菲利普·费雪

菲利普·费雪（1907-2004）是现代投资理论的开路先锋之一、成长股投资策略之父。他是华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。

费雪于1907年出生于美国加利福尼亚州三藩市。1928年毕业于斯坦福大学商学院，并受聘于三藩市国安盎格国民银行成为一名证券分析师。1931年3月1日，费雪在华尔街开设了一家投资顾问公司，开始了他的创业历程。最初他的办公室很小，没有窗户，只能容下一张桌子和两把椅子。1954年到1969年是费雪投资顾问事业飞黄腾达的15年，他所投资的股票升幅远远超越指数。例如，费雪在1955年买进的“德州仪器公司”到1962年上升了14倍；他所投资的摩托罗拉公司股价上升了19倍，折合每年平均增长15.5%。1961年和1963年，费雪受聘于斯坦福大学商学研究所讲授高级投资课程。直到1999年，92岁高龄的费雪才宣布退休。

与本杰明·格雷厄姆恰恰相反，菲利普·费雪是“高风险”股票质量分析专家，侧重分析公司内在价值的增长因素、公司发展前景和管理能力，他建议投资者购买具有成长前景的股票。他还建议投资者投资组合集中化，即仅买入一种或极少数几种股票，以便于跟踪分析。费雪在成长股的挖掘中重视公司经营层面的质化特征，这些是现代投资管理理论的重要内容。他强调通过“闲聊”的方式来发现成长股，后来很多投资者将这种方法付诸实施，取得了良好的效果。菲利普·费雪与价值型投资之父本杰明·格雷厄姆同为投资大师巴菲特的启蒙老师。巴菲特曾经推崇地说：“我的血管里85%流着格雷厄姆的血，15%流着费雪的血。”

菲利普·费雪选择成长股的标准是：“公司必须能够凭借销售或研发取得超额利润，公司的利润必须相对成长。”为了发掘这些公司，菲利普·费雪提出了15项检验标准。1959年，菲利普·费雪的《怎样选择成长股》一书问世，从那时开始，这本书就成了投资者的必备教科书。