基于供应链电子商务平台的融资模式研究

基于供应链电子商务平台的融资模式研究

周宏敏^[1]

摘　要:供应链电子商务化是近年来供应链模式在信息技术和运输技术进步下所演变的新方向。电子供应链融资作为商业银行协调供应链电子商务资金流的系统性融资解决方案，成为促进电子商务供应链快速发展、降低交易成本的重要手段。本文将探讨供应链电子商务化发展趋势下的供应链融资发展路径，并分析电子供应链融资的产品、流程与风险管理，从而探寻在供应链电子商务平台项下的融资新模式。

关键词:供应链电子商务；电子供应链融资；核心企业

一、供应链电子商务化下的融资模式变化

（一）供应链电子商务化趋势显现

随着我国社会分工合作模式的演进，企业间组织形式已从企业单体模式升级到以核心企业为中心的供应链模式。在电子商务业态高速发展的环境下，核心企业正逐步通过升级ERP（Enterprise　Resources　Planning）体系、自建电子商务平台来实现供应链体系内商务交易电子化。在制造业供应链电子商务领域中，供应链体系内的商务交易电子化趋势明显。目前，世界500强企业基本实现了供应链体系内的电子化交易，如宝钢股份目前有50%的产品通过其东方钢铁网进行销售；在服务业供应链电子商务领域中，由于摆脱物流限制，已呈现爆发性增长，目前，我国四大航空公司均建立了电子商务销售平台，平安保险的电子商务销售金额已超百亿。核心企业正逐步应用ERP管理系统来构建供应链内部秩序，逐步实现与供应链上下游客户、采购、物流与销售管理一体化与系统化，并以此来调整供应链成员的集体行动过程，以确保供应链成员间的个体行为能够遵循集体行动的秩序，不但可以节约交易费用和管理成本，而且能有效减轻各种形式的契约风险。

（二）供应链电子商务化下的融资模式初探

随着供应链电子商务化趋势的日益明显，过去的供应链管理逐步变成了电子商务供应链管理，它的内容与传统供应链管理差异不大，但电子商务供应链管理使这些领域逐步借助信息化、网络化的技术手段完成，这为银行的金融服务提供更为安全、及时和低成本的介入点。因此，基于电子商务供应链管理模式的电子供应链融资应运而生，银行通过与核心企业ERP系统进行无缝对接，以电子化交易信息为基础，将融资服务嵌入交易链中，大幅度熨平了供应链资金不平衡现象，极大促进了供应链体系的高效运转。

电子供应链融资是指以供应链电子商务平台为依托，在供应链成员企业与核心企业互为购销双方时，银行根据交易双方形成或预计形成的债权债务关系，并结合综合销货方和购货方的履约纪录，为融资需求方提供的综合性网络融资服务。电子供应链融资不仅改变了原有的供应链融资的业务处理模式，通过电子化处理大幅度降低业务操作成本，也扩大了时间和空间的限制，符合供应链跨区域经营特征，而且实现了交易信息高度共享，使得银行可以进入到供应链底层，获得最基础的交易信息，大幅度降低业务风险。

二、电子供应链融资在医药B2B行业的应用

药品作为一种标准化产品，适宜于采用电子商务模式为终端提供服务，到2010年，美国网上药店的销售规模占整个医药流通领域的近30%。浙江珍诚医药在线股份有限公司（以下简称“医药在线”）专业从事医药网络销售，2011年，医药在线实现网上交易量近5亿元，上游企业已达到1500余家，下游企业则超过15000家，医药在线正通过ERP平台来实现对上下游企业的统一管控，实现了进、销、存的系统化管理、电子化运营。（详见图1）

