社会保障税对资本形成的影响

三、社会保障税对资本形成的影响

社会保障税是当今世界上绝大多数国家为了筹集社会保障所需资金而开征的一种税。它最早产生于美国,第二次世界大战后得到迅猛发展。由于社会保障税使政府比较顺利地解决了国民安全、保险的资金筹集问题,赢得了纳税人的支持。社会保障税是为筹集基金而设的,全部税款用于社会保险,作为社会保险收益返还给纳税人,因此,它对个人储蓄和政府储蓄都会产生一定的影响,进而影响到投资。

(一)对个人储蓄的影响

社会保障对因退休、死亡、事业、终身残废和疾病所带来的收入损失提供了保护,在这些政府计划通过之前,人们的储蓄及从其他家庭成员那里获得的馈赠是他们抵御灾害的唯一保护,即只能实行家庭保障。社会保障引导人们从个人储蓄中拿出一小部分,从而减少个人储蓄。

从生命周期模型角度看,个人尽可能使其消费在终生内最优化(包括可能的遗产),因此社会保障收益现值的提高会减少私人储蓄或鼓励更早退休。由于是在“领工资时交税”基础上为社会保障制度提供资金,结果可能使国民储蓄下降。另外,社会保障税和转移制度取代了各代人之间的财富转移制度,从而对私人储蓄有重大影响。米切尔·德比在1979年根据美国的时间序列数据,估计社会保险制度使总储蓄减少12%～23%,因为个人无须为其老年积累资产。他把这一效应与其对劳动供给的效应(及导致提前退休)综合在一起,计算了长期均衡反应。结果表明,资本拥有量减少了35%～20%,收入降低2%～7%。费尔德斯坦(1974)的早期结果也类似,社会保险使美国的储蓄和投资降低了38%。

(二)对政府储蓄的影响

由于通过社会保障税筹集的资金很难满足社会保障支出的需要,因此开征此税的国家,无论其采取何种社会保障模式,一般都需要财政支持。目前,实行普遍社会保障模式^[9]的国家均出现社会保障收入与社会保障支出严重脱节的问题。在“提高税率”和“减少社会保障支出”两种方法都无法做到的情况下,只能用财政收入来弥补社会保险赤字,导致财政赤字,从而减少政府储蓄。即使像美国实行的是与就业(收入)关联的社会保障模式,由于受人口老龄化、通货膨胀及管理费用上升的影响,社会保障支出费用不断膨胀,社会保障基金入不敷出。美国预计,如果目前的社会保障政策、法律不做调整,预计到2029年信托基金结余将被耗尽。以1993年为例,美国联邦财政收入11540亿美元,其中社会保障收入4300亿美元,占37%。联邦财政支出为14080亿美元,其中社会保障方面的支出7643亿美元,占54%,包括:老年遗属、伤残、医疗保险及其退休保障支出5000亿美元,退休军人特殊教育、培训等支出103亿美元,补充医疗、食品补贴、失业救济、住房补贴、抚恤救济(不含自然灾害救济)等方面支出2540亿美元。社会保障收支相抵,赤字约为3300亿美元,相当于整个联邦财政赤字550亿美元的129%^[10]。

(三)对总储蓄的影响

社会保险可以视为强制储蓄,交纳社会保险可以为个人在年老时带来一定收入。假设保险计划强加给一个已经做出最优消费计划的消费者,它对储蓄的影响将取决于政府如何使用这笔资金。如果政府把筹集到的资金用于当前消费,显然总储蓄会下降;但是如果把它们留做积累基金,储蓄会基本稳定甚至增加。因为,一方面动员的储蓄存在外部效应;另一方面假如政府用这笔巨大的资金进行了正确的投资组合,收益也将是很高的。

依然用前文采用的储蓄生命周期来说明,令S表示时期a(退休阶段)的社会保障受益。a表示时期1的交纳额,如果它是一次性交纳的,那么消费者的预算约束就是^[11]:

C₁+ C₂/(1+ r)= W1+ W2/(1+ r)-a+ S/(1+ r)　　　　　(5-13)

其中,假设个人在时期i挣得的收入是Wi,i= 1,2

再假定s与交纳额的某个参照量a₀具有倍乘关系,乘数是(1+ρ),即S=(1+ρ) a₀,重写预算约束:

从中可以得出以下结论:

(1)如果a₀= a,ρ= r,社会保险计划对总储蓄就没有影响,个人储蓄的减少刚好等于公共储蓄的增加。

(2)如果a₀= a,ρ≠r,两个时期都会对消费产生收入效应,为正为负则取决于ρ大于还是小于r。如果储蓄的边际倾向为正且小于1,储蓄和消费将同方向变化。

(3)如果a₀≠a,ρ= r,将有类似的收入效应。在部分国家,收益提高的比例小于交纳额增加的比例,低收入储蓄者就会有正的收入效应。

(4)由于政府可进行合理的组合投资,社会保险资金的收益可以更加稳定。

(5)费尔德斯坦(1974)认为,如果有养老计划,个人很可能倾向于在当前进行储蓄,以便提前退休享受更多的闲暇。这样替代效应就会增加,使得最终结果难以确定。

(6)假设每代人都关心他们的后代,下一代人同样如此,实际上就好像每个人可以无限地活着,如果引入一个减少私人储蓄并且没有积累的养老计划,当代人就会意识到在他们老了的时候,下一代人如果要满足其父母在时期2的消费,就不得不增加额外的负担。因此,当代人会在计算过程中考虑自己的责任从而增加私人储蓄。

(7)式(5-14)假定社会保险是以一次性总额税来筹资的,如果税收存在扭曲或不真实的情况,就会影响净利率和储蓄率。

所以社会保险税对总储蓄的影响不能完全确定,有可能提高总储蓄,但也有可能降低总储蓄,取决于不同的条件。