风险控制方法

第十一章　风险控制方法

风险无处不在

一、风险意识

在证券市场，风险无处不在。不管是国外发达的证券市场还是像我国这样起步较晚的证券市场；不管是牛市还是熊市；不管市场是跌宕起伏还是极度低迷；不管是绩优股还是绩差股，风险都是如影随形的。只要你参与了这个市场，就要面临风险，并且要正视和重视这个问题。

著名股市大师巴菲特这样强调：“成功的秘诀有三条，第一，尽量避免风险，保住本钱；第二，尽量避免风险，保住本钱；第三，坚决牢记前两条。”这也正是他之所以能创造股市神话的原因。据测算，在过去的31年内，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司的股价年度升幅为27.7%，远远高于标普500指数的12.8%。

众所周知，“股市有风险，入市须慎重”，但是，当人们沉醉在赚钱的喜悦之中时，往往头脑会发热，将风险意识置之脑后。也正是这些没有风险意识的人，成了股市中容易受伤的群体。

还有很多投资者在不清楚风险或自身是否有足够的风险控制能力的情况下贸然投资，甚至由于贪婪失去了风险控制意识。投资者在做任何投资前，都要把风险因素放在首位，并考虑自己承受风险的能力有多强。

风险伴随投资的全过程。持股时，投资有下跌亏损的风险；持币时，投资有踏空、错失获利机会的风险。尤其是对于短线操作而言，由于其操作频率较中长线更高，风险也就更大。投资者一旦参与进来，就要时刻有风险意识。

二、风险控制

具有风险意识是为了更好地控制风险。在股市中，控制风险是一门学问，尤其是对于短线操作来说，控制风险更是重要的环节之一。风险控制主要包括以下几个方面：

（1）情绪控制。股价的走高过程也是风险凝聚的过程，当股价上涨时不要被市场上盲目乐观的情绪所影响。投资者的情绪往往很复杂，难以控制，但是，要控制风险一定要控制情绪，如果连自己的情绪都控制不住，又怎么能冷静地、正确地做出投资决策，把握赢利机会呢？

（2）坚持逢低买入。不同的人，买入股票的原则也不同，但不管其中差别有多大，短线操作的基本原则都是逢低买入，即使是强势股，也应在其回调过程中介入，绝不能在高位买进。

（3）投资对象要选对。做短线，投资对象的选择很重要。选对了，可在短期内迅速获利；选错了，可想而知，不但收益不大，还很可能会输得很惨。

（4）不要过度交易。短线行情变幻莫测，经常会发生先上升后跳水的现象，投资者若满仓操作很可能没有回旋的余地。投资者应控制每次交易的数量，即使有时建仓的欲望很强烈，也要控制，不能过度交易。

（5）及时止损止赢。短线操作中，止损、止赢是非常有必要的，它是控制风险的重要策略。关于止赢、止损的方法，将在下面的章节中详细介绍。

（6）操作系统要正确。操作系统的建立是投资者在不断地学习、实战中逐渐摸索总结出来的，也是适合自己的操作系统。只有建立正确的操作系统，才能降低风险，增加投资的成功概率。

止　损

一、止损的意义

股市是一个由数千万股民组成的大市场，如此多的人在这个市场中博弈，可想而知，其波动性是很大的。虽然股市有一定的规律可循，但是规律并非是一成不变的。任何意外事件都会引起市场的大幅波动。可见，判断只是一种可能，只有事实才能证明判断到底是对是错。

在股市操作中，没有常胜将军，即使是股市高手，也有判断错误的时候。然而与普通投资者不同的是，真正的股市高手有承认错误的勇气，一旦事实证明自己的投资决策是错的，就会立即纠正。

因为只有及时纠正错误，才能够减少损失，降低失误对投资造成的影响，才能最大限度地保护本金。“留得青山在，不怕没柴烧”，止损正是在投资出现明显错误时限定亏损幅度的不二法门。

股市大师奥尼尔曾将止损比喻为汽车的刹车器。试想，如果一辆汽车没有刹车器，会多么危险！然而，股市中驾驶没有刹车器之车的人却不乏少数。

很多投资者认为，把下跌的股票卖出，就亏了。既然已经亏了，那么为什么还要继续持有亏了钱的股票并让它一直亏下去呢？这样损失会更大！在熊市中，如果不设止损位，那么会亏掉50%，甚至是80%，这在股市上并不罕见。

