金融与经济

第二节　金融与经济

一、经济决定金融

经济决定金融从理论上源于马克思的分工交换论。马克思说分工产生出交换，“分散的交换行为产生银行制度和信用制度”。因为在商品经济条件下，商品交换需要货币结算，货币结算需要簿记，簿记活动需要花费劳动，为了节约劳动，簿记活动需要集中，银行制度正是为了适应分散的交换行为需要集中进行货币结算的要求而产生的。它表明银行制度的产生是社会生产力进一步发展的要求。银行制度是金融制度的重要组成部分，基于货币结算的要求产生银行制度，也就是从技术层面上去论述经济决定金融。

经济决定金融可以分为几个层次进行考察，即宏观经济与宏观金融、中观经济与中观金融、微观经济与微观金融。在这里，宏观是以全球或一个国家为考察对象，中观是以一个地区为考察对象，微观是以一个企业或家庭为考察对象。

以全球或一个国家为考察对象，经济决定金融的内容有:①经济总量决定金融总量，如GDP的总量或消长的程度，决定货币供给量的总量或消长程度。②科学技术的发展水平决定金融运作的总的技术水平。③经济制度、环境，决定金融成长和发展环境。④经济政策包括政府的干预、调控，决定经济增长等。

以一个地区作为考察对象，经济决定金融的内容有:①发达地区经济为金融运作创造了宽松环境，如我国沿海发达地区的经济对金融业发展的影响。②欠发达地区经济对金融生长和发展的制约，如我国西部地区对金融业的影响。③发达地区经济之间的经济联系，决定了这些地区金融的联系。④发达地区与不发达地区的经济互补，决定了它们金融的互补。

以一个企业或家庭为考察对象，经济决定金融的内容有:①企业、家庭的兴衰，决定了与之相关的金融机构的兴衰。②企业、家庭的资产结构、状况和安排，决定了与之相关的金融市场的交易。③一个企业、家庭的金融意识，决定了金融行为选择。

二、金融反作用于经济

金融反作用于经济有两个效应，一个是正效应，一个是负效应。金融反作用于经济的正效应主要表现在:第一，人们持有和买卖金融资产能强化利益机制，约束经济主体的行为。因为金融资产存在于债权、债务关系中，债权要索取，债务要偿还，这就是说信用关系的一方要对另一方进行约束。第二，人们持有和买卖金融资产能克服投资的局限性，增强投资的能力。金融活动能使储蓄与投资两个行为分离开来，成为两个独立的活动。也就是说，金融活动的存在能提高储蓄与投资的总体水平，寻找有利的投资机会，降低融资成本，扩大储蓄与投资的范围，减少投资风险。相反，如果没有金融活动的存在，储蓄与投资不能分开的话，企业家要想扩大投资，自己必须先进行储蓄，当储蓄不足时，有了投资机会也不能投资。第三，人们持有和买卖金融资产能够优化资源配置。这主要是通过金融资产的价格实现，一种金融资产的价格越高，表明这种金融资产作用于资源分配的效果越好，从而作用于投资主体的选择，调整投资主体的投资行为。第四，人们持有和买卖金融资产能够调节经济增长，保持国民经济运行的平稳和协调发展。这是因为持有金融资产能保存价值，买卖金融资产能分流对其他商品的购买力，让国民经济各部门、各企业更加协调地发展，让商品的供给和需求趋于均衡。第五，人们持有和买卖金融资产能弥补意外损失，增进社会福利保障。这主要表现在保险方面:财产保险能弥补当事者的损失，使当事者及时恢复生产，保证经济的正常运行。