为有效缓解医药在线上游供应商的融资需求，加速供应链体系的资金周转，2011年医药在线与某商业银行合作，通过将医药在线的ERP平台通过银企互联与某商业银行进行无缝对接，上游供应商直接依托与医药在线的电子化交易信息作为融资办理依据，以医药在线确认的应收账款为基础，向银行申请办理全网络化的保理融资业务。具体流程如下:1.医药在线在ERP平台发送电子订单；2.供应商根据订单组织生产，发货并开立发票，医药在线验收货物后做应付账款确认；3.医药在线将拟融资客户的未偿订单和发票信息通过银企互联传输给某商业银行；4.客户直接登陆工行企业网银，选择医药在线已确认的应收账款发起融资申请；5.工行企业网银直接将在线融资申请信息传输给工行内部管理系统；6.工行内部实时接受到客户信息后，迅速进入融资审查审批；7.客户实时接受审批完成信息，自助登录企业网银进行在线合同签订，并同步在线提款；8.约定付款期到后，核心企业直接按照约定付款期向供应商在线支付货款，工行系统自动保留货款并同步完成贷款还款，并将剩余货款支付给供应商。（详见图2）

图1　医药在线上下游运营图

图2　医药在线电子供应链融资流程图

三、基于供应链电子商务平台的融资模式分析

医药在线与该商业银行合作的电子供应链融资业务是基于供应链电子商务平台的融资业务。随着互联网的应用普及，供应链电子商务发展趋势不可逆转，企业级协作凸显，产业垂直型电子商务模型逐步形成，以部分大型、超大型企业为节点，通过电子商务模式建立起面向上下游产业链的交易平台，因此基于此模式下的供应链融资演变方向成为探寻下一步银行供应链金融服务的重点。

（一）电子供应链融资业务的演变路径分析

Aberdeen集团的调查发现，欧美被调查企业中有48%在使用或准备使用第三方的供应链金融电子商务平台，30%的企业在使用或准备使用自己开发的平台，24%的企业使用或准备使用金融机构提供的交易－融资平台。这说明大量的企业正借助电子商务平台来实现的上下游企业的协同管理，并在此模式下的供应链融资业务的演变路径正从无纸化贸易融资到供应链金融与供应链管理一体化的融资模式。

针对供应链电子商务目前发展现状以及未来发展趋势，判断电子供应链融资的演变路径将分为三个阶段。（详见图3）

图3　供应链电子商务化发展路径

1.电子供应链融资初级阶段。

供应链融资脱胎于贸易融资业务，其发源于核心企业上下游成员融资需求，核心企业往往处于为了配合上下游融资服务而被动接受状态，如上游供应商的保理融资须核心企业配合确认。随着上下游因交易而产生的融资需求增多，核心企业逐步认识到供应链融资是熨平供应链整体资金不平衡，增强供应链整体能力的重要方式，因此供应链融资应运而生。

因此在供应链电子商务发展的第1层次，核心企业与上下游之间尚未完全实现电子化交易，但核心企业为实现更好的供应链管理，将线下的交易信息由核心企业将其主动进行信息化管理，银行可依赖于核心企业提供的交易信息来解决对上下游之间的融资需求问题。如在医药在线电子供应链融资领域中，医药在线并未完全实现与上游供应商的电子化交易，但其实现了线下交易的信息化管理，该商业银行依此进行对上游提供融资服务。

2.电子供应链融资的中级阶段。

随着核心企业对上下游协作能力的加强，其逐步推行上下游交易的电子化和资金支付电子化，因此交易信息不再由核心企业进行被动信息管理，而是自动由交易信息耦合生成。在第2阶段，电子化交易成为主流，而线下交易成为补充，核心企业在上下游推行电子商务化交易来降低整体管理成本，提升整体供应链竞争能力。

在第2阶段的电子供应链融资业务将实现全流程网络化服务，随着耦合而成交易信息的获取，银行正逐步开始从前端客户引入、业务申请、审查审批、放款还款进行电子化应用。企业端将可足不出户获取融资，银行端将可足不出户获取企业经营信息，从而真正实现电子供应链融资业务快速发展。

3.电子供应链融资业务的高级阶段。

在电子供应链融资业务高效运转后，电子供应链融资业务将逐步演变成为供应链体系中的标准化配置，并将成为协调供应链上下游、熨平供应链资金不平衡的常规手段。银行将逐步演变成为供应链体系背后的资金提供方，其通过嵌入供应链整体交易、物流体系中，完全获取供应链整体发展和个体经营状况，完全改变银企之间的信息不对称，从而使得融资服务后台化和标准化。融资服务将从原先的申请、审查审批等环节直接变为一个提款环节，银行将更多从后台监测整体运营，实时提供银行融资服务。