人们常常把炒股看成是赌博，其实不然，股票能通过止损把损失限制在一定的范围内，而且能最大限度地获得成功的报酬，而赌博却不能。

事实证明，凡是成功的投资者都懂得止损，止损是他们取得成功的保障。只有学会止损，才能给后面的投资留下足够的筹码。

二、炒股止损的原则

1.不设止损不进场

有人说，止损是投机的保险。的确，炒股如果没有上止损保险是要吃大亏的。一次较大的调整很可能会让你损失惨重。所以，投资者买入股票后，首先要看它能跌到哪儿，而非涨到哪儿。

股市变幻莫测，风险也难以捉摸。设定止损位，是做好最坏的打算，一旦风险发生，还可以把亏损控制在一定的范围内，不至于一败涂地。

2.灵活止损

虽然各类书籍介绍了很多止损方法，但是止损本身没有固定的方法。不同的操作方法，不同的市场情况，不同的盈亏状态，止损的方法也不尽相同。在强市中，止损位应相对窄一点，执行上限；平衡市中，执行中限；弱市中，执行下限。

因此，止损要根据外界形式的发展灵活地选择合适的方法。

3.严格执行止损计划

止损，说起来容易，做起来难。很多人担心卖出后，又再次上涨，这样的想法很普遍，也正是这种想法让止损计划的执行变得犹豫不定。此时，你不妨回忆一下曾经有过的最大失误。这种失败的痛苦回忆，会坚定你执行计划的决心。

在股市中，没有人会领导你、干涉你，只有自己约束自己。约束自己比一切技术性都重要，这样才能减少错误的发生，严格地执行止损计划。

三、止损的方法

1.定额止损法

定额止损法是最简单、最常见的止损方法，是指将亏损额设置为一个固定的比例，例如3%、5%、8%等，当亏损超过该比例时就及时平仓止损。这种方法虽然不能说很科学，但却是避免更大损失的最好方法。定额止损法通常适用于刚刚入市的新手和风险较大的市场中的投资者。

定额止损法的关键是止损比例的设定，止损比例由两个数据构成：一是投资者能够承受的最大亏损；二是交易品种的随机波动，就是指在没有外界因素影响时，市场交易群体行为导致的价格无序波动。定额止损比例的设定是在这两个数据里寻找一个平衡点。另外，定额止损可以避免市场波动对投资者心态的破坏，当大脑不清醒时最好的方式就是退出观望。

2.时间止损法

何谓时间止损法？就是指当买入股票后，在投资者确定的一段时间内股价始终未达到预定目标，等到时间期限结束时，不论盈亏，都坚决卖出的方法。对于短线投资者而言，要切忌把短线做成中线，一旦某股在买入后超过了预计的交易周期，就应坚决止损出仓。从空间止损来看，价格或许还没有抵达止损位置，但是持股时间已跨越了时间的界限，为了不扩大时间的损失，此时不妨先出局。

3.跟涨止损法

简单地说，跟涨止损就是永远把最高价作为投资者的买入价，当股票从最高价跌至所设定的止损幅度时就是卖出时机。当一只股票不断上涨时，投资者可根据股票上涨的幅度不断向上调整止损价格，也就是不断调高卖出价格。这样不但可以降低损失或者锁定利润，还可以动态控制操作思路。如果将这种调整和均线、趋势线等手法结合起来应用，将会更加灵活多变。

4.期望R乘数止损法

收益与初始风险的比值即为R乘数。例如，某笔交易实际获利36%，初始风险为6%，则此交易的R乘数为6。由R乘数的计算公式可以看出，初始风险等于收益除以R乘数，这也正是我们所设定的止损目标。但在此之前要先设定期望收益和期望R乘数。期望R乘数通常设定在2.7～3.4。关于期望收益的确定，若你是系统交易者，则可把你的系统历史测试的平均每笔交易收益率作为期望收益，需要注意的是，平均每笔交易收益率不是平均年回报率；若你不是系统交易者，则可凭经验判断该笔交易的预期收益。