金融反作用于经济的负效应主要表现为:第一，通过商品价格的升降，引起投机和财富的再分配。第二，通过债权、债务关系的建立和转化，使人急富骤穷。第三，通过作用于资产价值的变动，导致净资产不确定。第四，通过影响人们的信心，改变人们的预期。如股市强劲时，人们认为经济状况看好，便有信心；相反，股市疲软时，人们认为经济状况不佳，缺乏信心。第五，经济泡沫是指资产的价格严重背离市场价值的经济现象。产生经济泡沫的主要因素是投机的推动，人们非理性的预期以及某些经济组织的垄断操纵等。这种现象开始产生于有价证券市场、房地产市场和产权交易市场。

三、金融在现代经济中的作用

金融在现代经济生活中究竟发挥着哪些作用？可以将其主要概括为以下几个方面:

（一）筹集融通资金的作用

经济发展离不开资金的积累。现代经济发展必然要从资金的积累开始。金融是集资和投资活动的一个重要枢纽，加速金融业的发展能够直接起到促进经济增长的作用。一般来说，在一定的技术水平条件下，如果消费者的储蓄偏高，投资风险大小均为不变因素，则金融机构与金融商品越丰富，人们的选择机会就越多，人们从事金融活动的欲望就越强烈，社会资金积累速度就越快，金融活动对经济的渗透力就越强，经济发展的速度也就越快。

（二）引导资金流向，优化资源配置的作用

在金融市场的运作过程中，投资者通过各种金融工具收益率的差别来了解资金使用者的经济效益、技术水平和管理经验，从而选择和改变投资方向，把资金投到经济效益更高的地方去。投资者往往购买收益率高和具有增长性的金融工具，而抛售收益率低、缺乏增长潜力的金融工具，这种趋利行为使效益好、有前景的企业能得到充裕的资金；而那些效益差、没有发展前景的企业就得不到资金，从而推动了生产要素的重新配置与组织，使社会资源得到合理、有效地利用，提高了国民经济的整体效益。

（三）调控经济的作用

在现代市场经济条件下，金融已成为调节国民经济的重要杠杆。金融不仅可以调节经济总量，也可以调节经济结构。由于金融活动渗透到社会再生产的全过程，与各行业、各地区、各单位的经济活动息息相关，因此，它可以灵敏、及时、全面地反映社会经济活动的状况，提供各种信息，为微观经济活动和宏观经济决策提供重要依据。同时，借助各种金融政策工具，通过金融政策的紧缩或放松，不仅可以调节社会资金的供求总量，从而调节社会总供给与总需求的关系；而且还可以通过调节经济结构，促进国民经济稳定、协调、高速地发展。

（四）对经济增长的促进作用

发达的金融业对经济增长的促进作用，是通过提高储蓄、投资总水平和有效配置资金等渠道实现的；反过来，经济的增长则是保持一定储蓄、投资水平和资金效益的重要条件。一定的经济发展水平提高了社会对信贷资金的需求程度，刺激了企业及公众对金融服务需求的增长，从而促进了金融业的进一步扩展。

四、金融是现代经济的核心

金融业作为国民经济的一个产业，也像物质产品生产部门那样创造产品，其所创造的产品，人们把它们看成是财富的一部分。人们不仅要持有这种产品，而且要消费这种产品，其持有量和消费量还可能超过物质产品。在这种状态下，如果仍然把金融业像商业和其他服务业那样纳入第三产业，就模糊了它的特殊性，削弱了它的功能，淡化了它的作用。金融业是先导产业、风险产业和知识密集型产业。这是金融业作为产业的特点。

金融业的先导性在于金融业在社会经济中发挥着“大脑”的支配作用，而不仅仅是“中介媒体”作用。这种“大脑”的支配作用主要体现为币值支配、利率支配、资金支配、金融资产选择支配和信息支配。为此，邓小平指出“金融是现代经济的核心”。对“核心”的含义要有全面的理解:第一，核心不仅是对金融地位和作用的总体评价，而且是对它的运作机制、发展变化的高度概括。第二，核心既要从静态去理解，更要从动态去理解。从静态去理解，金融是国民经济的要害部位；从动态去理解，金融是国民经济运转动力的源泉，是运作机制的出发点和归宿点。