（二）电子供应链融资业务的产品体系

电子供应链融资业务的产品体系将随着供应链电子商务平台的成熟而逐步丰富，银行可对供应链各方、在供应链交易的各个阶段提供不同种类的融资服务（详见图4）。

1.针对上游供应商的电子供应链融资服务。

主要是上游供应商从拿到订单开始到核心企业付款之前全过程的融资服务，而根据核心企业与上游供应商之间结算方式的不同而有所区分。

2.针对核心企业的电子供应链融资服务。

主要从核心企业向上游发起订单到核心企业下游客户支付货款之前的全过程融资服务，包括应付类、应收类和存货三大类为基础的融资产品。

图4　电子供应链融资的产品体系

3.针对下游经销商的电子供应链融资服务。

主要是下游经销商从拿到订货到货物回款前的全过程的融资服务。

（三）电子供应链融资业务的操作流程

电子供应链融资业务的操作流程采用全网络化的方式，主要分为申请环节、银行内部处理环节和放款后管理环节三大类。

1.申请环节。

客户可通过网银或银企互联等渠道发起融资申请，全部采用电子化网络自助操作方式。

2.银行内部处理。

银行内部处理包括业务受理调查、审查审批、放款管理等几大部分。从医药在线电子供应链业务实践来看，随着信息的电子化应用，大幅度降低银行在处理、保管资料方面的操作成本，加速融资处理流程。

3.放款后管理。

一是银行通过系统实时获取供应链成员与核心企业的放款后交易状况，第一时间获取各类风险信息并实时预警；二是还款将与支付完全匹配，下游对上游的支付可实现实时还款操作。

（四）电子供应链融资业务的风险管理

电子供应链融资业务相对于传统供应链融资业务相比，在风险管理上可采取几大方式来提升整体风险管理水平。

1.交易信息实时获取减少信息不对称。

由于电子供应链融资是从核心企业端发起，因此银行通过与核心企业的合作与对接，实现了对交易信息的实时掌控，从下订单，到发货、收货、应用、支付等各个环节进行监控，进一步降低信息不对称。

另外，通过系统化对接的方式，真正实现了风险管理从人管到系统管理的跨越式发展，银行可以摆脱人管的瓶颈与不标准，通过系统化监测进行标准化的风险监控，大幅度降低风险管理成本，提升管理能力。

2.电子化信息传输与处理降低操作风险。

一是不断实行电子化信息替代纸质资料。对客户申请信息、交易债项信息、融资担保合同信息、提还款信息均实行电子化处理模式，减少纸质资料传输过程中的操作风险；二是引导电子信息的网络化传输方式，减少信息传输失真；三是扩大系统校验方式的应用，针对标准化的可量化指标体系，实行系统校验判断模式，避免人为的记忆遗漏和操作失误，大幅降低操作风险。

3.标准化处理防范道德风险。

一是系统化信息获取方式，通过系统间的相互对接来直接获取交易信息和经营行为，使信息更为精确；二是标准化信息处理模式，不断应用标准化评判模型来替代人为确定贷款要素，防控各种道德风险。

四、电子供应链融资与传统供应链融资模式比较

电子供应链融资是在传统供应链融资基础上发展起来，在电子商务高速发展的环境下，在网络技术的支撑下，实现银行对核心企业及其供应链上下游各企业的融资服务。与传统供应链融资模式相类似的是，电子供应链融资模式也是将供应链的整体信用集中在核心企业信用上，通过采集供应链上下游各企业与核心企业的交易往来信息，评价整条供应链，确定核心企业资信，以及各上下游企业的状况。电子供应链融资模式同样也是中小企业融资难问题的较好的解决方案。所不同的是电子供应链融资模式是建立在电子供应链管理的基础上，银行直接介入供应链的电子商务平台，直接获取供应链交易的实时信息。可以这么说，电子供应链融资模式是对传统供应链融资模式的继承和发展，两种模式在评估的角度和受益企业方面存在共同点，而在银行的信息掌握、风险管理和经营范围方面，电子供应链融资模式显然存在一定的优势。