5.基本面止损法

如果个股的基本面发生了根本性的转折，或预期利好没有出现，则投资者不应再抱有任何幻想，也不要再看任何纯技术指标，要立即果断出局。庄股的坐庄机构若出现重大不利消息，也应果断卖出。

6.技术止损法

（1）移动平均线止损法。短线投资者可把MA5移动平均线设定为止损点。此外，EMA、SMA均线的止损效果往往会比MA更好一些。

（2）成本均线止损法。成本均线止损的具体方法与移动均线基本相同。通常情况下，成本均线止损法要比移动均线止损法的效果好一些，因为它考虑了成交量因素。但是，需要注意的是，不要对均线期望太高，尤其是在盘整阶段，会有大量伪信号出现。

（3）K线组合止损法。两阴夹一阳、空头炮、断头铡刀、黄昏之星、穿头破脚等典型的见顶K线组合都可设为止损点。

（4）切线支撑位止损法。可把股价有效跌破趋势线或击穿支撑线设为止损点。

（5）筹码密集区止损法。筹码密集区对股价有很强的支撑或阻力作用，一般而言，一个坚实的密集区被向下击穿后，原来的支撑区会变成阻力区。根据筹码密集区设置止损位，一旦破位就马上止损。但是，由于目前市面上很多股票软件在处理筹码分布时都没有考虑除权因素，因此若你所持个股在一年以内出现过大幅度的除权，就要注意防止软件标示出错误的筹码密集区位置。

（6）筹码分布图上移止损法。筹码分布图上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，则风险往往很大，应及时止损或止赢出局。

（7）抛物线止损法。在上升行情中，尤其是应经有了一定累积涨幅的热门股进入最后急速上涨时，抛物线是一个很好的止损指标。但是在盘整期，抛物线就基本失效了。

（8）宝塔线止损法。通常情况下，已有较大涨幅时出现三平顶或连续红柱，这时若转绿，则预示后市将下跌，应立即止损。

实战中，还有很多止损方法，投资者要根据自己的操作风格及操作的具体情况，选择和建立适合自己的止损方法。

四、短线止损三忌

止损是短线操作的前提和重要法宝。但是，止损是一把双刃剑，也是一种投机方法，这就决定了其准确度是不高的，也具备一定的风险性，一旦失误，止损操作可能会变成亏损操作。当出现以下情况时，不宜止损：

1.上市公司基本面没有发生明显恶化，则历史低价区的股票不宜止损

在通常情况下，这类股票的止损操作意味着拱手将利润送给别人。对于这种股票，一旦破位下行，投资者可放心大胆地补仓。例如，某股票一度跌破5元的历史低点，创出4.73元的新低，但是很快又拉到了8元以上。此时，若投资者在这些低点止损，一定会懊悔不已。

2.上升途中的个股不宜止损

波浪理论中，一个完整的上升浪由五浪组成，1、3、5浪是上升浪，而2、4浪是调整浪。在上升过程中，股价下跌，应视为是对上升的调整，是买入的机会，若在此时止损，会把筹码抛在低位上，进而减少了收益。

3.高位下跌不放量的个股，不宜急于止损

投资者被套后，如果股价无量跌下来，则不要急于止损，还可以延长持股，耐心地等待庄家下一次拉起时解套出局或少亏一点出局。尤其是一些小盘股、涨幅不是很大的股票，经过一段时间的盘整后，庄家很可能会将股价再次拉起。

当然，对于涨幅巨大、放量下行的股票，还是要及时止损，以免庄家出货，使你损失惨重。

止　赢

一、止赢的意义

股语云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。的确，股票投资成功，关键并不在于什么时候买，而在于什么时候抛，只有成功地卖出去，才能实现利润。任何一种成功的投资策略中，都要明确把握“抛出时机”。

华尔街第一条铁律是止赢和止损。然而，事实上，真正做到这一点的投资者却少之又少。

很多投资者对大势的判断、个股的选择，都有自己独到的见解，而且很准确。但是，他们的投资成绩却往往差强人意。而造成这种结果的一个重要原因就是卖出时机把握不准确，该止损的时候不甘心止损，该止赢的时候又贪婪地不想止赢。

在证券市场上，大部分的亏损来自于止赢不到位，过分贪婪，涨了还想涨，一直不舍得抛，结果偷鸡不成反蚀把米，眼看着到手的利润又变成了亏损。

事实上，证券市场变幻莫测，个体永远无法把握股价最低点和最高点，因此，不要总是贪婪地希望自己能在最高点卖出，攫取最大的利润。如果你能在相对高点卖出，已经是大有收获了。

