在第二天开盘后15分钟内抛出；如果当天低开低走，还是要适时出局，因为股票不会只跌不涨，会有一个反复的过程。

2.大盘处于下跌通道内

大盘上涨途中积极做多，大盘下跌途中则不宜多做。有些投资者过于自信，认为自己选的股票能摆脱大盘的下跌而走出独立的行情，不可否认，这种情况确实存在，但在空头市场中始终处于激动的炒作状态时，容易犯新股炒作的大忌。空头市场不适合炒作新股是由于受到资金的制约。当大盘处于下跌通道内，市场的存量资金不支持新股炒作成功。

3.新股扩容速度较快

当新股扩容速度比资金的扩容速度快时，不仅会使老股受到股价稀释的影响，而且更容易影响上市不久的新股。经常有这样的情况，一些新股上市后刚得到炒作，但短时间内又有新股上市，短线资金往往就会将注意力转移到其他新股上。

次新股中的短线机会

除了新股以外，次新股也是主力机构偏爱的对象。事实上，通过统计发现，每次大盘进入反弹行情时，次新股中都会出现很多短线强势股，甚至可能会领涨短线大盘。

一、次新股的优势

次新股之所以能得到主力机构的偏爱，主要是因为它具有以下几项优势：

（1）大势低迷时，上市的次新股可以重新定位。

（2）次新股的资本公积金普遍较高，具有强大的股本扩张潜力。正是这种强大的股本扩张潜力吸引了机构资金的青睐。

（3）次新股质地优良，没有什么历史包袱，而且其上市时间较短，尽管前期股价也随大盘出现了同步的震荡下跌走势，但与其他个股相比，次新股上档不存在沉重的套牢阻力位，一旦进入反弹行情，次新股将表现出更强一些的弹性，如果能与近期上市的次新股得到量能配合，它很可能会创出新高，拓展上涨空间。

二、怎样把握次新股中的短线机会

（1）投资者在选择次新股时应着重关注其是否容易炒作，应该选择流通盘较小的，具有高送转、高派现题材的次新股。

（2）对于中小板市场的次新股要密切关注。中小板市场中，有一些公司属于细分市场的龙头公司，经过前期调整后，都已具备了一定的投资价值，而且中小板公司的规模普遍较小，市场运作难度较低。

（3）根据其技术指标选择次新股，重点参考人气意愿指标ARBR，AR反映的是次新股买卖的人气，BR反映的是次新股买卖意愿的强度。

（4）要重点关注上市时间较短的次新股。上市时间越短的次新股，其上档阻力也越轻，相应市场的运作难度也较小，因此上市时间比较短的次新股将表现出很强的弹性。而且由于新股上市接连不断，该板块的容量不断扩大，有些上市时间较长的次新股也将渐渐变成老股，与次新股板块之间的联动性也随之逐渐减小。从这一角度出发，投资者可重点关注在最近两个月内上市的次新股。

（5）根据次新股的量能情况适当介入。次新股在放量上涨过程中，投资者可积极做多，适度追涨。但是成交量不能过于放大，成交量太大会大大消耗股价上攻的动力，导致股价在短期内见顶，转入强势调整。

（6）投资者在选择次新股时，要尽量选择没有经过疯狂炒作的次新股，这样的次新股炒作潜力较大。

（7）在实际操作中，对次新股进行筛选时还要综合考虑其净利润是否增长；主营业务收入是否明显上升；每股收益是否超过市场平均水平；市盈率是否低于两市平均水平等。通过对这些方面的综合分析，才能从中发现有望成为黑马的次新股。

涨停板中的短线机会

涨停板是最直观、最快捷的短线获利技术，堪称短线至尊。它是指单日上涨幅度达到法定最大上涨幅度时的停板制度。涨停板是短周期内供求关系严重偏离，由于大量买盘而引起的追涨跟风盘短期内迅速增加，使得很多买单只能不断以高价买入才能成交，直到涨停。

一、涨停板的类型

涨停板有两种类型，即不开板的涨停板和开板的涨停板，其中不开板的涨停板又分为无量空涨型和有量仍封死型，开板的涨停板分为吃货型、洗盘型和出货型。

1.无量空涨型

从盘中解释，股价的运动就是买卖力量的对比，若预期较高，无多空分歧，就会形成无量空涨。

2.有量仍封死型

有量仍封死型的上涨幅度稍稍低于无量空涨型，它是指有一部分看空抛出，其中有更多的看多，买盘一直很大，拒绝开板。

3.吃货型

大多数出现在股票处于底部或刚刚盘出底部时，只有极个别的股票由于业绩突变或题材具有爆炸性而出现在空中接力阶段。

低迷市、盘整市不必在此高位吃货，特点是刚封板时可能有大买单挂在买一等处，是主力自身的，之后大单砸下，反正是对倒，诱人出货，主力在吸，之后小手笔挂在买盘，反复震荡，好像封不住。

