重要常识之“费用及几种交易平台的比较”

十六、重要常识之“费用及几种交易平台的比较”

（一）香港盘

下面以香港某经纪公司为例说明黄金、白银这两个品种所有费用的构成情况。

1. 点差

客户交易时的买入价与卖出价两者之间的差价称为点差。某经纪公司的黄金、白银的点差如表1—8所示。

表1—8 　　某经纪公司黄金、白银的点差

标准点差费用的计算方式为：

标准点差费用=标准点差×合约单位×手数

表1—8中，黄金标准点差是0.5美元，合约单位是100盎司，交易5手，则标准点差费的计算如下：

0.5美元×合约单位100盎司×5手=250美元

白银标准点差是0.04美元，合约单位是5000盎司，交易5手，则标准点差费的计算如下：

0.04美元×合约单位5000盎司×5手=1000美元

注意事项之一：只在建仓时单向收取点差费用,平仓时不收取点差的费用。即多头开仓后多头平仓时收多开的点差，而空头开仓后空头平仓时收空开的点差。

注意事项之二：点差的标准按比例放大或缩小。

黄金——1手（标准合约单位）点差为50美元，0.05手（最小合约单位）点差为2.5美元。

白银——1手（标准合约单位）点差为200美元，0.05手（最小合约单位）点差为10美元。

注意事项之三：不同的香港经纪公司会有相应的点差优惠。以上述某经纪公司为例，说明如下：

1手黄金点差费用是50美元，优惠8美元，优惠后的点差费用是42美元/1手；

1手白银点差费用是200美元，优惠10美元，优惠后的点差费用是190美元/1手。

注意事项之四：点差有可能因市场的剧烈变化而随时改变。

注意事项之五：点差优惠返还。以上述某经纪公司为例，在交易时，系统会照常扣取标准点差，每个周末会将获得点差优惠的相应金额返回至客户的交易账户中，客户可以选择取款或继续用于投资交易。

2. 佣金

大多数香港经纪公司不收取佣金，但也有少数例外。不过，在日趋激烈的客户争夺战中，零佣金标准在香港地区已成为主流。

国际上通行的佣金标准是1手黄金（100盎司）50美元，而1手白银（5000盎司）尚无相对统一的标准，不过也接近于50美元。

3. 利息（仓息、过夜费、隔夜手续费用）

只要当日建仓并未平仓，香港经纪公司均要收取隔夜手续费用。表1—9是通行的标准。

表1—9 　　买入和卖出建仓利息费用的通行标准

举例说明如下：在交易平台中买入黄金建仓1手，当天的收市价为1200.00美元/盎司，过夜一天，利息为4.17美元。计算方式为：　收市价1200.00美元/盎司×合约单位100盎司×手数1手×利率1.25%× 1/360×天数1天=4.1666美元　在交易平台中卖出黄金建仓1手，当天的收市价为1300.00美元/盎司，过夜一天，利息为2.71美元。计算方式为：　收市价1300.00美元/盎司×合约单位100盎司×手数1手×利率0.75%× 1/360×天数1天=2.7083美元
注意事项之一：收市价是指“天结算日收市的卖出价格”。对于此经纪公司而言，是指每日凌晨3：29分平台显示的黄金与白银的卖出价格。

注意事项之二：不分多头、空头的头寸方向，即多头与空头只要建立仓单，均要收取隔夜手续费用。

注意事项之三：此隔夜手续费用不分品种，即黄金与白银收取相同的隔夜手续费用标准（利率）。

注意事项之四：不同的香港经纪公司对于隔夜手续费用的标准会有所差别，即使是同一个公司，其内部对于不同等级的客户也会有所区别。

注意事项之五：对于隔夜手续费用来说，境内内地的情况有很大的不同。境内内地商业银行的隔夜手续费用在多头与空头之间进行留转，从长期来看，此项费用大体接近于平衡。还有的国内代理经纪公司只收取多头的隔夜手续费用，而不收取空头的隔夜手续费用。

（二）内地盘各种交易方式费用的比较

1. 国内现货延期交易

（1）开户手续费：60元/户。

（2）金交所交易手续费：合约成交金额的0.025%。其计算公式为：

交易手续费用=成交价格×合约数（千克）×费率

例：某会员某日在上海黄金交易所交易平台以350元/克买入Au（T+D）多头5千克，当日以352元/克卖出3千克。则：

交易手续费用=350×5000×0.025%+352×3000×0.025%=701.50（元）

注意：与香港盘在交易手续费的收取上不同，内地交易是按单笔成交交易金额来收取的。

（3）银行交易手续费：黄金延期业务的标准费率按照合约成交金额的万分之十五，白银延期业务的标准费率按照合约成交金额的万分之十八收取，有的商业银行会根据客户的星级给予不同的优惠级别，具体细则由各家商业银行制定。

例：某客户于某日在某商业银行交易平台以350元/克买入Au（T+D）多头1千克，以352元/克卖出平仓1千克，该银行交易手续费率为0.15%。则：

交易手续费=350×1000×0.15%+352×1000×0.15%=1053（元）

注意：由于商业银行是代理金交所的现货延期交收业务，因此，计算此类业务手续费时，费用已包含金交所和银行两部分。

（4）递延费：也称延期交易补偿费。当投资者选择不在合约当天交割，发生延期交割，也就产生了递延费。递延费按合约金额的一定比例收取。延期补偿率Au（T+D）为0.02%/天，Ag（T+D）为0.025%/天，Au（T+N）为每月1%。

注意：递延费不一定是投资者支出，有时反而是收入，具体由交货（卖交割）、收货（买交割）的申报量比而定。

当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓要向多头持仓支付延期费；当交货申报量大于收货申报量时，多头持仓要向空头持仓支付延期费；当交货申报量等于收货申报量时，则无延期费收付。

对于Au（T+N1）和Au（T+N2）品种，其递延费计算和支付分别在每个单双月份的最后一个交易日进行。其计算公式为：

延期补偿费=延期交易持仓×当日结算价×延期补偿费率

例：某日Au（T+D）多头收货申报为5千克，空头交货10千克，当日结算价为320 元/克，则延期补偿费方向为多头支付空头。支付者是当日持有合约多头且未申报交割的会员或客户，支付对象是当日持有合约空头未交割成功的会员或客户。则：

延期补偿费=5000×320×0.02%=320（元）

（5）出入库费和运保费：涉及黄金实物交割的，需要办理相应的出入库手续，由此会产生相应的出入库费用和运保费。黄金和白银的出入库费用分别为2元/每千克和0.09 元/每千克。黄金的运保费70元/每千克，铂金和白银暂不收取运保费。

（6）仓储费：暂免。

2. 国内期货交易

交易手续费按成交金额的万分之二收取。

注意：不同经纪公司的手续费用标准会有所差别，交易者可以向对方的工作人员咨询。

3. 国内账户贵金属交易

账户黄金交易也称“纸黄金”交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不能进行实物金的提取，因此没有开户费、交易手续费，无储藏、运输、鉴定等任何费用。

商业银行账户贵金属业务虽没有任何费用，但它是通过银行挂牌的买卖差价来体现的，具体内容将在后面的章节详细介绍。