二、止赢的操作思路

止损是保障本金的最后防线，与其不同的是，止赢是保护利润不被多变的行情收回，避免反赢为亏。

止损意味着事实已经否定了你先前的分析，即使你不能确定这个否定是否正确，但你的本金已要求你必须战略性撤退。而止赢意味着头寸所在的趋势是相对正确的，你可以更多地依赖你原有的技术分析作指导，充分享受自己分析正确时获得的收益。

在头寸刚进入赢利趋势时是止赢设置的开始，这是根据分析和行情事实而定的。止赢的幅度是根据具体行情所处的阶段而定的，而且，下单前预测的目标位只是用来估量下单价值的，不能作为平仓的依据，只有止赢才是对一个头寸的最后结束。

在趋势发展过程中，止赢幅度要根据行情运行的不同阶段作出调整，但都只取至那个阶段行情的趋势宽度。而通常预计的行情目标位，只作为密切关注自己头寸的参考，而不作为止赢的参考。这是因为，相对来说，行情趋势运行的宽度更直观、更可信；对行情目标位的判别其主观成分更重。

若出现回调或反弹，行情自动超越止赢幅度，就应暂时平仓出局。此时，原有分析已经得到了一定的证实，如果原有分析认为趋势未完，就应通过进一步分析重新建仓、延续持仓。这个持仓可以看作是新开仓，同样要先设止损，再设止赢。

在回调或反弹时也要止赢，可以避免过大幅度调整和突然反转带来亏损，并有再次选择的机会。虽然这种“进一步分析”的正确性有所降低，但毕竟是经过了部分证实的，要比其他情况下可靠。

三、止赢的方法

1.涨幅止赢法

这种方法很简单，也很专业。就是给股票规定一定的涨幅，到达了这个涨幅就止赢，例如，短期内股价上扬10%或20%就止赢出局等。

2.技术指标止赢法

就是利用技术指标分析止赢的位置，例如，当周KDJ由钝化变为向下，周KDJ的D值大于80时出现死叉，BIAS乖离率过高等，投资者就要及时果断止赢出局。

3.随价止赢法

若投资者30元买入一只股票，当股价涨到32元时，可设立止赢点30.6元。这样，主力短暂洗盘不会把投资者洗出去。也就是说，若从32元跌至30.6元，投资者立刻止赢。此时，虽然收益少了一些，但是减少了盲目性。而当股价涨到34元后，止赢就可提高到32元，股价涨到38元，止赢就可设置到35元左右。这样就算是主力洗盘、出货，投资者也能赢利。

4.筹码区止赢法

在前期高点价位区、成交密集区等重要筹码区时，投资者要及时止赢。

被套与解套

股市中有这样一句话：如果你炒股没有被套过，那么你是神，不是人。的确，在股市中被套是司空见惯的。每次股市行情下跌，都会有一部分投资者与卖点失之交臂，被高位套牢。

一、被套的原因分析

1.盲目

很多投资者对整个股票买卖操作知之甚少，通常都是熟人介绍、朋友推荐或者是媒体、股评等地方的介绍买卖股票。还有些人是盲目追涨，哪只股票上涨就买哪只。显然，这是完全错误的投资方式。

这样投资的结果就是被套，而被套后很多人仍然盲目听信别人的建议，不能出局，结果越套越深。任何根据、任何道听途说，都只有经过市场的检验和自己的分析判断，才能减少操作失误。

还有很多投资者买股操作的决定时间不超过20小时，有的甚至是头脑一发热就完成了。侥幸买中赢利了，不总结成功的原因；买错了也不检讨自己的盲目行为，只会怪政策打击等其他因素。

这种盲目的操作方式一次、两次侥幸成功可以，但如果始终抱着这种侥幸心理就必然会输多赢少。

2.不及时止损

在前面的章节中我们已经讲过了止损的意义，这里不再详细讲解。总之，不及时止损只会损失越来越大，被套越来越深。

3.频繁操作

很多投资者频繁操作，一年中总是不停地交易，账户总在满仓中，无论什么时候，有钱就赚，有钱就买，不愿意错过任何波段。有的投资者甚至是上午刚抛售，下午一看见大盘翻红就买进，结果尾盘跳水，次日低开，最终被套。

