提供增值服务是风险投资机构的投资管理策略和重要手段,也是风险资本区别于其他融资手段的特色,为风险投资机构和被投资企业双方的利益服务。粤科集团对奇力公司实施投资,不但解决了公司发展过程中的资金问题,而且利用风险投资自有优势提供了增值服务,助力公司经营班子理顺公司发展思路、改善公司治理结构、完善公司运作机制、理清企业的不足与缺陷并进行改善、认清并挖掘企业自身优势,打造企业核心竞争力优势。
粤科集团具体提供了以下建议和整改措施:
1.建立并完善公司的治理机制
原奇力公司股东多达40多人,股权结构分散,单个股东持股比例均没有超过20%。粤科集团建议为了公司未来的决策及发展运作便利,应集中股权,清理零散股东,缩减股东人数。
此外,董事会作为决策机构是现代公司治理的核心,在公司治理结构中的地位举足轻重。董事会建设和职责履行的好坏,直接影响到公司治理和运作的效果。粤科集团帮助奇力公司完善公司的治理结构,公司成立了由5名董事组成的董事会以及由3名监事组成的监事会,明确了董事会的决策和监事会的监督地位和职责,严格规范决策和监督程序。粤科集团选派2人出任董事、监事以支持公司构建治理机制。
2.调整经营战略培植品牌
由于奇力公司产品是以大宗抗生素普药为主,属于竞争激烈产品范畴,新药产品尚未形成市场规模,产品总体利润空间较低。因此,粤科集团建议:
(1)在经营运作方面,应调整产品结构,在确保“奇力”品牌市场客户占有量不滑坡的前提下,减少微利产品的生产量,尽量扩大高利润率产品的市场,提高企业产品利润率,培植拳头产品,构建自有特色产品品牌。
(2)在市场运作方面,由于公司原来以普药销售为主的模式不适用于新药的推广销售,公司须重点构建新特药的自有销售网络,以沿海发达地区为主基点,逐步覆盖全国。
(3)公司自主和合作的新药开发品种有数十个之多,公司现有资源不足以支撑新药开发全面开花,所以,公司在新药开发上要做精,要有所为而有所不为。先消化现有品种,研发上主攻两个一类新药“头孢曲松他唑巴坦”和“头孢噻肟他唑巴坦”,以及几个三类特色新药,暂缓其他研发投入。在远景上考虑构建或控股化学原料制药厂,在自有中药保护产品“肠胃康”“益气服脉”的基础上构建或控股中药厂。
3.规范与完善公司财务管理
中国民营科技企业存在一个通病,就是企业管理随意,老板的资金使用公私不分,财务制度有章不循。当时奇力公司在财务管理方面也存在由于公司高速发展,资金周转相当紧张,产品销售账务往来难以控制,记账模式较为随意,还形成了不少高息私募债务;公司缺乏财务经理,人员使用不符合财务管理制度;财务人员各自只对总经理负责,缺乏有效运行的财务管理制度等问题。
为此,在粤科集团的建议下,奇力公司采取了以下措施;
(1)清理部分高利息的私募资金;
(2)调整公司的资金结构;
(3)逐步理顺财务管理程序,严格财务管理制度的执行力度;
(4)把原为财务经理的总经理夫人调离会计岗位,招聘调整了部分财务骨干人员。
但是,在聘请高水平的财务总监方面不尽理想。按计划,粤科集团协助公司物色推荐招聘财务总监以减轻总经理在财务运作筹划等方面的工作负担。几年来,粤科集团前后物色招聘了四五位财务总监人选,其中有的因为医药财务的复杂和工作压力而离职,有的因与管理层的协调困难而离开,有的因为生病而休养,有的则因为薪酬待遇要求太高而奇力公司的薪酬标准过低无法留住人才。聘请一个业务能力强,又能平衡股东利益,会协调好经营者的财务总监实在不易。
在粤科集团增值服务的推动下,奇力公司改善了股权和资本结构,降低了公司的资产负债比例,有效提升了公司的经营运作能力和抗风险能力。
有了资金的支持,奇力公司新厂建设进度加快,多条新生产线在2005年上半年通过国家GMP认证,一批旧生产线也顺利通过GMP的认证复核;新药开发资金得到有效保证,2005年上半年多个产品获得生产批文,特别是一类新药经过加大投资,反复论证,通过了国家评审。
粤科集团为奇力公司的创新发展注入了新血液,提升了奇力公司的价值。
1.扫除家族企业管理障碍
粤科集团成立以来,投资扶持了一批科技型中小企业的成长壮大,也目睹了一批企业的发展,分析了一批企业如何走向衰落。粤科集团深谙一个道理,在剧烈多变的市场经济环境下,要求企业本身制度的不断自我修正与更新,一个不能根据市场变化而动态转变管理机制的企业,将难以适应充满风云变幻的经济环境,迟早会被市场和时代淘汰。
