趋势理论的其他分析方法

第七节：趋势理论的其他分析方法

（一)根据成交量判断趋势的变化

成交量会随着主要的趋势而变化。因此，根据成交量也可以对主要趋势作出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。在空头市场，当价格滑落时，成交量增加；当价格反弹时，成交量减少。当然，这条规则有时也有例外。因此正确的结论只根据几天的成交量是很难下的，只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在趋势理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性信号只由价位的变动产生。成交量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。

（二)盘局可以代替中级趋势

一个盘局出现于一种或两种指数中，持续两个或三个星期，有时达数月之久，价位仅在5%上下波动。这种形态显示买进和卖出两者的力量是平衡的。当然，有一种情况是，在这个价位水准的供给完毕了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是，本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆，相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘局的时间愈久，价位愈窄，它最后的突破愈容易。盘局常发展成重要的顶部或底部，分别代表着出货或进货的阶段。但是，它更常出现在主要趋势的休息和整理阶段。在这种情形下，它取代了正式的次级波动。很可能一种指数正在形成盘局，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后，有时在同方向继续停留一段较长的时间，这是不足为奇的。

（三)把收盘价放在首位

趋势理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价，而只注意收盘价。因为收盘价是时间仓促的人看财经版唯一阅读的数字，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的趋势理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上有重要作用。假定一个主要的上升趋势中，一个中级上升早上11点钟到达最高点，在这个小时的道氏工业指数为152.45而收盘为150.70，未来的收盘必须超过150.70，主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的152.45并不算数，如果下一次的上升使当天高点达到152.60，但收盘仍然低于150.70，主要的多头趋势仍然是不能确定的。

（四)在反转趋势出现之前主要趋势仍发挥影响

这条规则并不意味着在趋势反转信号已经明朗化以后，一个人还应再延迟一下他的行动，而是说在经验上，我们等到已经确定了以后再行动较为有利，以避免在还没有成熟前买进（或卖出)。股价的变动趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期的波动，趋势绝大部分会持续，但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这条规则告诉我们，一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资者，一旦作出委托后，必须随时注意市场。

（五)股市波动反映了一切市场行为

在股票市场，你可能觉得政治局势稳定，所以买股票。另外一些人可能觉得经济前景乐观，所以买股票。还有一部分人以为利率将会调低，值得在市场吸纳股票。更有一些人有内幕消息，所以要及早入货。无论大家抱有什么态度，市价上升就反映了情绪，即使是不同的观点角度。 相反，当大家有不同恐惧因素时，也会将情绪反映在市场上。不论什么因素，股市指数的升跌变化都反映了群众心态。群众乐观，无论有理或无理，适中或过度，都会推动股价上升。群众悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响也好，都会反映在市场上指数下挫。与其分析市场上千千万万投资人士的心态，做一些没有可能做到的事，还不如分析反映整个市场心态的股市指数。股市指数代表了群众心态，是市场行为的总和。