4.过分依赖自己喜欢的技术指标

技术指标是分析股市的技术工具，有其自身的缺陷，其准确性也有限。投资者们绝不能凭某个技术理论和指标就决定是否介入，如很多投资者过分偏爱波浪理论、MACD和KDJ等指标，而且对其研究不够深入、全面，这样很容易被套。

5.心态不好

当行情或个股上涨，所持股票已超过购买的价格，而且有很大的获利空间时，很多投资者往往很贪婪，希望能赚得更多，一再调高自己的赢利预期，结果错失了出局的良机。当行情逆转，股价走坏时，投资者明明可以在亏损不多时割肉出局，可其偏偏舍不得，总是幻想发生反弹。就这样，投资者们抱着不切实际的幻想，错过了一次又一次割肉的时机，最终越套越深，越深越不想跑。

二、如何防止被套

1.慎重，做好计划

做任何事情都不能盲目，都需要精心的计划，做好充分的准备。炒股也是如此，在买入之前要找到买入这只股票的理由，而且给自己设定好退路，做好计划，只有符合自己的操作逻辑才能买入。

2.有自己的主见

炒股最怕没有原则，盲目听信别人的建议或传言，这种没有独立思考的操盘是十分危险的。有自己的主见，独立地思考、决策，不断地总结经验教训，才能一步步地提高成功率。

3.不要在股价大幅上涨之后买入，尤其不要长期上涨后成交量突然放出巨量时买入

4.不要在股价长期上涨之后，市场公示早已预期的重大利好消息之后买入

5.不要在股价上涨一段时间之后，日K线出现高位震荡或指标背离走势之后买入

三、解套的方法

俗话说“常在河边走，哪有不湿鞋”，投资者被套了也不要惊慌，可根据套牢的情况，寻找合适的解套方法。

1.全盘卖出

这种解套方法适合以投机为目的的短线投资者。如果你对所持的股票都不看好，那么，为了避免股价继续下跌遭受更大的损失，就可将其全盘卖出。在处于下跌走势的空头市场中，如果持有劣质股票只会损失更大。而且全盘卖出还可以换回资金，进行其他方面的投资。

2.积极换股

这种解套策略适合已确认所持股为弱势股，在短期内很难有翻身机会时使用。即投资者可将手中的弱势股换成刚刚发动的强势股，以不断上涨的强势股来弥补套牢带来的损失。

3.拔档子

拔档子的解套方法是指先停损了结，之后再以较低的价位补进，来弥补上档解套的损失，甚至会反亏为盈。拔档子的方法从卖出到买入的时间间隔通常很短，最短一天，最长也不超过一两个月。

投资者在采用此方法时，要在行情适当时，及时予以补回，以免补仓不及时，达不到高买低卖的目的。

4.向下摊平

向下摊平的解套方法是指随着股价下跌幅度扩增反而加码买入，从而摊低购股成本，等到股价回升获利。需要注意的是，采用此方法的前提是，确认整体投资环境还没有变坏，市场没有从多头市场转入空头市场的情况发生。

5.以不变应万变

如果你手中的股票是品质优良的绩优股，且整体投资环境还没有恶化，市场走势没有脱离多头市场，那么就不必为暂时的套牢而惊慌，以不变应万变，完全可以静静地等待股价回升解套。

需要提醒投资者的是，与其绞尽脑汁采用各种方法解套，不如加强被套牢的预防。

追涨杀跌的技巧

追涨杀跌是短线投资者常用的方法，但是不能盲目，盲目地追涨杀跌是极其危险的。在股市操作中，经常会看到这样的情况：股价一上涨就奋勇追进，随后就被高位牢套，股价一下跌就立即出局，随后股价就止跌企稳并开始上涨。

