证券分析师的自律组织和职业规范

第九章　证券分析师的自律组织和职业规范

一、本章知识体系

二、本章知识要点

（一）证券分析师的含义与职能

1．证券分析师的含义

目前，我国证券分析师的内涵可以从纵、横两个方面来理解：横的方面看，现行法律法规所界定的证券投资咨询不限于二级市场上的投资分析和建议，还包括一级市场上涉及上市公司的收购、兼并、重组等资本运营方面的财务顾问服务；纵的方面看，我国的证券分析经过多年的探索和发展，正在摆脱市况描述和个股推荐的低级阶段，朝着宏观经济的深入研究、企业的跟踪调查分析、投资理念的倡导和投资技巧的传授等深层次的服务方面发展。

2．证券分析师的主要职能及业务范围

证券分析师的主要职能包括：①运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。②为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资。③为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务。④为主管部门、地方政府等的决策提供依据。

证券分析师的主要职能决定了证券分析师的两大基本业务内容，即证券投资咨询业务及财务顾问业务。

（二）国际上主要的证券分析师自律组织

证券分析师组织的功能主要有以下几项：①为会员进行资格认证；②对会员进行职业道德、行为标准管理；③证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。

1．国际注册投资分析师组织

国际注册投资分析师协会（Association of Certified International Investment Analysts，ACIIA）由欧洲金融分析师协会（EFFAS）、亚洲证券分析师联合会（ASAF）和巴西投资分析师协会（APIMEC）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立，注册地在英国。ACIIA的主要宗旨是建立国际性的职称评估计划，推出投资分析师国际水平考试，并颁发注册国际投资分析师（Certified International Investment Analyst，CIIA）资格。ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。2001年6月，中国证券业协会代表团以观察员身份列席了会员大会。2001年11月，中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。

CIIA考试由基础考试和最终考试组成。自CIIA考试于2001年正式推出以来，全球已经有5000多人参加了最终考试。

（1）考试内容。CIIA考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。

（2）在中国的进展。ACIIA的CIIA考试还处于导入推广期，其首次考试举办于2001年3月，目前已有包括日本、中国香港、法国、德国、巴西等13个国家或地区推广了该项考试。中国证券业协会举办的首次考试时间为2006年3月11日。考试地点定为北京、上海、深圳三地。

（3）考试安排。标准知识考试之基础考试有多选题、计算题和简单论述题等形式。标准知识考试之终极考试有小型案例分析题和深度论述题。

2．亚洲的证券分析师组织

亚洲证券与投资联合会（Asian Securities and Investment Federation，ASIF）由亚洲证券分析师联合会（Asian Securities Analysts Federation Inc．，ASAF）更名而来。ASAF前身是成立于1979年11月的亚洲证券分析师委员会（Asian Securities AnMysts Council，ASAC）。ASIF目前的正式会员单位有14个。

3．CFA协会（CFA Institute）

CFA协会是一家全球性非营利专业机构，负责在全世界管理CFA（特许金融分析师）课程和考核项目，并为投资业制定专业行为操守和投资表现报告准则。CFA协会的前身是投资管理与研究协会（Association for Investment Management and Research，AIMR）。AIMR于2004年5月改名为“CFA协会”。目前，CFA协会拥有8万多名注册会员，其中包括来自全球120个国家或地区的6．7万多名CFA特许状持有人，以及遍布52个国家和地区的131个会员协会。CFA协会总部位于美国弗吉尼亚州沙罗特斯韦尔市，在香港和伦敦设有地区办事处。获得CFA证书需要通过三级考试，考试内容包括职业道德准则、数理统计学、经济学、财务报表分析、企业融资、证券市场分析、股票投资分析、金融衍生产品分析、替代金融产品分析、基金管理学以及基金回报计算与统计11项，覆盖了金融行业的各个方面。其中，CFA一级要求掌握财务分析、宏观／微观经济学及数理统计的基本理论；二级要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具；三级则要求深刻理解基金管理理论并通过案例分析作出投资决策。

4．欧洲的证券分析师组织

欧洲证券分析师公会（European Federation of Financial Analyst Societies，EFFAS），成立于1962年，由欧洲19个国家的协会组成，其总部位于德国的法兰克福。目前，会员总数超过14000人。

