兴业可转债年末主要资产配置比例

59.兴业可转债

2008年末主要资产配置比例

2008年末持有的十大重仓股

点　评

对于兴业可转债的投资运作情况，我们可以从债券配置和股票配置这两个角度进行观察。

第一，债券配置。在运作初期，这只基金将主要精力放在了可转债方面。不过，由于基础市场行情的制约，它在那段时间所获的收益并不是很理想。自2006年初至2007年末，可转债的二级市场交易价格随着股票市场行情大幅度波动，给这只基金带来了很多盈利机会，它较好地把握住市场行情契机，为投资者创造了运作以来的最高的阶段性收益。从2008年开始，这只基金对于可转债的配置比例只维持在契约规定的底限之上，同时不断地提高对其他品种债券的配置比例，如央行票据、企业债券等，以尽可能高比例的低风险资产配置，充分规避股票市场风险，同时把握住债券市场上其他券种难得的牛市行情脉络，不放过任何盈利机会。

第二，股票配置。按照兴业可转债的产品设计要求，这只基金可以有不超过30%资产净值的基金资产投资于股票市场。不过，即使是在腾挪空间有限的股票资产配置方面，这只基金也同样表现出了较好的选时策略。在2006年之前，这只基金对股票资产的配置比例多数时间在20%以下;从2006年开始一直到2007年底，它对股票资产的配置比例提高到了基金契约规定的上限附近，即30%;从2008年开始，这只基金开始降低股票资产的配置比例，第二季度以后，其股票投资比例已经降低到运作以来的最低水平。

截至2008年末，国内已发行基金产品的基金公司有60家，兴业全球基金管理公司排名第17位，公司整体实力较强。在权益类产品调整后的综合得分方面，其得分也很好，排在第4位。这种情况表明，该公司在权益类产品管理方面能力较强。兴业可转债虽然属于偏债型基金，但是由于可转债的二级市场价格波动与股票市场行情紧密挂钩，特征相近，这只基金其实具有相对更多的“股性”。那么，上述该公司良好的权益类产品管理能力就为这只基金获得良好的收益提供了较好的公司背景保证。