（一）两种模式相似之处

1.供应链融资是对整条供应链进行评估，考察的是供应链的整体水平。

无论是电子供应链融资还是传统供应链融资都立足于宏观角度，其评估的是供应链的生态质量和整个行业的发展动向，关注的重点不再是单个企业的经营情况，而是供应链的整体发展水平。并且，对整条供应链的考察依据的是现存的供应链各节点企业之间的合作状况，确切地说是从核心企业出发考察其与上下游企业间的供应关系，通过对其过去和现在的经营状况的分析，可以对其所处的行业和整条供应链做一个评价。因为是将企业置于供应链中进行考察，将供应链中的相关关联对象作为一个整体进行考察，结合了企业的伙伴关系考察企业的经营，在企业的动态经营中考察其绩效，也是对核心企业的供应链管理水平的考察，所以这样的评价更全面和系统，也就更客观。

2.核心企业和节点企业都是供应链融资模式的受益者。

作为一种新型的融资模式，供应链融资被视为银行金融创新的重点，近几年来获得了前所未有的重视，其原因就在于，它很好地解决了处于供应链环节的中小企业的融资难题。其核心在于通过对供应链的整体考察，中小企业的自身缺陷可以通过供应链的整体信用来弥补，对银行而言，在认可了行业的发展前景之后，其考察的重点是核心企业的市场地位和经营能力，其授信的依据是核心企业的信用额度，所以换句话说供应链融资的实质就是健康的供应链伙伴们共享核心企业的授信额度。

对核心企业而言供应链融资模式是其加强供应链管理的一个重要举措。供应链是一个有机整体，各个环节相互影响，供应链的竞争力表现在供应链的协同作战能力上，这对核心企业的供应链管理能力提出了更高的要求。而供应链融资正提升了核心企业的服务能力，加强了其对供应链的掌控能力，也加强了其对供应链中的弱势环节的扶持，从而提升整个供应链的市场竞争力。

（二）电子供应链融资模式的优势之处

1.电子供应链融资最大限度地保证了银行所获信息的真实性和实时性。

供应链电子化管理平台下，核心企业运应用ERP管理系统实现与供应链上下游客户、采购、物流与销售管理一体化与系统化。建立在供应链电子化管理平台上的供应链融资模式，银行直接对接核心企业ERP系统，实时采集供应链系统交易的电子信息，降低了银企信息的不对称，保证了银行所获信息的真实性。

2.电子供应链融资模式的风险管理水平更高。

在电子供应链融资模式下，银行实时采集供应链最基础的电子化交易信息，信息的电子化传输和处理保证了信息的准确性；银行与核心企业的ERP系统的对接，提高监测的标准化程度，有利于银行对供应链状况的客观把握，保证银行及时认识存在的风险，从而提高银行的风险管理水平。

3.电子供应链融资突破了时空的限制，提高了资金的效用。

在网络技术的支持下，电子供应链融资模式可以突破时空的限制。在全球市场一体化趋势日益加剧的形势下，供应链组织的全球化是必然的趋势，金融服务就必须突破地域的限制。相较传统供应链融资模式，电子供应链融资模式得益于电子化的操作，可以不受地域的限制，在不需要银行额外支出的情况下，扩大了银行的业务范围，提高其资金的效用。

虽然目前电子供应链融资模式还处在起步阶段，但相信随着供应链管理的电子商务化发展，电子供应链融资模式一定会更加受到重视并得到推广。

【参考文献】

［1］谢圣涛.Aberdeen公司供应链金融研究及启示［J］.西南金融，2009（4）.

［2］许力伟，汪东元.中小企业供应链融资模式研究［J］.经济视角，2012（2）.

［3］潘晓惠，陆岷峰.中小企业供应链融资风险和对策分析［J］.金融纵横，2011（2）.

［4］张曼.核心企业在供应链融资中的作用［J］.冶金财会，2011（8）.

［5］张敬峰.供应链融资理论动态与实践进展［J］.生产力研究，2011（10）.

【注释】

[1]周宏敏，女，浙江金融职业学院经营管理系副教授。