5．拉丁美洲的证券分析师组织

拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟（Latin American Federationof Associations of Financial Analysts and Investment Management），前身为拉丁美洲证券分析师公会（Federation Latino－American de Associationesde Analistas Financieros，FLAAF）以巴西协会为中心，包含墨西哥、阿根廷，于1998年召开成立大会。

6．各国投资联合会及其《国际伦理纲领、职业行为标准》

《国际伦理纲领、职业行为标准》要求证券分析师应当认清自身职业的责任以及目标，通过自身的具体行为，推动证券分析师行为标准向更高方向发展。

（1）投资分析师总要求。《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出了三大基本要求：①诚实、正直、公平；②以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主、雇员以及其他投资分析师等；③努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》以及本国或地区的准则。

（2）投资分析师道德规范三大原则。包括公平对待已有客户和潜在客户原则、独立性和客观性原则、信托责任原则。

（3）投资分析师执业行为操作规则。包括：①在作出投资建议和操作时，应注意适宜性；②合理的分析和表述；③信息披露；④保存客户机密、资金以及证券。

（4）投资分析师执业纪律。①禁止不正确表述；②利益冲突的披露；③交易的优先权；④自行交易；⑤禁止利用非公开信息；⑥禁止剽窃。

（5）投资分析师责任。

（三）我国证券分析师自律组织

1．建立我国证券分析师自律组织的必要性

证券分析师不确定性的特点就决定了对证券投资咨询行业进行管理时，必须综合运用法律的强制管理（司法监管、行政监管）和自律规则的自我管理（行业自律）两种手段。

2．我国证券分析师自律组织及其任务

我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会（Securities Analysts Association of China，SAAC）于2000年7月5日在北京成立。中国证券分析师行业自律组织的一个重要任务就是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则与职业道德规范。

（四）我国证券分析师职业规范

1．证券分析师职业道德的十六字原则

按照《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》的规定，证券分析师执业应遵守十六字原则：“独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。”

2．证券分析师职业责任

证券分析师相关的职业责任，主要包括以下几个方面：①证券分析师应当珍视其职业称号和职业名誉，不得做出有损于证券分析师职业形象的行为。②证券分析师应当敬业勤业，努力钻研业务，掌握执业所应具备的相关知识和服务技能，并充分运用自己的专业知识和技能，努力完成客户委托事项，不断提高执业水平，维护客户与社会公众的利益。③证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。④证券分析师对机构客户和个人客户服务时，应当遵守公正、公平原则。但证券分析师可以依据客户具体的财务状况、投资经验和投资目的提出适合不同客户需要的特定建议。⑤证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示。⑥证券分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。⑦证券分析师应积极参与投资者教育活动。⑧提倡证券分析师加强同行之间的合作和交流，在不违背保密义务和知识产权保护的前提下提供研究资料和研究成果与同行共享。

3．证券分析师执业纪律

2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，在第四章“执业纪律”中，明确了证券分析师的相关执业纪律，包括如下几个方面：证券分析师必须以真实姓名执业；证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益；证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺；证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者买卖证券；证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避；证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物；证券分析师应当相互尊重，团结协作，共同维护和增进行业声誉。证券分析师不得在公众场合及媒体上发表贬低、诋毁、损害同行声誉的言论，不得以不正当手段与同行争揽业务；证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构执业；证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务；证券分析师不得以客户利益为由做出有损社会公众利益的行为；证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为；证券分析师在研究过程中应尽可能熟悉与了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中引用他人研究成果时应当注明出处。

2009年1月19日中国证券业协会公布的《证券业从业人员执业行为准则》对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为，包括：接受他人委托从事证券投资；与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失，或者向委托人承诺证券投资收益；依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告；中国证监会、协会禁止的其他行为。

4．证券投资咨询业务操作规则

我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件若以法的效力层次为序，则主要包括：《中华人民共和国证券法》；《证券、期货投资咨询管理暂行办法》；《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》；《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》；《证券公司内部控制指引》；《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》。

（1）《证券法》。2005年修订的《证券法》规定投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：①代理委托人从事证券投资；②与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；③买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；④利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或误导投资者的信息；⑤法律、行政法规禁止的其他行为。

（2）《证券、期货投资咨询管理暂行办法》。中国证监会对证券投资咨询从业人员的行政监管起于1997年。《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十条及第二十二条分别规定：