此类型表明其看好后市，坚决做多。提前持有者，可大胆持有；空仓者可继续追进。

4.洗盘型

股价已有了一定的涨幅，股价处于中位。主力为了洗出成本低的散户，提高市场成本，也为了引诱其他投资者高位追进，高抛一小部分股票赚取差价，就会把自己的大买单砸漏或直接砸“非盘”，反复震荡，大势冷暖无所谓。

主力处于中等控盘，洗盘的目的是为了以后的拉升或推高，后市还有不错的升幅。但需要注意的是，要配合分析大盘的趋势、个股的涨幅和主力的获利程度等来确定是否可以介入。

5.出货型

出货型涨停的盘面特征是：主力往往在买一次下堆上巨大买单，并间歇性出现巨大的上吃盘而诱惑散户追吃或买卖位置大多都是自己的筹码而把股价推高到涨停。此时投资者在买盘的资金不能太多，由于主力出货时间长，其上涨空间很有限。

二、如何迅速判断涨停板强弱并考虑建仓

区分涨停板强弱、优劣个股建仓的顺序如下：

（1）低价股优于高价股。因为低价股的未来涨幅空间比高价股高。

（2）开盘价幅度高者优于开盘价幅度低者。因为开盘价幅度高者更能充分地揭示出供不应求的矛盾。

（3）分时图中均线涨幅高者优于均线涨幅低者。因为均线涨幅高者对涨停价支撑力度较大，涨停板不容易被打开。

（4）小盘股优于大盘股。因为小盘股的流通市值小，一小部分资金进场就能做大市值，但大盘股的市值却不容易再做大。

（5）换手率高者优于换手率低者。因为换手率高者收集到的筹码相对集中，浮筹很少，上涨压力较小，而换手率高者的浮筹较多，后市有较大的上涨阻力。

需要注意的是，当分时图中的均线涨幅低于5%时，涨停板很容易被打开，此时不适合介入；由于ST暴涨的机会比非ST个股大，因此当欲封涨停者有ST个股时，要以ST为重。

当新股、次新股与上述条件发生冲突时，要优先考虑新股、次新股；当上述各项条件发生冲突时，要用价格的高低来决定最终选择。

三、如何判断假涨停

在股价相对高位或在大盘不好时，主力有可能借涨停板出货。

（1）封涨停的主力并非都是主力大力运作，有时仅仅是四两拨千斤。例如，一日某股成交了300万股并封涨停，而主力可能只动用了30万股，甚至20万股。

（2）当股价迅速拉升，直至上涨90%左右，但未涨停，尤其是早盘开盘不久，主力会在吸引跟风盘注意力之后掉头向下，这往往是诱多，应立即撤离。

（3）若第一天封涨停，第二天是低开，同样可以判定主力是在出货。因为第一天追进的散户，第二天不愿亏损出货；而第一天没有追进的散户，第二天认为捡了个大便宜，于是蜂拥而至，主力同样可以出货。

（4）该股突然放量很大，一下又迅速缩小，说明主力心态不好，也会引起追涨盘的怀疑；真涨停的股票，买进委托盘通常不会大于委托卖出盘，因为主力的真正买盘是及时成交的，而那种很大的买盘托着股价缓慢上升的，通常可认为是主力出货，不能追进。另一种是股票本身技术形态不好时，勉强去拉涨停，但是不封死，在涨停板位置慢慢出货，即使最后以涨停收盘，次日该股价也不会走很高。

四、涨停板选择股票的范围

（1）从启动时间上来说，当多只个股在一天内陆续涨停时，若不敢追进或没能及时买进第一个涨停板时，则最好也放弃后面的个股。即使有时候第二个、第三个涨停板个股的后市仍有表现，但是不容易把握，只是人气受到鼓舞而勉强走高，后市强势维持时间长短不一。

（2）在同一板块中，多只个股在多个交易日中陆续涨停，则后涨停个股仅是跟风，此时已是强弩之末，而先启动且成交量不断增大的才是龙头股。这时应适当延长龙头股的持仓时间，以获取更大的收益。

（3）诱发强势个股的根本因素是对业绩的预期，因此业绩优良的股票由于没有优势，期望值很低，空间有限。对于短线操作来说，炒作绩差股后无须再钟情于绩优股。绩优股的炒作往往是基于分红方案，若题材独特，则另当别论。

（4）当上海、深圳、北京三地的个股涨停时，可忽略其他任何题材、板块，大胆介入。

（5）如果当日大盘走势不好，则可供建仓的个股很少。如果大盘走势非常强劲，个股纷纷涨停，则可多选几只股票建仓。

（6）某行业具有普遍性的利好，对于个股来说没有特别的指导意义，而且在此之前往往已有迹象表明，消息公布时，只是后知后觉的散户抢盘建仓，先期介入者则趁机减仓，后续行情没有指望。这类个股没有消息真空期的涨停板个股后劲力量大。