追涨杀跌的方法固然是股市操作中的一个重要技巧，但却常常被称为股市中的禁忌。因为追涨杀跌的风险太大，追涨追不好往往被深度套牢，杀跌杀不成往往就等于自杀。

难道因为追涨杀跌的风险太大，我们就不追涨杀跌了吗？当然不是，把握追涨杀跌的技巧，同样能大大降低风险，从中赚取丰厚的利润。

一、追涨的技巧

1.追涨成功突破的个股

股价突破的位置通常是最佳追涨位置。当个股形成突破性走势后，在阻力大幅度减少的情况下，很容易强势上涨。追涨成功突破的个股主要包括以下五类个股：

（1）成功突破箱体的个股。股价在一段时间内反复做箱体运动，之后在成交量放大的配合下，终于突破箱体，开始向上盘升。这种成功突破箱体的个股，后市上涨空间很大。例如，青岛啤酒在2002年6月到2004年1月一直在做箱体运动。直至2004年1月，该股成功突破箱体，成交量放大，开始逐步上升。

（2）成功突破长期下降趋势压力线的个股。个股经过长期大幅下跌，在成交量放大的配合下成功突破长期下降趋势压力线后，往往会很快大幅上涨，此时是投资者追涨的好时机。例如，兰宝信息在2004年春节前后成功突破长期下降趋势压力线后，便出现了大幅上涨走势。

（3）成功突破套牢成交密集区的个股。股价强势突破套牢成交密集区且创出新高，表明庄家有志在高位的意图，因此前期高位可能成为新一轮行情的起点，投资者可追涨介入。

（4）成功突破长期盘整走势的个股。通常，箱体运动的波动幅度较大，而盘整走势的波动幅度较小。当股价成功突破长期盘整走势后，后市将上涨。例如，远东股份从1999年6月至2001年初一直处于盘整走势，直到2001年1月成功突破长期盘整格局后，股价涨幅巨大。

（5）成功突破三角形的个股。例如，欣网视讯在2003年上市后不久便形成了收敛三角形走势，之后在12.9元的位置突破三角形走势，后市大涨。

2.什么情况不宜追涨

（1）个股当日成交量过分放大，不宜追涨。个股放量上涨后，第二天庄家往往不会轻易再次拉高，往往会出现回落。尽管庄家不洗盘，也会有很多短线投资者大量出货。因此，当某股当日放出巨量拉升后不要轻易追涨。

（2）某股无量空跌，不宜追涨。某只个股突然由盘整转为上涨，甚至大涨，而成交量却没有随之由小放大，这说明庄家在自拉自唱。此时投资者不宜追涨，一旦进入，很容易被套。

（3）多项技术指标处于较高位置，不宜追涨。当多项技术指标处于高位，尤其是当RSI和KDJ等技术指标处于90以上的高位时，投资者最好不要追涨，应考虑出局。

（4）在分时走势图上，某股拉出旗杆走势，且成交量不大，不宜追涨。对于直线上升的个股，投资者要理智对待，最好在股价回落时再介入，否则很容易被套牢在高位。

二、杀跌的技巧

追涨和杀跌都是短线的操作策略，追涨在牛市里和上涨阶段容易成功，杀跌在熊市里和下跌阶段容易成功。

股市中经常会看到某些股票连续跌停。很多庄家把股价拉升到一定高位后，往往会表现拉高出货的行情，在这种情况下，个股常会出现连续涨停。上市公司突然出现实质性的利空消息，通常也会使股价出现连续跌停。当投资者遇到股票连续跌停的情况时，若当天有反弹打开跌停的机会，应立刻杀跌出局。

但是投资者在杀跌时，切不可盲目。杀跌的禁忌主要有以下几条：

1.强势股被套，不宜盲目杀跌

很多投资者买入了一些走势极强的股票后，往往会很紧张和恐惧，一旦股价稍有下跌就急忙杀跌出局。其实，强势股即使出现下跌，通常也不会改变其强势运行的特征。所以，投资者介入强势股后，不要盲目杀跌，应对其进行仔细研判，若该股是第一次下跌，可能只是一次回档，不但不应该杀跌，而且还应加码买入。

2.对于暴跌股，不宜杀跌

通常，暴跌之后会出现反弹，因此，当个股暴跌后，不要立即出货，这样很可能会杀在最低价。如果确实不看好该股，也应等到反弹后再出局。切记：暴跌不杀跌。

3.切忌杀跌后不及时补仓

杀跌补仓，投资者割肉就是为了以更低的价格买回股票，如果杀跌却不补仓，杀跌就没有太大意义了。投资者在补仓时，要根据具体情况选择回补的价位，最好在割肉前就做好明确的计划。