奇力公司是一家长期处于强势家长式管理理念支配下运作的公司,公司管理层的大多数人习惯于唯命是从,严重缺乏创新思维,从未认识到科学管理的重要性,更谈不上构建真正的现代企业文化。因此,要将现代管理理念传递给管理层相当不容易。奇力公司的管理者在当地是老行尊,具有较大的行业影响力,同时也有过早期的上市公司管理经验,理论与老经验的碰撞,表面形式的应酬、习惯方便与制度程序的取舍,突显出管理执行力差的问题。粤科集团长期渗透式的灌输,使奇力公司管理层逐渐认识到现代企业管理制度的优点以及家族管理模式的缺点,企业绩效与企业组织形式的关系,企业核心资源与企业市场竞争力的关系,企业治理结构与组织架构对企业持续发展的影响等。在形成认知的基础上,粤科集团敦促奇力公司逐步实施执行,打造良好的管理体制和企业文化。
2.后续融资服务
奇力公司是一家快速发展的医药生产企业,并持续在开发系列新药产品,公司不但在现有市场扩展上需要大量资金支持,在新产品开发及市场推广方面更是需求巨大。所以,资金链是奇力公司规模快速发展的关键。
在2005—2006年间,中国政府调整了医药监管模式,严格新药申报程序及其审查,大规模调查整顿医药商业的不正之风,对医药产品实施连续的大幅度的降价限价政策,药品采购实施联网招标等,形成了所谓的“中国医药风暴”。全行业经济模式受到严重冲击,很多投机取巧的公司倒闭,大比例的企业运营非常困难,甚至亏损。在医药风暴中,奇力公司同样面临很大的困难,业绩严重下滑,新药研究及注册申请难以为继,银行收紧银根造成公司资金贷款困难,公司原有目标基本落空。
在行业环境恶劣,公司经营困难,投资的既定目标和预期大打折扣的局势下,粤科集团并没有放弃对奇力公司的帮扶。公司发展的最关键的资金问题亟须解决,奇力公司的经营者与粤科集团积极商议融资问题,粤科集团分析了当前可能的融资模式,建议奇力公司进行股权融资,并利用自身渠道,为奇力公司于2006年6月成功扩股融资1 400多万元,基本解决了公司当时的资金困境,安稳地度过了经营和政策的风险期。
经过2005、2006年中国医药风暴的洗礼,在粤科集团的支持和帮助下,奇力公司安稳度过了经营和政策的风险期,2007年,奇力公司的生产经营取得了较大的恢复性发展,“磷肌酸钠”等几个三类新药获得市场认可,销售规模稳步增长。
考虑到奇力公司过往的运作特点,以及后续发展和资金的需求量较大的特点,粤科集团认为股改上市是奇力公司搭建稳健资金链的最佳模式,同时,也是公司理顺规范经营管理的最有效途径。完成股改能让公司逐步走出家族式管理的深刻影响,形成真正的现代企业文化。而公司的生产经营已经步入良性发展,一类新药“头孢噻肟他唑巴坦”和“头孢曲松他唑巴坦”已经完成临床研究及补充研究,生产注册批文获取可预期,中国资本市场亦逐渐完善和发展,粤科集团认为公司股改的基础已具备,向奇力公司董事会提出了股改上市的建议。在粤科集团的支持和配合下,奇力公司于2007年底启动了股改计划。2008年初,奇力公司得到后续资金支持而加快了临床研究及新药申报进度的一类新药“头孢噻肟他唑巴坦”顺利获得国家药监局的生产注册批文。公司一类新药的取得更加坚定了公司的股改信心。2008年,国际金融风暴的影响日益显现,中国金融市场及实体经济受到了较大的冲击,企业家的思想也较为动荡,奇力公司坚定尽快做强做大的信心,充分挖掘自身的优势和潜力,化解较为艰难的经济金融形势压力,在一类新药“头孢噻肟他唑巴坦”在全国众多城市的医药招标中中标等的带动下,重新踏上了良性的快速发展之路。2008年海口奇力公司实现销售收入2.6亿元,同比增长45%,实现税后利润3 097万元,同比增长140%,实现每股利润0.32元,同比增长78%。在生产经营取得历史性的良性发展的同时,奇力公司顺利完成了股份制改造,通过股份改造,奇力公司的实力和活力大增,经营活动严格按照公司法和证券法规规范运作,为日后的公司发展和上市打下了坚实基础。
2009年,奇力公司计划实现销售收入4.5亿元,实现税后利润4 800万元,在经营业绩的持续快速增长的同时,推动公司积极应对和备战资本市场的变化,加快推进上市进程,并计划在2010年一季度向中国证监会递交上市申报材料。
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