五、涨停板的操作间隙

操作间隙是指空仓的时间。它分为以下几种情况：

（1）如果在一个星期内连续三天出现涨停板，则以星期一、星期二尾起点连续操作，但不超过三天，放弃以后的涨停板。

（2）如果在一个星期内连续两天出现四天涨停板，即中间间隔一天，此时由于基准日变了，操作周期要重新计算。

（3）如果在一个星期内间断出现三个以下涨停板，则可全部操作。

六、卖出时机

开盘后分时价迅速上升，均线的上升幅度也随之升至3%～5%，这时分时价可能回落，但均线却依旧上升。当均线上升趋势减弱并横盘运行10～30分钟，可以均价作为参照价，浮动1%卖出。

需要注意的是，以下情况不受均线参照价的制约：

（1）由于连续涨停的概率非常小，因此当分时价上涨幅度大于8%时，已接近涨停，此时的卖出价很可能是最高价，要果断撤离。

（2）当分时价远离均线幅度与均线自身涨幅等值时，由于分时价的上升缺少量的支持，此时卖出很有可能就是当天的最高价。

由于分时价下穿均线，表明均线支持力度不强，且上方抛压较重。因此，开盘后分时价缓慢震荡上行，均线涨幅不大，但紧随其后分时价在震荡中多次下穿均线，再反弹到均线之上时，应立即撤离。

总之，卖出时机的原则是不见均线横向走平，就不清仓。

尾市理论

一、认识尾市理论

尾市理论是指根据临收市前的一段时间的分时图走势运行情况来进行买卖的操作方法。

在股票市场上，波幅最大的时间是临收市前近半小时左右。因为在接近收盘时，多空双方经过了一天的角逐，很可能在此时决定胜负。有时全天都在上升，但在收盘前的几分钟却变成“跳水”；有时全天都在下跌，但收市时却飙升。

尾市理论认为尾市效应会延伸到下一个交易日，因此可以用于推测股市或期市的走势，而且是根据市场的规律去推测市场最短期的走势，尤其是在股票和期货市场取消了“T + 0”制度后，更显出了该理论的实践意义。

统计研究发现，尾市理论的准确性非常高，是一个炒短线的可取策略。若今天尾市有消息，理论就指示应马上采取行动，买卖股票。今天尾市采取行动，如在尾市利好消息之下买入，明天在利好消息仍然发生效应之下，趁高开的机会，立刻平仓，会获得很大收益。

二、尾市理论的依据

若某天临收市之前的一段时间内，突然有好消息传入，例如降低利率、某股将被收购等，此时这些利好消息就会刺激购买欲。但是消息传入之临近收市，买方就无时间全力买入，只能等到明日开市后再购买。

这样，第二天一开市股价就会上升，因为昨天尾市投资者的购买欲还意犹未尽，他们唯恐踏空，今天一开市就要买一些。短线市场笼罩着利好消息和乐观气氛，因此往往昨天尾市以扫货收场,今早一开市会出现继续扫货的现象。

同理，若某日尾市有坏消息传入，以至于人心惶惶，个个争先恐后地卖出，但时不待我，“鸣铃”收市。第二天一早开市，由于昨天尾市恐惧心理的持续，往往会低开。投资者们争相卖出，在相对高价卖出，以免落在人后，损失更大。简而言之，今天尾市有利空消息，第二天开市肯定是跌市。

三、尾市理论的运用

（1）若某股票价格经过一段时间的持续下跌后，当日又低开低走，在2：30之前，分时图出现一段时间的横盘。2：30左右，某股价上翘，成交量增大，这说明上升或反弹行情即将开始。