“证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息、资料时，应当注明出处和著作权人。”

“证券、期货投资咨询人员在报纸、杂志、电台、电视台或其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。”

（3）《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》（以下简称《通知》）。该《通知》于2001年发布，是以往相关法律、法规的重申以及在资格原则、诚信原则、回避原则、披露（备案）原则、防火墙（隔离）原则、惩处原则六大基本原则基础上的具体措施的明细。该《通知》的特点是保障权益与规范业务相结合，设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的三重保护机制，其核心内容是执业回避、执业披露和执业隔离，其规范方式是事前预防与事后查处相结合。

①执业回避适用于该《通知》第三条所列举的有利益冲突（相互间利益的此消彼长、此长彼消或共同消长）的场合。

②执业披露（该《通知》第四条）和禁止具体价位荐股（该《通知》第二条）的规定适用于通过传媒或集会性的活动面向未签订证券投资咨询服务合同的不特定对象开展证券投资咨询业务的场合。

（4）《证券公司内部控制指引》（以下简称《指引》）。该《指引》于2003年发布，用专门的章节规定了研究咨询业务内部控制（第五节），以重点防范传播虚假信息、误导投资者、无资格执业、违规执业以及利益冲突等风险为目标，提出建立证券公司研究咨询业务的有效内部控制机制的要求。因此，从内部控制的角度看，证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主，其中隔离墙是内控制度的重点。

（5）《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》。于2005年12月12日由中国证监会颁布施行，是针对近年来部分证券投资咨询机构通过会员制方式提供服务所出现的一些损害行业信誉和投资者利益的现象，为规范会员制证券投资咨询业务和保护投资者合法权益制定的。其中，对会员制业务的定义、开展业务所具备的资格、监管机构及监管方式、注册资本、开展业务方式及流程、收费方式、风险准备金的建立、处罚措施等方面进行了详细的界定，并列举了13种会员制机构及个人所禁止的行为。

三、同步强化练习题及参考答案

同步强化练习题

一、单项选择题

1．（　）由欧洲金融分析师协会（EFFAS）、亚洲证券分析师联合会（ASAF）和巴西投资分析师协会（APIMEC）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立，注册地在英国。

A．国际注册投资分析师协会

B．CFA协会

C．拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟

D．欧洲证券分析师公会

2．（　），中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。

A．2001年1月

B．2001年11月

C．2001年6月

D．2002年11月

3．CIIA考试每年举行两次，时间一般定于（　）。

A．5月和10月

B．2月和8月

C．4月和9月

D．3月和9月

4．2005年12月29日，中国证券业协会颁布了（　），对国际注册投资分析师水平考试的报名条件、考试方法、资格认证与管理等方面制定了具体的规章制度，为考试的推出做好充分的准备。

A．《中国证券业协会注册国际投资分析师水平考试暂行办法》

B．《关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案》

C．《证券分析师职业行为准则》

D．《证券从业人员资格管理暂行规定》

5．中国证券业协会举办的CIIA考试首次考试时间为（　）。

A．2005年3月11日

B．2003年3月11日

C．2006年3月11日

D．2006年11月3日

6．（　）由亚洲证券分析师联合会（Asian Securities Analysts Federation Inc．，ASAF）更名而来。它是亚太地区非官方的证券分析师行业交流与合作组织。

A．国际注册投资分析师协会

B．CFA协会

C．亚洲证券与投资联合会

D．亚洲证券分析师委员会

7．CFA协会的前身是（　）。

A．国际注册投资分析师协会

B．投资管理与研究协会

C．亚洲证券与投资联合会

D．亚洲证券分析师委员会

8．欧洲证券分析师公会，成立于1962年，由欧洲19个国家的协会组成，其总部位于（　）。

A．瑞士苏黎世

B．美国弗吉尼亚州沙罗特斯韦尔市

C．英国

D．德国的法兰克福

9．1998年，（　）通过了《国际伦理纲领、职业行为标准》。

A．CIIA

B．CFA

C．ICIA

D．ASIF

10．1995年，原国务院证券委发布了（　），开始在我国推行证券业从业人员资格管理制度。

A．《中国证券业协会注册国际投资分析师水平考试暂行办法》

B．《关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案》

C．《证券分析师职业行为准则》

D．《证券从业人员资格管理暂行规定》

11．我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会（Securities Analysts Association of China，SAAC）于（　）在北京成立。

