所得税和折旧

所得税是企业的一种现金流出，其大小取决于利润的大小和税率的高低，而利润的大小又受折旧方法的影响。因此，在讨论所得税对现金流量的影响时，要与折旧方法相联系，才能正确估计税后现金流量，作为企业投资决策的依据。

（一）税后成本

凡是可以减免税负的项目，其实际支付的数额并不是真实的成本，而应将由此减少的所得税考虑进去。扣除所得税影响以后的费用净额，称为税后成本。税后成本的计算公式如下：

税后成本=实际支付×（1-所得税率）

式中，实际支付是指按规定可以抵免税负的成本费用，不包括购置固定资产支付的价款。

（二）税后收入

与税后成本相对应的是税后收入。由于所得税的作用，企业的营业收入并不是全部都归企业所有，有一部分要作为所得税支付而流出企业。企业实际得到的现金流入是税后收入。税后收入的计算公式如下：

税后收入=收入数额× （1-所得税率）

式中，收入数额是指根据税法规定需要纳税的应税收入，不包括项目结束时收回的垫支流动资金等现金流入量。

（三）折旧抵税

企业增加成本费用会减少利润，从而使所得税减少。若不计提折旧，企业的所得税就会增加。折旧的这种减少税负的作用，称为“折旧抵税”。

［例7-1］甲企业和乙企业全年的营业收入和付现成本都相同，所得税率为25%，所不同的是，甲企业有一项应计提折旧的固定资产（按直线法计提），乙企业没有计提折旧。两个企业的营业现金流入量如表7-1所示。

表7-1　单位：万元

从表7-1可看出，甲企业税后利润虽然比乙企业少了7.5万元（37.5-30），但其营业现金流入量却比乙企业多了2.5万元（40-37.5）。这是因为甲企业有10万元折旧费计入成本费用所起的折旧抵税作用的结果。

折旧对税负的影响可按下列公式计算：

税负减少=折旧额×所得税率=10×25%=2.5（万元）

（四）税后现金流量

在考虑所得税因素以后，现金流量的计算相对复杂一些，税后现金流量的计算方法有如下三种：

1.根据现金流量的定义来计算

税后营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

将［例7-1］中甲企业的资料代入上述公式，得：

税后营业现金流量=100-50-10=40（万元）

2.根据年末营业结果来计算

税后营业现金流量=税后净利+折旧

将［例7-1］中甲企业的资料代入上述公式，得：

税后营业现金流量=30+10=40（万元）

3.根据所得税对收入、付现成本、折旧三方面的影响来计算

将上例甲企业的资料代入上述公式，得：

上述第三个公式在实际工作中最常用。因为企业的所得税是根据利润来计算的，在决定整个项目是否投资时，往往采用差额分析法来确定现金流量，并不知道整个企业的利润以及与此相关的所得税，这就限制了上述第一个公式和第二个公式的使用。而第三个公式并不需要知道企业的利润是多少，使用起来较为方便。