（2）若某股票价格经过一段时间的持续上涨后，当日又高开高走，在2：30左右，股价突然下跌，这说明下跌或调整行情即将开始。

（3）股价经过了一段时间的盘整后，到2：30左右还没有明显的变化，成交量也很少，这说明盘整还将继续。

（4）股价在上升过程中，开盘不久就封至涨停，直到尾市还没有被打开，而且有较大的接单，这说明股价还会继续上涨。

（5）股价在下跌过程中，开盘不久就封至跌停，直到尾市还没有被打开，这说明股价还会继续下跌。

（6）股价在下跌过程中越走越弱，收盘前一分钟被几笔买单打高，这属于做日K线，说明第二天股价将继续下跌。

四、运用尾市理论的注意事项

尾市理论适用于有大众参与炒作的股市或期市，不适用于交易清淡、大众参与较少或消息麻木的不活跃市场。

运用尾市理论一定不能太贪。若你在昨天尾市上升时买入，今天高开就应马上获利抛出，不要期望股市会继续上涨，很可能今天尾市会有坏消息传入。

尾市理论操作法只做隔夜市，不管是赚还是亏都要平仓了断，否则很可能会不赚反亏，越亏越心寒。当你有钱赚时不要期望赚更多，市势很可能会突然转变，赚钱反而变成了亏本。

震荡期的短线操作策略

股市除了有牛市、熊市以外，还有“猴市”，也就是我们所说的震荡期。这个时期的大盘没有一个明确的上涨或下跌的方向，市场分化较为严重，展开的波段也很多。

就个股而言，当庄家洗盘后高位清仓时都会形成震荡期。就大盘股指而言，当各种对证券市场影响重大的消息或政策密集出台时，也容易形成震荡期。

市场不同采取的操作策略也不同，在股市震荡期，最好的操作策略莫过于短线。但是，短线依然是高收益与高风险并存，投资者一定要掌握相应的操作策略。下面就针对震荡期的特点，介绍几种投资技巧。

1.心态——平和

在震荡期，很多投资者不能保持平和的心态。投资者经常行情稍有好转，就欣喜若狂；行情一旦低迷，就悲观绝望，甚至影响投资决策，缺乏完整的规划。在这个阶段，一定要认清“涨有度、跌有限”的市场本质，只有保持平和的心态，才能更好地把握震荡期的短线机会。

2.行动——快

牛市炒股讲究“捂”，但震荡期却不能采用这种方法。震荡期来势凶猛、变化快、大盘走势难以捉摸。也许前几分钟是暴跌，后几分钟就由跌转涨了。

因此，在震荡期炒短线一定要有足够的思想准备和应变能力，要审时度势，处事果决，快进快出。

3.择股——精

在震荡期，指数缺乏连续性的大幅度上涨，但是，个股却存在很多获利机会。然而，震荡期的择股准则却不同于平常。中长期投资，绩优股是最佳选择，但震荡期炒绩优股却不一定能获得多大利益。那么，震荡期要选什么样的股票呢？

（1）由于小盘股股本小，盘子轻，不需要很多的资金，一炒就热，因此小盘股是选择之一。

（2）由于低价股投资少，见效快，收益也高，因此震荡期可选择低价股。

（3）如今，含权股已成为股市的宠儿。尤其在震荡期，含权股往往会有不俗的表现。

（4）不管业绩是优是劣，也不分盘子是大是小，只要有人坐庄，鸡毛股也能上天。特别是在震荡期，更是庄家股表现的时机。

4.操作——少

（1）抢反弹、做差价，要做到稳而准，少而精。即使不赚，也要确保不赔。股指碰底要立即买入，碰顶则快速卖出；如果没能抄底，也不要追高，如果错过溜顶，也不要割肉。震荡期一日多变，切忌盲目追涨，轻易割肉。

（2）震荡期做短线，切忌贪心，要见好就收。持股时间越长，风险越大。

5.会炒消息

由于股民都是心浮气躁，极为敏感的，所以任何消息都可借来做多或做空，此时你就要及时捕捉各方信息，倾听各种市场反映，认真分析、辨别利多利空，一旦发现市场对它已有反映，就可放心大胆地行动。但一定要顺势而为，顺应市场整体趋势，顺应个股趋势，准确把握震荡期的热点切换，切忌逆势运作。

6.高抛低进

震荡期的市场去向不明，不是股市的主升段或主跌段。此时的市场非常活跃，这就引诱很多投资者跟进或杀出。这阶段由于主力没有离场，投资者似看好后市，基本面及技术面也没有很多利空，因此博差价，炒短线蔚然成风。在这种情况下，应该见高就抛，就算是很小的利润也落袋为安。

7.预埋地雷

震荡期的最高点和最底点往往稍纵即逝，一旦今天比昨天的开市价低上一截就可预埋地雷等候时机；相反若市价已上升，比昨天的收市价高出一段，就可预填价位；待到地雷引爆，你的填单就会成为较高价或较低价。

8.做当日对冲交易

在震荡期当日回转交易时，若你还有未出手的股票，就可用它每天做对冲交易。当然如果这类股票价位较低，股性活跃当然最好，这样手续费不高，进出也方便。如果当天的股价比原来持有的成本低很多，且一直是空跳而下，则可放心持股。因为空跳下的后果是空跳上，有时很短的一段时间就有利润可赚，此时你再卖出存货。

9.多填单，少填量

众所周知，在股市中捕捉最高点和最低点不容易，而在最低点大量买进，在最高点大量卖出就更不容易。因此，一定要多填单，少填量，有耐心，要勤快。填单时，不要斤斤计较，拘泥于几分钱的差价，看准了就买进，决定出货就不犹豫。

10.大胆做尾市

这里所说的做尾市是指要逆潮流而上，当大户把尾市做高时，趁机卖出；当大户把尾市做低时，则趁机买进。