A．2001年11月5日

B．2000年7月5日

C．2001年5月7日

D．2002年12月13日

12．（　）是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。

A．遵纪守法

B．独立诚信

C．谨慎客观

D．公正公平

13．在我国，1999年（　）的颁布实施为投资咨询行业以及证券分析师行为第一次作出了相应的规定。

A．《中国证券分析师职业道德守则》

B．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》

C．《证券法》

D．《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》

14．（　）原则是指证券分析师应当诚实守信，高度珍惜证券分析师的职业信誉；在执业过程中应当坚持独立判断原则，不因上级、客户或其他投资者的不当要求而放弃自己的独立立场。

A．独立诚信

B．谨慎客观

C．勤勉尽职

D．公正公平

15．（　）原则，是指证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，采取必要的措施避免遗漏与失误，切实履行应尽的职业责任，向投资者或客户提供规范的专业意见。

A．独立诚信

B．谨慎客观

C．勤勉尽职

D．公正公平

16．2009年1月19日中国证券业协会公布的（　）对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为。

A．《中国证券分析师职业道德守则》

B．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》

C．《证券业从业人员执业行为准则》

D．《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》

17．我国涉及证券投资咨询业务操作规则的部分现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件若以法的效力层次大小为序，下列排列正确的是（　）。

A．《中华人民共和国证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》、《证券公司内部控制指引》

B．《中华人民共和国证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《证券公司内部控制指引》

C．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《中华人民共和国证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》、《证券公司内部控制指引》

D．《中华人民共和国证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《证券公司内部控制指引》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》

18．2005年12月12日中国证监会颁布施行（　）。

A．《证券公司内部控制指引》

B．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》

C．《证券业从业人员执业行为准则》

D．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》

19．2005年修订的《证券法》第二百零七条规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以（　）的罚款。

A．5万元以上20万元以下

B．3万元以上6万元以下

C．5万元以上15万元以下

D．3万元以上20万元以下

20．从法律法规出台的顺序来看，中国证监会对证券投资咨询从业人员的行政监管起于（　）年。

A．1997

B．1996

C．1999

D．1998

21．下列不属于2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》的核心内容的是（　）。

A．执业回避

B．执业披露

C．执业道德

D．执业隔离

22．经中国证监会核准的公开发行证券的企业的承销商或上市推荐人及其所属的证券投资咨询机构和证券投资咨询执业人员，包括自有关证券公开发行之日起（　）个月内调离的证券投资咨询执业人员，不得在公众传播媒体上刊登或发布其为客户撰写的投资价值分析报告，也不得以假借其他机构和个人名义等方式变相从事前述业务。

A．12

B．18

C．9

D．6

23．证券投资咨询机构需在每逢单月的前（　）个工作日内，将本机构及其执业人员前（　）个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。

A．3　2

B．2　3

C．3　3

D．2　2

24．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》规定，证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、作有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（　）年。

A．2

B．5

C．1

D．3

25．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》的第四条规定，会员制机构实收资本不得低于（　）万元，每设立一家分支机构应追加不低于（　）万元的实收资本。

A．500　300

B．500　250

C．600　250

D．600　300

26．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十一条规定，通过媒体发表投资意见或建议，必须依据本公司最近（　）个月内的书面研究报告，并能将相关研究报告及时提供给有需求的客户。

A．4

B．2

C．1

D．3

27．从内部控制的角度来看，（　）是内控制度的重点。

A．信息披露

B．执业回避

C．隔离墙

D．禁止具体价位荐股

28．2002年12月13日设立了中国证券业协会证券分析师委员会，成为中国证券业协会设立的（　）个专业委员会之一。

A．9

B．21

C．10

D．11

29．2005年，修订《中国证券分析师执业道德准则》并更名为（　）。

A．《证券从业人员资格管理暂行规定》

B．《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》

C．《证券分析师职业行为准则》

D．《职业行为道德守则》

30．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十六条规定，会员制机构必须于会计年度结束之日起（　）个月内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。

