英美货币单位

二、欧洲货币体系的主要内容

1.创建欧洲货币单位

欧洲货币单位（CECU）是欧洲货币体系的核心。它是“一揽子货币”，由欧洲经济共同体12个成员国的10种货币组成。每一种货币在欧洲货币单位中所占的比重，是根据各国在欧共体内部的贸易额和国民生产总值所占的份额加权计算的，每5年调整1次，但“一揽子”中任何一种货币的比重发生了超过25%的变化，也可随时调整。各种货币在欧洲货币单位中的比重确定以后，就可以计算一个欧洲货币单位等于多少美元、日元和德国马克等。

欧洲货币单位的作用是：①作为成员国货币之间中心汇率的计算标准；②作为衡量各国汇率偏离中心汇率的标准；③作为干预汇率和信贷的计算标准；④作为储备资产和各成员国中央银行之间的清算工具。

2.实行稳定的汇率机制

欧洲货币体系的汇率制度是联合浮动，即成员国货币之间实行相对固定的汇率，对非成员国货币则实行联合浮动。该体系通过两种汇率干预体系来实现汇率的稳定。一是“格子”体系，其要求成员国货币之间彼此确定中心汇率，各成员国货币的汇率只允许在中心汇率上下2.25%的幅度内波动（意大利里拉波动幅度可扩大至中心汇率上下6%）；二是货币“一揽子”体系，其首先确定成员国货币对欧洲货币单位的中心汇率，然后计算差异界限。所谓差异界限，实际上是允许成员国货币对欧洲货币单位的比价偏离其中心汇率的最大限度。即：

每个成员国货币差异界限=该国货币汇率上下波动界限×75%×（1−该国货币在ECU中所占比重）

当一国货币比价超过其差异界限时该国中央银行就有义务干预外汇市场，使汇率恢复到规定的幅度以内。差异界限小于汇率的上下波动界限，目的在于使成员国对其货币汇率的失常变动采取预防措施，从而保证整个汇率机制的稳定。

3.建立欧洲货币合作基金

为了保证欧洲货币体系的正常运转，稳定各成员国的货币汇率，需要一大笔外汇资金，在必要时能有效地干预外汇市场，并能向国际收支困难的成员国提供信贷支持。为此，欧洲货币体系成员国须提取自己一定比率的黄金和外汇储备，建立欧洲货币合作基金，作为发行欧洲货币单位的准备金，并拟两年内建立欧洲货币基金。考虑到各国储备的变动以及黄金、美元价格波动，欧洲货币合作基金份额每隔3个月重新确定一次。欧洲货币合作基金的总额早在1981年4月就已经达到492亿ECU，这样一笔雄厚的基金使各成员国中央银行干预外汇市场的能力大为增强，在稳定成员国货币汇率上发挥着重要作用。