4.切忌一刀切

投资者在杀跌时不应一刀切，把手中的股票都一次抛出，应留下一定的筹码，涨上去可追加，跌下来可回补，掌握一定的主动权。

5.无量盘整的股票，不宜盲目杀跌

某股进入盘整期就盲目杀跌，很可能在底部区域失去筹码。可根据成交量的变化观察股价是否会继续下跌，经过前几日放量下挫后，当日的成交量只在前几日的1/3或者1/2时，说明空方打压的力量已明显减弱，下跌动量不足。此时，投资者不应盲目杀跌，反而可逢低吸纳。

6.某些庄股不要轻易杀跌

炒庄股是获利的好机会，但其风险也是很大的，这种风险常表现为，投资者禁不住庄家的折腾而杀跌亏损。很多投资者会发现，当自己杀跌出局后，次日股价就会不断上涨，而当天追进的股票却停滞不前。长此以往，很容易破坏投资者的心态。因此，如果你确认了一只个股，尽管它暂时不涨，也不要轻易杀跌。

短线投资者们要注意的是，无论是追涨还是杀跌，都要果断。大部分追涨的股票是进入快速拉升期的强势股，往往会快速上涨，但在暴涨过程中也往往存在着快速调整的风险，若投资者犹豫不决，很容易错失机会，甚至导致亏损。因此，追涨杀跌操作一定要果断干脆、眼明手快。

巧识多空陷阱

股市中的陷阱是庄家为了对付投资者而专门设置的圈套。他们为了获取更多的廉价筹码，清洗浮筹或减轻上拉压力，往往会想方设法地引诱中小投资者们进场追涨杀跌。

随着投资者们对庄家操作手法的认识，其制造陷阱的手法也越来越多样化，越来越隐蔽。短线投资者们只有正确地识别多头陷阱和空头陷阱，才能正确把握主流行情，避免操作中带来不必要的损失。

一、认识多头陷阱和空头陷阱

多头陷阱主要是庄家为了掩护其出货的目的，利用资金优势、信息优势和技术优势，通过技术处理手段操纵股价和股价走势的技术形态，制造出十分强劲的走势或者突破的行情，引诱投资者追涨的一种手法。多头陷阱的时间往往较短，庄家只是给投资者一个行情好转的信号，之后当投资者介入后就乘机出货，不给投资者赢利的机会。

多头陷阱经常发生在指数或股价创新高，并迅速突破原来的区域到达新的高峰，之后又迅速向下跌破先前的支撑点，最终使那些在股价上涨时介入的投资者遭受损失，尤其是短线投资者受陷阱之诱被沉重套牢。

空头陷阱是指庄家大力做空，通过盘面中显现出明显疲软的形态，诱使投资者恐慌性抛盘。它通常出现在指数或股价从高位区以高成交量跌落至一个新的低点区域，然后迅速回升至先前的密集成交区并且突破原来的阻力线，出现强劲上扬走势，使投资者望尘莫及。有时候空头陷阱也在股价上升阶段出现，当股价上扬到一定空间后，由于短线资金获利回吐而回落，但下跌速度和空间超过了短线调整的想象，也可使投资者落入陷阱。

在空头陷阱中，短线投资者往往容易成功地抄底，但却不易坚守到底，通常在没有回到原来的支撑位前就已经做空了。因此，对短线投资者来说，空头陷阱的诱惑非常大。

二、多空陷阱的识别技巧

1.多头陷阱的识别技巧

多头陷阱的识别主要从基本面、消息面、成交量和技术面等方面进行分析识别。

（1）从个股基本面上识别。在股市中经常出现这种现象，当庄家建仓时，上市公司问题往往最多，不是遭遇天灾人祸，就是官司缠身，有的还业绩大幅下滑。这些让重视基本面分析的投资者信心全无，庄家此时就趁机完成建仓。待到股价拉升到高位时，主力打算出货时，上市公司那些问题往往都不存在了，于是股价逐渐下跌。等到被深度套牢的投资者醒悟的时候，才发现主力早已顺利出货了。