A．4

B．2

C．1

D．3

二、不定项选择题

1．证券分析师的主要职能包括（　）。

A．运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判

B．为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行理性投资

C．为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务

D．为主管部门、地方政府等的决策提供依据

2．证券分析师的两大基本业务内容是（　）。

A．证券投资咨询业务

B．财务顾问业务

C．收益及分险分析业务

D．内部消息研究

3．证券分析师组织的功能主要有（　）。

A．为会员进行资格认证

B．对会员进行职业道德、行为标准管理

C．证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等

D．监督证券分析师的行为规范

4．ACIIA会员有（　）。

A．联盟会员

B．合同会员

C．融资会员

D．联系会员

5．CIIA考试由（　）组成。

A．基础考试

B．专业考试

C．最终考试

D．综合考试

6．下列属于CIIA考试的基本规则的是（　）。

A．分析师考试内容分为由当地成员组织主办的当地国家知识考试（3小时）和国际通用知识考试（15小时）

B．国际通用知识考试由经过成员组提名的专家们严格挑选和过滤，由此避免对某成员组织的依赖

C．国际通用知识考试包括基础考试（9小时、3份试卷）和最终资格考试（6小时、2份试卷）

D．国际通用知识考试以世界主要语言进行，避免考生在语言上的障碍

7．获得CFA证书需要通过三级考试，包括（　）。

A．一级要求掌握财务分析、宏观／微观经济学及数理统计的基本理论

B．二级要求运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具

C．三级则要求深刻理解基金管理理论并通过案例分析作出投资决策

D．以上都不对

8．《国际伦理纲领、职业行为标准》提出的投资分析师道德规范三大原则是（　）。

A．公平对待已有客户和潜在客户原则

B．独立性和客观性原则

C．实事求是原则

D．信托责任原则

9．《国际伦理纲领、职业行为标准》规定的投资分析师执业行为操作规则包括（　）。

A．在作出投资建议和操作时，应注意适宜性

B．合理的分析和表述

C．信息披露

D．保存客户机密、资金以及证券

10．下列属于《国际伦理纲领、职业行为标准》规定的投资分析师执业纪律是（　）。

A．禁止不正确表述

B．利益冲突的披露

C．自行交易

D．禁止利用非公开信息

11．中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月5日制定了（　）。

A．《中国证券业协会证券分析师专业委员会章程》

B．《中国证券业协会证券分析师委员会工作规则》

C．《中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法》

D．《中国证券分析师职业道德守则》

12．中国证券业协会证券分析师委员会的成立，有利于（　），从而促进证券分析师业务能力的提高，为证券分析师职业的专家化提供组织保障。

A．证券分析师的继续教育

B．促进证券分析的深入

C．评价证券投资咨询机构和证券分析师的业绩

D．开展会员之间以及与境外同行的业务交流

13．按照《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》规定，证券分析师执业应遵守的原则是（　）。

A．独立诚信

B．谨慎客观

C．勤勉尽职

D．公正公平

14．2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》专门增加了“职业责任”一章，明确了证券分析师相关的职业责任，下列属于其主要包括的内容是（　）。

A．证券分析师应当珍惜其职业称号和职业名誉，不得做出有损于证券分析师职业形象的行为

B．证券分析师对机构客户和个人客户服务时，应当遵守公正、公平原则

C．证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，并就主观判断的内容作出明确提示

D．证券分析师应积极参与投资者教育活动

15．2005年中国证券业协会制定的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》，在第四章“执业纪律”中，明确了证券分析师的相关执业纪律，下列属于其包括的方面是（　）。

A．证券分析师必须以真实姓名执业

B．证券分析师在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物

C．证券分析师不得以客户利益为由做出有损社会公众利益的行为

D．证券分析师应当相互尊重，团结协作，共同维护和增进行业声誉

16．2009年1月19日中国证券业协会公布的《证券业从业人员执业行为准则》对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为，包括（　）。

A．接受他人委托从事证券投资

B．与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失，或者向委托人承诺证券投资收益

C．依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告

D．中国证监会、协会禁止的其他行为

17．我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件主要包括（　）。

A．《中华人民共和国证券法》和《证券、期货投资咨询管理暂行办法》

B．《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》

C．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》

D．《证券公司内部控制指引》和《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》

18．2005年修订的《证券法》第一百七十一条规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有的行为，包括（　）。

A．代理委托人从事证券投资

B．与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失

C．买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票

D．利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息

19．2005年修订的《证券法》第一百七十三条规定，证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作、出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所制作、出具的文件内容的（　）进行核查和验证。

A．真实性

B．准确性

C．完整性

D．公平性

20．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十二条规定，证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明（　）。

A．机构名称

B．机构地址

C．联系电话

D．联系人姓名

21．1997年发布的《证券、期货投资咨询管理暂行办法》明确对证券投资咨询机构和证券投资咨询从业人员实行从业资格审批制度和年检制度，并对（　）等方面作出了明文规定。

A．从业条件和要求

B．行为规范

C．业务管理

D．责任承担

22．2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》并非一项完全新立的证券投资咨询行业的法规文件，而是以往相关法律、法规的重申，以及在（　）及防火墙（隔离）原则、惩处原则六大基本原则基础上的具体措施的明细。

A．资格原则

B．诚信原则

C．回避原则

D．披露（备案）原则

23．关于2001年发布的《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》，下列说法正确的是（　）。

A．其特点是保障权益与规范业务相结合，设置了对投资者、咨询机构及咨询人员、媒体的三重保护机制

B．其核心内容是执业回避、执业披露和执业隔离

C．其规范方式是事前预防与事后查处相结合

D．诚信原则、隔离制度和民事责任的规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合

24．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》规定，证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本机构及其执业人员前2个月所推荐的证券在推荐时和推荐后1个月所涉及的下列（　）情况，向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。

A．证券投资咨询机构在所知悉的范围内其理财工作室客户和其他主要客户持有相关证券的情况

B．证券投资咨询执业人员在财产上有利害关系的企业或自然人持有相关证券的情况

C．证券投资咨询机构或其执业人员是否与持有相关证券流通部分的前5位股东有财产上的利害关系

D．证券投资咨询机构及其同一执业人员是否就同一证券在同一时间，向不同类型的客户做方向不一致的投资分析、预测或建议

25．《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》的（　）的规定适用于所有提供证券投资咨询服务的场合。

A．诚信原则

B．隔离制度

C．民事责任

D．回避原则

26．下列属于《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》中会员制机构及人员的禁止行为的是（　）。

A．直接代客操作，或与客户约定分享投资收益或者分担投资损失

B．买卖本机构提供服务的上市公司股票

C．为自己、关联方及特定客户的利益，作出有损其他客户和投资者利益的推荐

D．通过未报备的电话、邮箱、传真、短信平台及网址提供咨询服务

27．关于我国涉及证券投资咨询业务操作规则的现行法律、法规乃至部门规章或其他规范性文件，下列说法正确的是（　）。

A．《中华人民共和国证券法》是1999年7月1日起正式施行的

B．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》是1998年4月1日起正式施行的

C．《证券公司内部控制指引》是2005年12月15日中国证监会发布并施行的

D．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》是2005年12月12日中国证监会颁布施行的

28．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十条规定，证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息、资料时，应当注明（　）。

A．出处和时间

B．出处和著作权人

C．出处和引用位置

D．时间和著作权人

29．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十条及第二十二条分别规定，证券、期货投资咨询人员在报纸、杂志、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须（　）。

A．注明所在证券、期货投资咨询机构的名称

B．注明个人真实姓名

C．对投资风险做充分说明

D．以上都不对

30．《证券公司内部控制指引》关于隔离墙制度的规定，下列说法正确的有（　）。

A．在第七十九条对隔离墙制度做了规定

B．证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度

C．对跨越隔离墙的人员、业务应有完整记录，并采取静默期等措施

D．对跨越隔离墙的业务、人员应实行重点监控

三、判断题

1．在美、英、日等资本市场发达的国家里，证券分析师一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。（　）

A．正确

B．错误

2．证券投资分析这一职业起源于美国、英国等金融发达国家。（　）

A．正确

B．错误

3．自律组织的成立在提高证券分析师的职业水准和树立证券分析师良好的社会形象方面具有非常重要的作用。（　）

A．正确

B．错误

4．2001年11月，中国证券业协会代表团以观察员身份列席了会员大会。（　）

A．正确

B．错误

5．通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域5年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。（　）