因此，投资者在分析上市公司基本面时，要多关注长期稳定优良的公司，对于业绩异常好或业绩大起大落的公司要小心谨慎，以免落入庄家的多头陷阱。

（2）从宏观基本面上识别。了解从根本上支持大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有做多的实质性利好因素。若股市政策背景方面没有特别的实质性做多因素，而股价却不断暴涨，则很容易形成多头陷阱。

（3）从消息面上识别。根据以往的经验可以看出，庄家通常会利用各种宣传途径发布利好消息，营造做多的氛围。尤其是在股价涨高后，参与的投资者正兴奋的时候，这类利好消息特别多。因此，当市场集中关注和吹捧某只个股时，短线投资者们要小心谨慎了，很可能在这些烟幕弹的掩护下，庄家要借机出货。

（4）从成交量方面识别。从成交量方面来说，多头陷阱的特征是随着股价的不断上升，量能一直在不规则的放大，有时盘面上甚至会出现巨量长阳走势，盘中有时也会出现大手笔成交，给投资者制造一种庄家正在建仓的假象。正是在这种假象的掩盖下，庄家可轻松获利出局，构成多头陷阱。

（5）从技术面上识别。在K线走势上，多头陷阱往往是连续几根长阳线的急速上升，突破各种强阻力位和长期套牢成交密集区，有时甚至出现向上跳空缺口，引发市场中热烈兴奋情绪的连锁反应，主力则借机顺利拉高和出货。从形态上分析，多头陷阱常常会故意形成技术形态的突破，引诱投资者追涨买入，从而使庄家可以在高位出货。

需要投资者们注意的是，每一种技术分析指标都有其不适用的盲区，如果投资者仅靠一两种指标的顶背离现象进行研判，其准确性较低。投资者应该运用多种技术指标研判，相互佐证，提高判断的准确性。

2.空头陷阱的识别技巧

空头陷阱主要从消息面、资金面、宏观基本面、技术分析和市场人气等方面进行分析识别。

（1）从消息面上识别。庄家通常会利用各种宣传渠道，营造做空的氛围。在各种利空消息满天飞的掩盖下，庄家才可很方便地建仓。因此，当市场利空不断时，投资者要小心为妙。

（2）从成交量方面识别。从成交量方面来说，空头陷阱的特征是随着股价的持续性下跌，量能一直在不规则的萎缩，有时盘面上甚至会出现无量空跌或无量暴跌的现象，盘中个股成交也不活跃，给投资者制造一种阴跌走势遥遥无期的假象。正是在这种假象的掩盖下，庄家才可轻松建仓，构成空头陷阱。

（3）从宏观基本面上识别。了解从根本上影响大盘走强的政策面因素和宏观基本面因素，分析是否有实质性利空因素，若股市政策背景方面没有特别的实质性做空因素，而股价却不断暴跌，则很容易形成空头陷阱。

（4）从技术形态上识别。在K线走势上，空头陷阱的特征是连续几根长阴线暴跌，贯穿各种强支撑位，有时甚至出现向下跳空缺口，引发市场中恐慌情绪的连锁反应；在形态分析上，空头陷阱往往会故意引发技术形态的破位，诱导投资者纷纷出货，此时庄家在低位吸收大量廉价股票。空头陷阱会使技术指标上出现严重的背离特征，且往往是多种指标的多重周期的同步背离，而不是一两种指标的背离现象。

（5）从市场人气方面识别。股市长期下跌，使市场人气被消耗殆尽。而往往正是在市场人气极度低迷时，说明股市已接近真正的底部。

三、多空陷阱的应对策略

1.多头陷阱的应对策略

投资者在面对多头陷阱时，在股价没有完全确立上涨趋势的情况下，或整理还没有结束时，应以观望为主，待到上扬趋势确立后再介入。否则，多头陷阱一旦确立，就必须在原趋势线破位后停损杀出。

2.空头陷阱的应对策略

投资者在面对空头陷阱时，不应盲目地抛售出局，也应以观望为主，待股价下跌趋势确立后再出局。否则，空头陷阱一旦确立，必然在原趋势线突破后介入做多。

对于中长线投资者来说，在高位套牢后还可以采用坚守的方法，而且中长线投资者喜欢在低价位入货，空头陷阱对于他们而言几乎不是陷阱。但是对短线投资者而言，多头陷阱和空头陷阱的杀伤力是很大的，应该采取打得赢就打，打不赢就撤的策略。