A．正确

B．错误

6．CIIA考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。（　）

A．正确

B．错误

7．目前ACIIA的CIIA考试还处于导入推广期，其首次考试举办于2002年3月，目前已有包括日本、中国香港、法国、德国、巴西等13个国家或地区推广了该项考试。（　）

A．正确

B．错误

8．中国证券业协会三届三次常务理事会于2004年2月12日通过《关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案》，同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。（　）

A．正确

B．错误

9．ASAF前身是成立于1979年11月的亚洲证券分析师委员会（Asian Securities An－Mysts Council，ASAC）。（　）

A．正确

B．错误

10．ASIF目前的正式会员单位有24个。（　）

A．正确

B．错误

11．AIMR于2004年5月改名为“CFA协会”。（　）

A．正确

B．错误

12．拉丁美洲金融分析师和投资经理协会联盟，前身为拉丁美洲证券分析师公会，以阿根廷协会为中心，包含墨西哥、巴西，于1998年召开成立大会。（　）

A．正确

B．错误

13．我国于1999年8月举办了首次证券投资咨询资格考试。（　）

A．正确

B．错误

14．对证券投资咨询行业进行管理时，必须综合运用法律的强制管理（司法监管、行政监管）和自律规则的自我管理（行业自律）两种手段。（　）

A．正确

B．错误

15．自律组织通过制定并执行行业自律性公约、执业行为准则与职业道德规范，开展证券分析师的继续教育和考核评比，来有效提高证券分析师的执业水准，减少分析预测错误，进而改善证券分析师的形象，发挥其在证券市场上的应有作用，其重点在于推动。（　）

A．正确

B．错误

16．中国证券分析师行业自律组织的一个重要任务就是制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师执业行为准则与职业道德规范。（　）

A．正确

B．错误

17．中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年11月正式加入亚洲证券分析师联合会，同年先后成为其教育委员会与倡议委员会成员，并于当年12月的ASAF年会上当选亚洲证券分析师联合会执行委员会委员。（　）

A．正确

B．错误

18．2005年9月出台的《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》结合我国证券分析师发展的现实状况，对2000年《中国证券分析师职业道德守则》进行了大幅度的修改，使守则更具有现实性和可操作性，并对很多原则性的规定进行了细化。（　）

A．正确

B．错误

19．公正公平原则，是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。（　）

A．正确

B．错误

20．独立诚信原则，是指证券分析师提出建议和结论不得违背社会公众利益。（　）

A．正确

B．错误

21．证券分析师应当在投资分析、预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分，但无需就主观判断的内容作出明确提示。（　）

A．正确

B．错误

22．证券分析师应当将投资分析、预测或建议中所使用和依据的原始信息资料或工作底稿妥善保存以备查证。（　）

A．正确

B．错误

23．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺。（　）

A．正确

B．错误

24．证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但证券分析师可以同时在两家或两家以上的机构执业。（　）

A．正确

B．错误

25．证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务。（　）

A．正确

B．错误

26．《证券公司内部控制指引》是中国证监会2005年12月12日发布并施行的。（　）

A．正确

B．错误

27．证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息、资料时，应当注明出处和著作权人。（　）

A．正确

B．错误

28．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第二十二条规定，证券、期货投资咨询人员在报纸、杂志、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。（　）

A．正确

B．错误

29．证券公司的自营、受托投资管理、财务顾问和投资银行等业务部门的专业人员在离开原岗位后的12个月内不得从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务。（　）

A．正确

B．错误

30．证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。（　）

A．正确

B．错误

31．2003年发布的《证券公司内部控制指引》用专门的章节规定了研究咨询业务内部控制（第五节），以重点防范传播虚假信息、误导投资者、无资格执业、违规执业以及利益冲突等风险为目标，提出建立证券公司研究咨询业务的有效内部控制机制的要求。（　）

A．正确

B．错误

32．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第六条规定，会员制机构只能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市招收会员，不得招收异地会员。（　）

A．正确

B．错误

33．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十条规定，会员制机构应对每笔咨询服务收入按20%的比例计提风险准备金。（　）

A．正确

B．错误

34．《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》第十六条规定，会员制机构必须于会计年度结束之日起3个月内向注册地证监局提交由具有从事证券、期货业务相关业务资格的会计师事务所出具的审计报告。（　）

A．正确

B．错误

参考答案

一、单项选择题

二、不定项选择题

三、判断题